Q4产量环比高增、新签同比持平显韧性，看好23年量增利升逻辑

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鸿路钢构发布2022年年度经营情况简报，22M1-12累计新签销售合同额约251.3亿元，同比增长10.1%，钢结构产品产量约349.5万吨，同比增长3.2%；22Q4单季度，新签销售合同额约55.6亿元，同比增长0.7%，钢结构产品产量约103.5万吨，环比高增18%。22Q4新签大订单合同额环比承压，吨加工费略降。公司深化智能化生产看好成本压降，制造强国预期下看好产能利用率提升。预计公司2022-2024年营业收入212.31、264.62、312.50亿元，同比增长8.8%、24.6%、18.1%，归母净利润1.969、2.31、2.85亿元，同比增长5.59%、30.99%、23.80%，对应PE为10.89、9.49、7.86倍。维持“增持”评级。