盛视早参

早参 盛视 财富管理部投顾业务2023.01.03星期二 策略观点 宏观环境逐步转好2023或迎反转行情 回首2022年行情，市场黑天鹅频发：美联储加息力度超预期、俄乌冲突、3-4月疫情多发对国内供应链稳定性产生较大冲击，以上重大事件的突发，直接导致市场风险偏好快速下降，使资金持续流出股市，其导致的结果是沪指全年下跌550.52点，跌幅15.13%，深指下跌3841.36点，跌幅25.85%，创业板指下跌975.90点，跌幅29.37%，三大指数均出现宽幅调整；同时市场风格也不断摇摆，全年缺乏稳定表现的板块，大部分行情以板块快速轮动出现，突出的是主题性投资，以往根据“景气度”做投资的方法遭遇重大挑战，例如光伏、锂电等成长赛道板块，景气度依然极高，但全年走势却表现较差，因此，2022年的行情是不稳定的，对很多投资策略产生了较大的挑战。技术面看，沪指全年月线8阴4阳，且阳K均是出现在大阴K线之后，表明上涨反弹行情都为超跌反弹性质，同时指数虽然收于5日线上方，但5、10、20月线均呈下行趋势，重心也不断下移，短期指数要想逆转趋势上行较难，或需要较长时间修复；深指月线9阴3阳，且跌幅较沪指更大，其主要就是受成长赛道板块宽幅调整拖累。总体而言，2022年两市指数整体呈下行趋势，行情结构不稳定，风格变化也较快，参与难度较高。 资金方面：央行上周五通过公开市场开展1830亿元7天期逆回购操作，因当日有20亿逆回 购到期，实现净投放1810亿元。主力资金方面，东方财富数据显示，上周五沪深两市全天净流出 78.15亿元，其中创业板净流出8.22亿元。北向资金方面，北向资金净流入0.93亿元。中国平安、贵州茅台、五粮液分别获净买入5.87亿元、2.46亿元、2.41亿元。国电南瑞、阳光电源、泸州老窖分别获净卖出2.98亿元、1.70亿元、1.22亿元。南向资金净买入20.14亿港元，腾讯控股、中国移动获南向资金净买入7.63亿港元、2.18亿港元。恒生中国企业遭南向资金净卖出2.87亿港元。 请务必阅读正文之后的免责声明部分１ 资讯方面：12月30日，2023年全国能源工作会议在北京召开。据央视新闻报道，国家能源局设立目标，2023年，风电装机规模达4.3亿千瓦左右、太阳能发电装机规模达4.9亿千瓦左右。 两者累计装机达9.2亿千瓦，其中新增装机装机将达1.6亿千瓦，同比增长超33%。光伏、风电作为新能源重要组成部分，近几年装机量一直保持高速增长，虽然2022年其板块表现不及预期，但随着2023年新增装机量的确定，再次表明该板块依然处于高景气阶段，短期有望迎来资金关注。 操作策略：展望2023年，2022年三大黑天鹅事件，影响已逐步消退：防疫政策持续优化，已基本实现全面放开；俄乌冲突始终保持在局部，并未进一步扩大；美国通胀水平已经见顶，未来将逐步下行，美联储加息进入后半段。因此，2023年宏观环境有望逐步稳定，同时为提振国内经济复苏，政策上或也将出台刺激力度更大的动作，这均有利于提升市场风险偏好，带来更多的投资机会。因此，2023年投资环境或将逐步改善，可预见的是市场投资风格也将由防守转向进攻，低估值、高股息等偏防守型板块或将失去吸引力，以新能源为代表的高成长、以消费为代表的困境反转、以及以半导体、软件服务为代表的自主可控等方向或将迎来资金持续关注。 （裴伟丹，执业证书编号S0680620030009） 热点聚焦 2023年风光新增装机量持续高增板块景气度维持高位 12月30日，2023年全国能源工作会议在北京召开。据央视新闻报道，国家能源局设立目标， 2023年，风电装机规模达4.3亿千瓦左右、太阳能发电装机规模达4.9亿千瓦左右。两者累计装 机达9.2亿千瓦，其中新增装机装机将达1.6亿千瓦，同比增长超33%。（央广网） 阳光电源（300274.SZ）公司是一家专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业。主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务等，并致力于提供全球一流的清洁能源全生命周期解决方案。 TCL中环（002129.SZ）公司主营单晶硅的研发和生产。在光伏电池及组件业务方面，公司持续专注于具有知识产权保护的、行业技术领先的技术投入和工艺创新，叠瓦与G12大硅片结合的叠瓦3.0产品得到了全球客户认可和青睐，市场占有率持续稳步提升。 【免责声明】 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料，本公司力求报告内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 请务必阅读正文之后的免责声明部分２ 【风险提示】 本报告只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。投资者应当充分考虑自身状况，并配合其他分析手段理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 请务必阅读正文之后的免责声明部分３