港股晨报

2023年1月19日星期四 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 27,000 24,000 恒指走势及成交 數列2恒生指数 300.0 21,000 200.0 18,000 15,000 100.0 12,000 Jan-22 Mar-22May-22 Jul-22 Sep-22 Nov-22 0.0 Jan-23 10,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 7,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 4,000 Jan-22 Apr-22 Jul-22 Oct-22 0.0 Jan-23 市场判断 恒指近月反复回升至近21,700点水平；香港渐渐放宽防疫措施，并于1月8日与内地恢复通关，提振市场气氛；内地推多项防疫措施，反复影响港股气氛向好；11月11日，内地推16条救房市措施；11月25日，人民银行宣布降准0.25个百份点，预计释放约5,000亿元 人民币；人民银行12月维持5年期LPR4.30%，维持1年期LPR3.65%；消息指12月15日，美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司，中概股于美国退市风险下降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。 另一方面，美联储12月公布加息0.50%，至4.25%-4.50%区间，12月份议息会议纪要颢示官员普遍认为将继续加息，利率须于较高水平一段持间，没有官员认为2023年有必要减息；美国12月CPI同比6.5%，符于预期的6.5%，美联储取进加息憧憬降温；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指低开62点或0.3%，报21,514点，随即跌幅扩大，最多跌约155点，其后跌幅收窄并倒 升，最多升约114点，中午收市前再度下跌；最终恒指半日报21,549点，跌28点或0.13%; 午后跌幅收窄並倒升，最终恒指收升100点或0.47%，报21,678点，大市成交额1,278亿元。 国企指数报7,340点，升26点或0.36%。恒生科技指数报4,524点，升24点或0.54%。 即月期指报21,710点，升79点，高水32点。 A股上升，沪综收报3,224点，升0.16点或0.00%;深成指收报11,811点，升10点或0.09%。 外围市况 美股12月PPI同比6.2%，低於預期的6.8%，12月零售销售月环比-1.1%，低于预期的-0.8%，美元指数维持至近102.1，美国十年期国债收益率略跌至近3.375%，美股周三下跌，道琼斯工业平均指数收33,297点，跌614点或1.81%;标普500指数报3,929点，跌62点或1.56%; 纳斯达克指数报10,957点，跌138点或1.24%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 21.82 0.55 9.54 21.71 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 74.20 0.51 9.12 73.93 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 4.49 0.90 9.51 4.47 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 15.49 -0.32 10.56 15.37 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 220.00 0.78 6.80 218.89 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 465.90 0.71 8.17 465.66 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 33.48 1.45 1.45 33.19 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 156.65 1.23 9.24 155.30 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1388.50 -0.04 5.35 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.75 2.12 3.53 6.70 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 美国经济数据反映衰退可能性升温，抵消中国重启经济的正面刺激，国际油价周三先升后回，伦敦布兰特期油收市跌逾1%。 纽约期油即市曾创下去年12月5日以来最高位，每桶见82.38美元，收市退守至79.48美 元，跌70美仙或0.87%，是9日来首度下跌。伦敦布兰特期油收市跌94美仙或1.09%，每 桶报84.98美元。