本报告主要关注固网升级浪潮对光接入产业的影响。随着三大运营商网络建设重心从5G无线转向“千兆固网”,全球固网建设拐点已经到来。同时,光接入芯片的国产替代也为上游市场打开了空间。面向元宇宙、AR/VR等应用,“宽带中国”有望二次起飞,PON产业链作为与固网升级关联度最高的行业,投资的黄金周期正在拉开序幕。此外,全球各国加码光网建设,海内外需求形成共振,为光接入产业带来了更大的市场空间。报告建议关注芯片、模块、设备三大产业链环节的标的,如源杰科技、新易盛、中际旭创、中兴通讯、天邑股份、震有科技等。
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