建信期货油脂每日报告

行业日期 油脂2023年1月5日 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyr@ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 东莞28度01-150；东莞24度01+20；东莞18度01+150；益海18度01+180。华东三级菜油报价：05+700元/吨（2-3月中禾库套餐），华东三级：01+1800（现货）。两广不定库，三菜OI205+550,2-5月。东莞一豆现货Y2301+820，华东一豆基差报价：Y2305+850元/吨（1月），Y2305+600元/吨（3-5月）。 油脂受美豆油和原油期货下跌的拖累而有承压回落的压力。宏观方面，疫情防控政策改善这给食用油市场消费恢复提供了乐观前景，特别是春节备货好于预期，国内终端油脂库存较低，近期备货预期有望支撑期价。阿根廷天气干旱导致产量前景受到威胁，不过巴西丰产预期使得全球大豆供需形势趋于宽松，可能给大豆价格带来压力。马来西亚出口下降利空，但棕榈油产量季节性预期下降是潜在利多，且印尼政策干扰增多继续支撑期价。油脂以震荡走势看待，需谨防资金获利了结导致再次回调。 二、行业要闻 美国农业部发布的压榨月度报告显示，2022年11月美国大豆压榨量为568万短吨（1.89亿蒲式耳），低于上月的590万短吨（1.97亿蒲式耳），也低于上年同期的572万短吨（1.91亿蒲式耳）。报告出台前分析师预期压榨量为570.6万短吨（1.90亿蒲式耳）。11月份美国毛豆油产量为 22.0亿磅，环比减少6%，同比减少2%；精炼豆油产量为16.3亿磅，环比减少9%，同比减少2%。 南马来西亚棕榈油公会（SPOMMA）数据显示，2022年12月1-31日马来西亚棕榈油产量环比减少1.68%，其中鲜果串单产环比减少1.69%，出油率（OER）提高0.01%。 船运调查机构SGS周二公布的数据显示，马来西亚12月棕榈油产品出口量为1,512,468吨，较上月的1,519,560吨减少0.5%。其中中国进口 16.69万吨，低于11月同期的26.38万吨的水平。 欧盟委员会周二公布的数据显示，截至1月1日，欧盟2022/23年度棕榈油进口量为171万吨。2021/22年度同期棕榈油进口量为286万吨。 拿大谷物委员会（CanadianGrainCommission）最新发布的数据显示，截至12月18日当周，加拿大油菜籽出口量较前周减少23.5%至21.3万吨，之前一周为27.85万吨。自2022年8月1日至2022年12月18日，加拿大油菜籽出口量为336.96万吨，较上一年度同期的277.76万吨增加21.3%。截至12月18日，加拿大油菜籽商业库存为121.85万吨。 三、数据概览 图1：华东三级菜油现货价格（元/吨）图2：华东四级豆油现货价格（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：华南24度棕榈油现货价格（元/吨）图4：棕榈油基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：豆油基差变动（元/吨）图6：菜油基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：P1-5价差（元/吨）图8：P5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图9：P9-1价差（元/吨）图10：国内棕榈油港口库存（万吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图11：国内豆油商业库存（万吨）图12：美元兑林吉特汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图13：美元兑人民币汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 杭州营业部 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com