棉花棉纱周报：疫情影响仍存，年前订单受限

20230102棉花棉纱周报: 疫情影响仍存，年前订单受限 边舒扬投资咨询证号：Z0012647陈嘉宁从业资格证号：F03094811 棉花周度综述 本周总结 国内国际 供应 新疆加工公检进度同比减幅不断缩小，新棉供给充裕 中 美国供应美国需求印度供应印度需求 新棉产量及品质均一定程度上受到干旱影响美国国内下游需求持续疲弱，部分纺企取消前期新棉签约部分地区新棉报价下跌，棉农因担心持续下跌转而积极交售11月纺服出口额同环比有所增长，季节性需求改善，但订单有限 中 库存 内地商业库存继续回升，供给充裕 中 空 需求 下游新增订单有限，成品去库速度放缓 中 空 现货 棉企及轧花厂挺价意愿增强，现货价格上涨 多 中 进口 各主流品种资源基差报价整体维持偏强运行，企业普遍维持随买随用 中 观点 疫情影响持续，震荡调整本周郑棉上破120日均线，但上行动力不足，维持区间震荡。目前棉企销售积极性较高，挺价意愿较强，下游坯布去库速度相对缓慢，纱线库存率先降至低位，但成品整体去库速度已有所放缓，多数纺企当前纺纱利润仍旧欠佳，虽然市场询价现象略有增加，但年前新增订单有限，企业对原料进行刚需补库后维持小批量采购，以随用随买为主，以维持年前生产。同时，疫情管控放松后，新疆感染率提前下降，部分工厂负荷较高，企业订单排至明年一季度末，但出疆运输仍受疫情影响，发运周期延长，且部分地区工厂也维持用工短缺现状，开机率下滑，临近年底，企业多有降低产能或提前放假的计划，企业订单交货时间或有所推迟。国外方面，东南亚国家纱厂开机率尚未有明显恢复，下游需求疲态短期难以改善，目前巴基斯坦由于新年度大幅减产，轧花厂挺价意愿较强，但由于出口订单较少，布厂对于纱线的采购量有限，且纺纱成本较高，纱厂观望情绪较重，市场交投氛围保持清淡，而印度下游正为夏季订单备货，但短期需求恢复有限，纱厂开机率小幅回升后仍维持低位运行。 策略 短期因年前新增订单有限，棉价上行压力较大，整体或偏震荡运行，偏中长线交易者多单可继续持有。 风险 全球经济环境；国内外下游订单情况 棉花周度重要资讯 本周资讯 国内 国际 1.据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年1月1日，新疆地区皮棉累计加工总量419.4万吨，同比减幅13.1%。其中，自治区皮棉加工量246.82万吨，同比减幅16.2%；兵团皮棉加工量172.57万吨，同比减幅8.23%。 2.截止到2023年1月1日24点，2022棉花年度全国共有1020家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验数量13274176包，检验重量299.45万吨。其中，新疆932家加工企业，检验数量13076841包，检验重量295.04万吨；内地88家加工企业，检验数量197335包，检验重量4.41万吨。 3.2022年12月19日-12月25日，据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，公路出疆棉运输量总计5.94万吨，环比减少0.4万吨，减幅6.4%；同比增加2.24万吨，增幅60.5%。 4.国家统计局数据显示，2022年全国棉花播种面积4500.4万亩，比上年减少41.8万亩，下降0.9%；单产132.8公斤/亩，比上年增加6.6公斤/亩，增长5.3%；产量597.7万吨，比上年增加24.6万吨，增长4.3%。 5.海关总署最新数据显示，2022年11月棉纱出口量2.56万吨，环比增加 7.89%，同比增加7.46%；出口金额0.99亿美元，环比减少2%，同比减少 14.71%。2022年11月，我国棉布出口量4.72亿米，环比减少7.49%，同比减少17.24%；出口金额8.11亿美元，环比减少6.18%，同比减少11.05%；棉布出口单价为1.72美元/米，环比增加1.41%，同比减少6.68%。 6.国家棉花市场监测系统于2022年11月中下旬展开全国范围棉花种植意向 调查，涉及14个省（自治区）、46个植棉县（市、团场）、1700个定点植棉信息联系户，结果显示，2023年中国棉花意向种植面积4274.7万亩，同比减少153.4万亩，减幅3.5%，其中，新疆意向植棉面积为3627.4万亩，同比小幅减少63万亩，减幅1.7%。 1.据美国农业部（USDA）报告，12月16日至12月22日，美国2022/23年度新花分级检验23.10万吨，其中包括22.43万吨陆地棉及0.67万吨皮马棉。当周81.2％皮棉达到ICE期棉交易要求（SLM1-1/16"或以上等级)，较前一周上下降0.2个百分点。 2.由于目前美国国内下游需求持续疲弱，已有部分纺企取消前期新棉签约。 截至12月22日一周共5.3万包（约1.2万吨）陆地棉现货成交，较去年同期（11.4万包，2.5万吨）同比大幅下降53%；截至22日本年度国内累计现货成交量约18.7万包（约4.1万吨），较去年同期累计成交量（63.9万包，13.9万吨）同比下降71%。 3.2022年9月份欧盟纺织服装进口总额为197.56亿美元,主要针织进口国及 占比为：中国(20.97%)、孟加拉(16.56%)、德国(8.97%);主要机织服装进口国及占比为:中国(23.62%)、孟加拉(9.74%)、德国(8.59%)。 4.据商务部数据显示，印度2022年11月的服装出口额为11.98亿美元，同比 增长11.70%，环比增长21.01%。2022年4-11月，印度的服装出口总额达 103.58亿美元，同比增长7.22%。 5.巴基斯坦纺织巨头NCL周三宣布，将根据目前市场情况，从1月起将进行现产。据其向巴基斯坦证券交易所（PSX）提供的报告显示，预计将在1月关闭约1/4的产能，并会在市场状况有所改善之后重启正常运营。 本月早些时候，另一家大型纺织出口集团已向PSX报告关闭其全部工厂，且没有给出具体关停时间表。 