黑色周报：炼钢利润有望回升

黑色周报 炼钢利润有望回升 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号黑色研究员：魏云期货从业资格证号：F3024460投资咨询资格证号：Z0013724电话：17752110915邮箱：497976013@qq.com报告日期：2023年1月9日星期一 【螺纹】 行情回顾：上周螺纹2305上涨0.49%。 基本面：据我的钢铁网数据显示，上周螺纹钢周度产量247.75万吨，环比下降 23.88万吨，钢厂库存168.11万吨，环比下降11.02万吨，社会库存436.56万吨，环比上升46.7万吨，钢材五大品种周度产量883.68万吨，环比下降33.59万吨，两库库存1385.7万吨，环比上升60.26万吨。 核心观点：地产在一系列政策加码的背景下，有望修复从而支撑钢材需求修复，货币政策稳健宽松，钢厂炼钢利润处于低位，中期钢价或仍然处于震荡反弹走势之中。 交易策略：激进投资者多单轻仓持有。 【投资评级：★★】 【铁矿、焦煤、焦炭】 行情回顾：上周铁矿2305与前一周持平、焦煤2305下跌2.75%、焦炭2305 下跌1%。 基本面：我的钢铁网数据显示，12月19-25日当周全球铁矿石发运总量3247.2 万吨，环比增加52.2万吨，澳巴铁矿发运总量2816万吨，环比增加52.2万吨。 中国45港到港总量2682.3万吨，环比增加603.2万吨；北方六港到港总量为 1455.5万吨，环比增加325.1万吨。12月30日全国45港铁矿港口库存1.32 亿吨，环比下降151.01万吨。焦煤港口库存114.5万吨，环比上升6.9万吨。据海关总署数据显示，11月焦煤进口573.22万吨，环比下降7.66%。 核心观点：国家相关部门在1月3日与部分电力和钢铁企业开会，计划将首先 允许四家企业自澳进口煤炭，禁令可能最早于4月1日撤销。焦煤焦炭近期走势或将弱于钢，炼钢利润有望回升。 交易策略：建议采取多钢空焦煤/焦炭的套利策略。 【投资评级：★★】 螺纹现货分析 截止至2023年01月06日，上海地区螺纹钢的现货价格为4,120元/吨，较上一交易日上升10元吨，天 津地区螺纹钢的现货价格为4,010元/吨，较上一交易日上升20元/吨。 截止至2023年01月06日，螺纹现货高炉炼钢利润为209.45元/吨，较上一交易日增加6.1元/吨，利润中枢有所下移，处于近三年来高炉炼钢利润曲线中低部。 截止至2022年08月19日，螺纹现货电炉炼钢利润为187.98元/吨，较上一交易日增加30.75元/吨，利润中枢下移，处于近三年来电炉炼钢利润曲线中低部。 供给分析 据2023年01月06日数据显示，中国高炉开工率为38.69%，唐山高炉开工率为78.26%，同上期数值比分别下降0.42%和上升21.91%。 截止至2023年01月06日，中国主要钢厂螺纹钢与线材的当周产量为247.75万吨和117.4万吨，较上周分别 下降23.88万吨和上升0.77万吨，当前螺纹产量处于历史较低水平。 库存分析 铁矿 现货分析 截止至2023年01月06日，青岛港：PB粉61.5%现货价格为837元/湿吨，较前值增加2元/湿吨。 截止至2023年01月06日，唐山地区6-8mm废钢价格为2,715元/吨，较上一交易日无变化；青岛港：PB粉 61.5%现货价格为837元/吨，较上一交易日增加2元/吨。 供给分析 截止至2022年11月，铁矿砂及精矿进口数量为9,885万吨，较上一个月增加387万吨；铁矿砂及精矿进口 均价为94.34美元/吨，较上一个月减少2.47美元/吨。 截止至2022年11月，澳大利亚铁矿石发运量为7,002.3万吨，较上月减少354.8万吨；巴西铁矿石发运量为 2,171.5万吨，较上半月减少304.4万吨。 截止至2023年01月05日，西澳-青岛铁矿石运价7.2美元/吨，较上日上升0.03美元/吨；图巴朗-青岛铁矿 石运价为18.46美元/吨，较上日下降0.08美元/吨；印度-青岛铁矿石运价为13.8美元/吨，较上日无变化。 库存分析 截止至2023年01月04日，国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数为25天，较上半月增加4天。 焦煤现货分析 供给分析 截止至2022年11月，山西原煤当月产量为11,209.8万吨，较上月增加940万吨；陕西原煤当月产量为6,370.6 万吨，较上月增加92.1万吨；内蒙古原煤当月产量为10,077.8万吨，较上月增加333.3万吨；甘肃原煤当月 产量为441.4万吨，较上月增加30.8万吨；河南原煤当月产量为816.1万吨，较上月增加55.4万吨。 库存分析 截止至2023年01月06日，喷吹煤可用天数，华北钢厂为11.1天，较上周增加0.31天；华东钢厂为18.45 天，较上周增加0.35天；华中钢厂为14.47天，较上周增加1.03天；华南钢厂为27.89天，较上周增加0.9 天；东北钢厂为12.98天，较上周增加0.12天；西北钢厂为12.26天，较上周减少2.32天；西南钢厂为19.92 天，较上周减少0.03天。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211