【能源化工】日报-2022-01-05

【沥青】原油价格连续下挫，沥青市场波动加剧 一、市场行情观点 1.策略摘要 美联储加息速度放缓，原油大跌。OPEC去年12月份原油产量有所增加，但远未达到当月的产量目标。沥青成本端支撑再度转弱，虽然当下沥青自身基本面保持偏紧态势，昨日现货价格大体持稳，但原油价格的剧烈回撤确实给期现两端带来明显扰动。建议关注原油端企稳情况。 2.沥青基本面 美联储12月议息会议纪要公布，加息速度放缓和利率水平更高，此次报告偏鹰，原油大跌。OPEC去年12月份原油产量有所增加，但远未达到当月的产量目标。原油价格连续下挫，短期利空与中期需求担忧共同发酵，导致市场波动加剧。在国内需求恢复、俄罗斯供应下滑的预期下，油市下方仍存在一定支撑，但短期市场情绪反应较大。国内今年第一批成品油出口配额近日下发，高于预期，海外成品油裂解大跌，原油继续下探后，美国或可能低价补库，油价的迅速回落，沥青成本端支撑再度转弱，虽然当下沥青自身基本面保持偏紧态势，昨日现货价格大体持稳，但原油价格的剧烈回撤确实给期现两端带来明显扰动。当下在炼厂减产、冬储需求释放的环境下，炼厂端库存维持低位，且短期没有明显的累库压力，现货价格受到支撑。原油价格连续下挫，短期利空与中期需求担忧共同发酵，导致市场波动加剧。关注原油端企稳情况。 二、期现货行情回顾 截止1月5日下午收盘，沥青2306合约收报3758元/吨，跌幅1.29%。 国内沥青均价为3806元/吨，较上一工作日价格上调0元/吨，今日国内沥青价格大局持稳为主。三、行业要闻 国务院联防联控机制综合组发布《关于优化内地与港澳人员往来措施的通知》：1月8日起，恢复办理内地居民旅游、商务赴香港签注。自香港入境人员凭行前48小时新冠病毒感染核酸检测阴性结果入境，将检测结果填入海关健康申明卡。自澳门入境人员，如7天内无外国或其他境外地区旅居史，无需凭行前新冠病毒感染核酸检测阴性结果入境。四川省人民政府印发四川省碳达峰实施方案通知，其中提到，到2025年，全省非化石能源消费比重达到41.5%左右，水电、风电、太阳能发电总装机容量达到1.38亿千瓦以上，单位地区生产总值能源消耗下降14%以上；到2025年原煤消费量不超过7000万吨，到2030年原煤消费量不超过6500万吨。2022年12月防疫措施进一步优化，带动中国服务业景气度在收缩区间边际改善。1月5日公布的2022年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得48.0，高于11月1.3个百分点，但仍低于临界点。防疫政策优化让服务业市场信心回升，2022年12月服务业经营预期指数反弹至2021年8月来最高。中国人民银行：2023年，要精准有力实施好稳健的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。中国人民银行：支持恢复和扩大消费、重点基础设施和重大项目建设。坚持对各类所有制企业一视同仁，引导金融机构进一步解决好民营小微企业融资问题。落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。国家外汇管理局：完善外汇储备经营管理。推进专业化投资能力建设、科技化运营能力建设、市场化机构治理能力建设，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。 1月5日讯，据《俄罗斯报》网站5日报道，来自伦敦洲际交易所的数据显示，欧洲的天然气价格已降至2022年2月18日的水平，每千立方米跌破750美元。报道称，1月4日的单日跌幅达到7%，上一日的收盘价为788.9美元。据报道，荷兰所有权转让中心2月的天然气期货价格也滑落到733美元。报道指出，总体而言，欧洲天然气价格在2023年初走势疲软，每天都在下行。原因无需深挖，欧洲目前异乎寻常的温暖导致天然气需求锐减。 美联储12月会议纪要：纪要强调，没有与会者预期2023年降息是合适的，通胀预期有上行风险、经济预期有下行风险、2023年可能某个时候衰退。 当地时间1月4日，乌克兰国防部情报总局局长布达诺夫在接受媒体采访时表示，乌克兰正计划在春季发动一次大规模攻势，作战方向覆盖克里米亚至顿巴斯全线。 【纯碱】纯碱周库存再度下降期货高位偏强整理 于鲁波 一、市场行情观点 1.操作建议 今日纯碱SA305日线高位窄幅震荡，日内2750上方高位盘整，目前面临高位2750-2850一线压力，短期高位震荡，目前震荡区间2480-2850，关注下方2600支撑和上方2800压力，轻仓操作。鉴于SA2305高开工率低库存的现实，近月基差支撑较强；明年下半年大概率阿拉善天然碱项目落地投产的预期，建议关注高位择机沽空SA2309合约。纯碱厂商仍建议逢高逢反弹进行套期保值，珍惜高位建仓的机会。前期未介入套期保值空单的，2800以上介入SA2305的空头套保或者2500以上介入SA2309空头套保。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA305走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 1月5日纯碱SA305日线高位窄幅震荡，日内2750上方高位盘整，目前面临高位2750-2850一线压力，短期高位震荡，目前震荡区间2480-2850，关注下方2600支撑和上方2800压力，轻仓操作。截止收盘，纯碱主力合约SA305合约收报于2777元/吨，上涨4元/吨，涨幅0.14%。成交量增16.7万手至124万手，持仓量增3.7万手至81万手。 三、行业信息 1.现货情况：今日纯碱市场高位运行，交投顺畅，企业订单支撑、开工负荷高位，出货顺畅，下游刚需补库，节前备货，部分厂家货源偏紧，厂家控制接单，多数厂家订单接至1月中下旬，挺价情绪明显。重碱市场价格：华东2875，华南2930（+15），华中2875（+10），华北2875，西南2900，西北2530(+15)，价格高位上涨。 2.开工率本周大幅上升。1月5日本周纯碱行业开工负荷率90.1%，较上周提升3.3个百分点。其中氨碱厂家开工负荷率95.6%，联碱厂家开工负荷率87%，天然碱厂开工负荷率73.7%。处历年开工率高位。 3.库存本周再度下降。截至1月5日国内纯碱企业库存总量在28.3万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比上周库存下降12.2%，同比下降84%，其中重碱库存13.9万吨，较上周下降4.4万吨。目前纯碱厂家订单充足，节前下游备货，西北地区运输有所恢复，厂家整体库存下降明显，多数厂家待发订单充足，重碱现货货源紧张。 4.国家统计局数据，2022年11月份纯碱产量267.50万吨，同比增长8.8%，1-11月份纯碱产量2662.50万吨，同比减少0.1%；2022年1-11月份，纯碱进口量11.25万吨，同比减少48.10%；2022年11月份纯碱出口量19.54万吨，同比增长212.55%，2022年1-11月份，纯碱出口量186.49万吨，2021年同期70.40万吨，同比增长164.90%。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547