棉花周度统计 本周统计 期货数据 收盘价 周涨跌 涨跌幅 备注 郑棉ICE棉花 1月 14225 260 1.86% 5月 14260 350 2.52% 主力合约 9月 14435 365 2.59% 棉花主力 82.6 -1.7 -2.02% 3月合约 现货价格 价格 涨跌 涨跌幅 备注 现货价格 Index3128B 15045 62 0.41% 中国棉花价格指数 Index2227B 13530 34 0.22% Index2129B 15340 35 0.23% 价差数据 价差 变化 重点关注 郑棉 1-5价差 -35 -60 5-9价差 -175 -15 ☆ 9-1价差 210 75 仓单数据 仓单 增减 有效预报 增减 合计 增减 郑棉仓单 2448 649 1609 503 4057 1152 进口价格 价格 涨跌 涨跌幅 备注 进口棉进口纱 fCIndexM 89.1 1.31 1.49% 港口提货价 fCYIndexC32S 3.26 0.16 5.16% 收盘价 周涨跌 涨跌幅 备注 棉纱 主力合约 21680 1025 4.96% 主力合约 现货价格 24924 924 3.85% 中国棉纱价格指数 郑棉价格走势图 18,000 17,000 16,000 15,000 14,000 13,000 12,000 1月 5月 9月 棉花基差图 25,000 23,000 21,000 19,000 17,000 15,000 13,000 11,000 9,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 基差 郑棉主力 中国棉花价格指数:328 棉纱-棉花价差 34,000 12,000 29,000 10,000 8,000 24,000 6,000 19,000 4,000 14,000 2,000 9,000 0 棉纱-棉花 郑棉主力 棉纱 1-5价差 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 5/20 6/207/20 8/209/2010/2011/2012/20 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 5-9价差 1600 1200 800 400 0 -400 -800 9/1810/1811/1812/181/18 2/183/18 4/18 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 9-1价差 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 1/16 2/163/164/16 5/16 6/167/16 8/16 2018 2019 2020 2021 2022 2022-08-26 2022-08-31 2022-09-05 2022-09-10 2022-09-15 2022-09-20 2022-09-25 2022-09-30 2022-10-05 2022-10-10 2022-10-15 2022-10-20 2022-10-25 2022-10-30 2022-11-04 2022-11-09 2022-11-14 2022-11-19 2022-11-24 2022-11-29 2022-12-04 2022-12-09 2022-12-14 2022-12-19 2022-12-24 2022-12-29 郑棉 上破120日均线后，由于下游工厂开机率受到疫情影响，且运输受阻，棉价上行压力较大，维持区间震荡 现货 棉企销售积极性较高，且随着期棉上涨，挺价意愿较强，现货价有所上涨 国内期货·现货 棉花主力合约价格走势 16,000 15,500 15,000 14,500 14,000 13,500 13,000 12,500 12,000 11,500 11,000 125 115 105 95 85 75 65 55 郑棉 ICE棉花 CFTC基金净多头寸与美期棉价格走势图 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 -20,000 160 140 120 100 80 60 40 CFTC基金净多头寸 期货收盘价(活跃):NYBOT2号棉花 ICE期货未点价合约量统计（张） 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 未点价销售合约量 未点价采购合约量 2020/2/11 2020/4/11 2020/6/11 2020/8/11 2020/10/11 2020/12/11 2021/2/11 2021/4/11 2021/6/11 2021/8/11 2021/10/11 2021/12/11 2022/2/11 2022/4/11 2022/6/11 2022/8/11 2022/10/11 2022/12/11 2021-04-08 2021-05-08 2021-06-08 2021-07-08 2021-08-08 2021-09-08 2021-10-08 2021-11-08 2021-12-08 2022-01-08 2022-02-08 2022-03-08 2022-04-08 2022-05-08 2022-06-08 2022-07-08 2022-08-08 2022-09-08 2022-10-08 2022-11-08 2022-12-08 美国期货 内外棉价差 6,000 受外围金融市场走低拖累，ICE期棉重心下移 美棉 8,000 4,000 0 2,000 -2,000 -4,000 -8,000 未点价销售合约量 73497（+1396） 未点价采购合约量 44553（+913） -6,000 -10,000 -12,000 仓单·库存 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 仓单+有效预报（张） 1/12/1