市场分析：金融消费领涨 A股震荡上扬

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 金融消费领涨A股震荡上扬 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期：2022年12月30日 相关报告 《市场分析：医药软件领涨A股小幅整理》 2022-12-29 《市场分析：防御行业领涨A股小幅震荡》 2022-12-28 《市场分析：利好政策提振A股高开高走》 2022-12-27 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： A股市场综述 周五（12月30日）A股市场高开高走、小幅震荡上扬，两市股指早盘跳空高开之后逐级震荡上扬，盘中金融、消费、文化传媒以及软件开发等行业领涨大盘；医药、医疗、半导体以及能源金属等行业震荡走低，沪指全天基本呈现小幅上扬的运行特征。创业板市场周五小幅回落，成指全天表现弱于主板市场。 后市研判及投资建议 周五A股市场高开高走、小幅震荡上扬，隔夜美股震荡走高，提振亚太市场早盘上扬，两市股指早盘跳空高开之后逐级上扬，盘中金融、消费、传媒以及软件开发等行业领涨大盘；医药、医疗、能源金属以及半导体等行业震荡走低，市场热点转换频繁，沪指全天基本呈现单边震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.72倍、37.45 倍，处于近三年中位数以下水平；两市周五成交量6041亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。11月份，制造业采购经理指数(PMI)为48.0%，比上月下降1.2个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所下降，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月下旬以来，人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低，若2022年末-2023年初，美联储加息周期步入尾声后，人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。近期召开的中央经济工作会议，定调明年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注金融、消费、软件开发以及电力等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共7页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议6 图表目录 表1：最新重要政策或事件一览3 表2：A股主要指数表现（单位：点）3 表3：港股主要指数表现（单位：点）4 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）4 未找到图形项目表。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共7页 1.A股市场走势综述 周五（12月30日）A股市场高开高走、小幅震荡上扬，两市股指早盘跳空高开之后逐级震荡上扬，盘中金融、消费、文化传媒以及软件开发等行业领涨大盘；医药、医疗、半导体以及能源金属等行业震荡走低，沪指全天基本呈现小幅上扬的运行特征。创业板市场周五小幅回落，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3089.26点，涨0.51%，深证成指收市报11015.99点，涨0.18%，科创50指数下跌0.24%，创业板指下跌0.11%。深沪两市全日共成交6041元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超七成个股上涨，其中文化传媒、游戏、铁路公路、商业百货以及保险等行业涨幅居前；能源金属、医药商业、化学制药、半导体以及中药等行业跌幅居前。文化传媒、酿酒、银行、工程建设以及商业百货等行业资金净流入居前；能源金属、化学制药、化学制品、中药以及医疗器械等行业资金净流出居前。 表1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 4月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 6月22日 总书记讲话全文发布，加大政策调节力度，减少疫情影响 5月25日 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 12月30日 财政部:前11月国有企业营收730010.5亿，同比增长8.5% 12月30日 发改委：1-11月全国社会物流总收入为11.4万亿元，同比增长5.3% 12月30日 银保监会：资产服务信托不得以任何形式保本保收益 12月30日 教育部:调整优化校园检测策略，高等学校不再全员核酸 12月30日 2022年人民币对美元中间价贬值超过9% 资料来源：Wind，中原证券 表2：A股主要指数表现（单位：点）指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,089.26 0.51% 上证50 2,635.25 0.50% 沪深300 3,871.63 0.39% 中证500 5,864.47 0.12% 中证1000 6,281.62 0.32% 深证成指 11,015.99 0.18% 中小100 7,340.34 0.00% 创业板指 2,346.77 -0.11% 万得全A 4,815.11 0.40% 万得全A(除金融、石油石化) 6,397.53 0.35% 万得蓝筹280指数.200.35% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3页/共7页 表3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 19,802.70 0.3% 恒生国企指数 6,714.35 0.3% 恒生红筹指数 3,700.55 1.1% 资料来源：Wind，中原证券 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 传媒 2075.28 2.50% 2 商贸零售 3866.15 1.77% 3 农林牧渔 6009.44 1.56% 4 交通运输 1996.4 1.36% 5 综合 3683.75 1.27% 6 建筑 3246.36 1.22% 7 纺织服装 2839.21 1.13% 8 电力及公用事业 2517.7 1.13% 9 非银行金融 7296.14 1.09% 10 轻工制造 3467.89 0.95% 11 综合金融 690.88 0.94% 12 计算机 4825.47 0.86% 13 建材 7365.44 0.84% 14 食品饮料 29416.4 0.75% 15 银行 7596.91 0.61% 16 汽车 8628.4 0.61% 17 通信 3431.58 0.48% 18 房地产 5298.41 0.43% 19 消费者服务 11903.15 0.41% 20 煤炭 2993.98 0.25% 21 石油石化 2433.29 0.21% 22 机械 5988.25 0.18% 23 家电 12231.45 0.11% 24 国防军工 8409.51 0.10% 25 电力设备及新能源 10514.29 0.07% 26 基础化工 6420.93 -0.29% 27 电子 6232.34 -0.31% 28 医药 11726.83 -0.33% 29 有色金属 6394.07 -0.39% 30 钢铁 1590.26 -0.41% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共7页 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共7页 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2.后市研判及投资建议 周五A股市场高开高走、小幅震荡上扬，隔夜美股震荡走高，提振亚太市场早盘上扬，两市股指早盘跳空高开之后逐级上扬，盘中金融、消费、传媒以及软件开发等行业领涨大盘；医药、医疗、能源金属以及半导体等行业震荡走低，市场热点转换频繁，沪指全天基本呈现单边震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.72倍、37.45倍，处于近三年中位数以下水平；两市周五成交量6041亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。11月份，制造业采购经理指数(PMI)为48.0%，比上月下降1.2个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所下降，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月下旬以来，人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低，若2022年末 -2023年初，美联储加息周期步入尾声后，人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。近期召开的中央经济工作会议，定调明年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注金融、消费、软件开发以及电力等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共7页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅－5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。若本公司客户（以下简称“该客户”）向第三方发送本报