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 5.09 5.10 -0.15 6.77 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 55.15 50.05 10.19 -21.10 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 56.80 49.12 15.63 11.63 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 242.60 181.00 34.03 17.27 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 86.75 77.22 12.35 8.35 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 10.84 9.91 9.39 5.40 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 8.50 8.35 1.80 -24.12 1929.HK 周大福 2022年9月20日 17.00 15.15 12.21 -4.56 9988.HK 阿里巴巴-SW 2023年1月4日 114.10 88.65 28.71 21.10 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1388.50 1339.00 3.70 -0.30 平均 12.79 2.05 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 2023年1月16日评级：未评级 万洲国际(0288.HK)估值较低，可望追落后 万洲国际为全球最大的猪肉食品企业，在中国、美国及欧洲等地方亦名列前茅。其业务覆盖整个垂直产业链，包括生猪养殖、屠宰、制作肉制品、肉制品加工及各类产品的销售。 截于2022年6月30日止的六个月，总收入按年增0.5%，至134亿美元，经营利润按年增 31.6%，至12.1亿美元，公司拥有人应占利润按年增16.4%，至7.59亿美元，每股基本盈利按年增33.9%，至5.92美仙，整体表现向好，并显示集团财务已由疫情中渐渐恢复过来。 其中肉制品收入按年增9.4%，至70.7亿美元，占比52.8%，是集团的核心业务，其对经营利润贡献为10.8亿美元，按年增32.5%，占总经营利润达89.3%；另外集团猪肉收入按年跌9.6%，至55.5亿美元，猪肉经营利润则按年增61.0%，至1.2亿美元，占总经营利润约10.2%。 期间肉制品销量按年大约持平至约1.61百万公吨，猪肉销量则略为下跌5.0%，至2.03百万公吨，集团销量去年上半年已渐见回稳，在防疫措施渐放宽以及经济渐复常的憧憬下，相信市场需求将会持续反弹，料集团销量可于2022年下半年及2023年有望回升。 万洲国际股价于2022年10月31日由底位约3.95港元开始反弹，技术上已升穿100天平均线，到目前约4.89港元，升幅近23.8%，同期恒指的升幅约为46.7%，由于内地与香港已经通关，作为消费品猪肉产品龙头股，业绩有望迎来反弹，可望追落后。 以4.89港元股价来算，市值约为627亿港元，市盈率(TTM)约为6.8倍，在近5年平均市 盈率(TTM)约为11.3倍，远低于近5年平均。而过往7年万洲国际亦有派发股息，平均股息率为3.4%。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 新股时间表 代号 名称 1月 2月 19 20 26 27 30 31 1 2 3 6 7 8 9 10 13 2306 乐华娱乐 2450 淮北绿金股份 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 打新策略 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 众安智慧生活 物业管理 招商证券国际、中泰国际 达势股份 餐饮 BofASECURITIES 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：美国12月零售销售环比下降1.1%，创一年来最大降幅。美国12月PPI月率录得-0.5%，年率录得6.2%，创疫情爆发以来的最大跌幅。美股下跌，标普500指数和道指创近一个月来单日最大跌幅。尽管数据显示通胀放缓，美联储决策者仍呼吁将目标利率升至5%以上。习近平：近三年中国疫情防控政策是正确的选择，“现在依然处在吃劲的时候”。叶伦和刘鹤“坦率”会谈，旨在管理分歧并防止竞争变成冲突。日本央行重申宽松。 中资美元债：投资级指数上涨0.43%，高收益指数上涨0.05%。 投资级方面：中资美元债投资级市场相对走强，在日本央行宣布维持宽松的货币政策后，活跃券利差收窄5-15bps。科技板块，阿里、百度、腾讯等名字继续拉升中长端需求也强劲，小米集团利差更是大幅收窄20bps以上。金融板块，东亚银行表现优于大市，利差收窄15-20bps。投资级地产，龙湖、万科等名字维持稳定。 高收益方面：中资美元债高收益板块维持稳定，万达、路劲、瑞安、仁恒、新城等短端名字小幅上涨0.5-1pt。中骏在上周大幅反弹后出现获利回吐盘。碧桂园、旭辉等名字港股跌幅明显，美元债未出现大幅波动。 新债定价： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级 （穆迪/标普/惠誉） 债项评级 （穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 农业银行香港分行 2.97% 2年 - - 25亿人民币 上海金茂投资 4.00% 3年 - - 20.5亿人民币 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15％以上。并无要约/建议/受信关系 本报告所载数据及资料只供参考用途，并不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。 对部分的司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其他注册或发牌的规例。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 分析员声明 本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见。 分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系；分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门。本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员。