宏观深度报告：优等生vs.差等生：放开下的全球消费复苏

本篇宏观深度报告探讨了全球消费复苏的问题，重点关注了10个经济体在防疫政策放开后的消费恢复情况。报告将这些经济体分为“立竿见影”型、“差强人意”型和“收效甚微”型。其中，“立竿见影”型经济体如美国、新加坡和澳大利亚，由于政府高补贴和居民超额储蓄的释放，消费在放开后强劲反弹。而“差强人意”型经济体如日本、德国和越南，由于财政补贴未能惠及家庭，消费修复缓慢。报告还指出，财政刺激的规模和投放结构与消费的修复程度具有显著的正相关性，疫后要想得到强劲的消费反弹，必须加大普惠性较强的现金和消费券的财政刺激力度。对于2023年中国消费复苏的前景，报告认为，中国应避免沦为“收效甚微”型，通过寻找与当下中国相似的经济体，可以对2023年中国消费的回升给出一个相对合理的区间。

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