鸡蛋日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURIS 探作评级 鸡蛋日报 2023年01月03日 鸡蛋☆☆☆杨茗霞农产品组长 F0285733Z0011333 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 盘面5月合约日内宽幅震荡，现货方面，主产区鸡蛋均价4.62元/斤，较咋日上涨0.02元/斤，节前12月30日产区均价4.45元/斤，受元旦假期提振，现货价格有所走高。 12月鸡蛋价格快速走低，主要因疫情政策放开后居民出行流动性减少，鸡蛋需求快速下降，从12 月鸡蛋销量数据大幅回落以及产业各环节库存快速上升可以印证。从周度数据来看，可以看到需求仍然处于低位。供应端来看，12月在产蛋鸡存栏下滑，印证我们此前预期，按照我们预估，一季度存栏仍将延续下滑。11及12月鸡苗补栏量偏低，预计明年4、5月新开产蛋鸡数量偏低，载们 预计行业存栏偏低的格局难以改变。因此，5月合约变数将主要在需求端的恢复程度。按眠目前披露数据，北京、广州等地疫情已达峰，大部分城市则仍在达峰进程中，公开预测显示春节前后全国疫情或接近达峰。春节前预计消资端仍然受疫情制约相对偏弱，春节后若全国基本实现达峰，消费端复苏预期相对乐观。 另外，从长周期来看我们认为明年仍处于供给端修复的大周期中，明年行业仍需给出合理利润来刺激行业进行补栏以修复低存栏结构，因此我们认为鸡蛋期价下方有支撑，不宜过分看空。 表1：日度期货行情 2022年12月29日 日涨跌 日涨跌幅 近5日涨跌幅近20日涨跌幅 JD2301.DCE收盘价 3967 62.00 1.5% 3.9%8.5% JD2305.DCE收盘价 4326 1.00 0.0% 2.6%1.8% JD2309.DCE收盘价 4697 7.00 0.1% 1.3%0.4% 款据来源：wind 表2：日度现货价格 最新价 日涨跌 日涨跌幅 近5日涨跌幅近20日涨跌幅 主产区均价 4,42 0.13 3.0% 7.5% 18.4% 主销区均价 4.47 0.12 2.8% 7.6% 18.9% 资据来源：wind 本报告版权易于国技尖修期货有限公司不可作为投资你括，转载请注明出处 图1：鸡蛋主产区均价-5年图2：鸡蛋主销区均价-5年 2022-年2021年→2021/2+2022.年2021年2021/2 7171 6. 1月3月5月7月 2. 9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：我耐衣产品致据来源：我的农产品 图3：鸡蛋1月合约现货基差图4：鸡蛋1-5历史价差 上JD1901现货基差JD20011/5+JD1901JD1905JD2001-41/5 /500千克/500千克 2,0001,200 006 1,000 1,000 600 300 0 300 600 2,000 1223235227219191118117 900J 5277269241123122 数插未源：我的在产品,wind数括末源：wind 图5：主产区平均价季节性：蛋鸡苗图6：主产区平均价：淘汰鸡 +2022年2021.年2021/22022.年2021.年2021/2 5.5-24- 5-21- 4.518 4-15- 国投安信： 3.512- 3-9- 2.56· 23 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 资据来源：wind资据来源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资像据，格载请注明出处 图7：主产区平均价：白羽内鸡图8：22个省市：手均价：生猪 主产区平均价：白羽肉鸡●22个省市：平均价：生猪 图78：仓单数量：豆油季节性 1445 40 不可作为投资像据，载请注明出处 35- 图79：仓单数量：榨桐油季节性 30- 25- 6 15 201161020149520171215202141620181520196720201162022325 数据来源：wind数据来源：wind 图9：蛋比价平衡点图10：平舱价：玉米：锦州港 蛋料比价蛋料比价平衡点2022.年2021.年2021/2 图81：豆油5月-持仓量 5-3,000 4.5 4- 3.5 3 安信期货 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000- 国投安信 2.51,800 2 1,600 2018132019652020111120224201月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数择来源：wind 图11：现货价：豆粘：张家港图12：蛋离均料价格 元一2022年02021.年2021/22022年2021年→20241/4 6,0003.9 5,500 5,000 3.6 4,5003.3 4,0003- 3,500 3,000 2,500 2,000 1月3月5月7月9月11月 2.7- 2.4 2.1- 本报告版权易子国投卖修期货有限公司3月5月7月9月11月 数插未源：wind数括来源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资集据，转载请注明出处 图13：鲜鸡蛋生产环节库存天数-分年度图14：鲜鸡蛋流通环节库存天数-分年度 02022.年02021.年2021/32022.年2021.年02021/3 天天 6-2.1 1.8 国投安信期货1.5 1.2 0.9 0.6 0.3 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：卓创红期数据来源：创红期 图15：鲜鸡蛋单斤盈利周度平均值一分年度图16：鲜鸡蛋单斤盈利周度平均值 +2022年0←2021.年+2021/3中国鲜鸡蛋单斤盈利周度平均值 元斤 2.52.5 22- 1.51.5 0.50.5 0.50.5 1月3月5月7月9月11月2017152018101120207162022421 数插未源：早创红期数插未源：早创红期 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预别趋势性下跌 ★☆☆一颖星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在量面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退阅并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所裁的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所戴的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一固素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需行承担浏览这些网站的觉用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处