苯乙烯日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 探作评级 苯乙烯日报 2022年12月27日 苯乙烯☆☆☆庞春艳首席分析师 F3011557Z0011355 吴刷高级分析师 F03088813 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 连云港石化60万吨/年苯乙烯装置，12月26日投料生产，计划月底出合格品。苯乙烯现货加工费 修复至盈利水平。下游企业加工资偏低，买盘欠佳，交投清淡。纯苯新投产能逐步释放供应压力 大，库存高位，加工费承压。浙石化苯乙烯计划元旦开始检修一条线，持续约14天，1月份的合 约按下限交货。苯乙烯现货成交一般，EB2302升水现货80元/吨左右。苯乙烯短期炒作上游大装 置检修预期，中长期依然面临投产空配压力。 本期位 日涨跌 日涨跌幅 5日涨跌幅 20日涨跌幅 8250 250.00 3.13% 0.24% 1.67% 8207 146.00 1.81% 0.46% 2.13% 49 28.00 133.33% 59.17% 79.06% 30 14.00 31,82% 372.73% 133.71% 表1：苯乙烯相关期现数据 茉乙烯华东市场价（元/吨）苯乙烯主连收盘价（元/吨）苯乙烯华东地区基差（元/吨）苯乙烯收盘价C1-C2（元/吨） 苯乙烯收盘价C1-C3（元/吨） 35 25.00 41.67% 391.67% 126.12% 苯乙烯收盘价C1-C4（元/吨） 23 42.00 64,62% 154.76% 117.56% 苯乙烯收盘价C1-C5（元/吨） 18 48.00 72.73% 130.51% 114.52% 数据来源：wind,卓创 本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 表2：苯乙烯日度价格数据 Brent主连(关无/辆) 石脑油：CFR印本（美元/吨）乙烯：CFR东北亚（关元/吨）地茉FOB韩国（关元/吨） 纯苯华东市场(元/吨) 茉乙炜华东市场（元/吨）PS日度均价（元/吨）EPS日度均价（元/吨）ABS日度均价（元/吨） 本期位日涨跌日涨跌幅5日涨跌幅20日涨跌幅 84.5 2.83 3.47% 6.91% 0.94% 624 5.50 0.89% 0.73% 12.05% 871 0.00 0.00% 2.24% 1.14% 770 10.00 1.32% 0.33% 7.78% 6485 85.00 1.33% 0.84% 8.01% 8250 250.00 3.13% 0.24% 1.67% 9000 100.00 1.12% 0.83% 6.01% 9175 75.00 0.82% 0.14% 11425 25.00 0.22% 0.00% 2.20% 1.30% 数来源：早创，windReuters 表3：苯乙烯相关利润数据 石脑油连续重整税后装置毛利纯苯催化重整法日度税后毛利乙苯脱氢日度税后装置毛利 PS本体聚合法日度税后装置毛利EPS-一-步悬浮聚合法日度税后装置毛利ABS乳液换核修合法日度税后装置毛利 本期值日涨跌日涨跌幅5日涨跌幅20日涨跌幅 220.09 21,84 11,02% 4.90% 3.37% 364.6 106.20 22.56% 5.72% 30.99% 142.48 221.24 60.83% 11.05% 61,30% 36.73 130.53 78.04% 69.55% 91.32% 203.54 132.74 187,49% 9.52% 35.30% 501.33 139.38 21.75% 20.51% 24.97% 致择来源：早创 图1：苯华东市场价图2：现货价（中问价）：乙烯：CFR东北亚 2022年2021.年2021/32022.年2021.年+2021/3 JL 12,0001,600 10,000 1,400 1,200 8,0001,000 6,000 600- 4,000 400 2,000 1月3月 5月7月9月 200+ 11月1月3月5月7月9月11月 致排来源：早创资据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司2不可作力投资据，格载请注明出处 图3：华东苯乙烯进口利润图4：苯乙烯江苏市场价 上苯乙烯华东进口利润(右)2022年02021.年02021/3 12,000[1,50014,000 11,000 1,200 900 12,000 10,00060010,000 9,0003008,000 8,000 300 6,000 7,000600 4,000 20211227202251020229151月3月5月7月9月11月 数据来源：卓创，wind资接来源：享创 图5：苯乙烯价格结构 当期一周前 8,300 8,200 8,100 8,000国投安信期货 7,900 7,800 CESSENCEFUTURE 7,700 7,600 送口成本江苏市场价近月连续连一连二连三 数插未源：wind,早创 图6：苯乙烯华东地区基差和主力、次主力月差图7：苯乙烯华东-华北区城价差 元苯乙烯浆盘份C1-C2(右）11/2华东-华北区城价差(右)11/3> 1,800 1,500 1,200国 -1,200 900 12,000r600 400 10,000 200 0066008,000 600 300 3006,000200 0 4,000 400 300J2003,000J600 202112272022510202297202012282021932022517 数据来源：wind,早剑数排来源：平剑 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图8：苯烯华南-华北区域价差市场图9：苯乙烯华南-华东区城价差 苯乙烯华南华北区城价差（右）1/3苯乙烯华南华东区城价差（右）41/3 吨/吨 12,00060012,000r600 11,00040011,000400 10,00020010,000 200 9,0009,000 200 8,0002008,000 400 7,0004007,000600 20211227202242820228292021122720224282022829 数据来源：早创数据来源：早创 图10：纯苯催化重整法日度税后毛利图11：乙苯既氧日度税后装置毛利 +→2022年02021年+→2020.年+2022年2021年+2021/3 3,0004,000 2,000 1,000- 3,000 2,000 1,000 1,0001,000 2,000-2,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：早创数插未源：早创 图12：PS本体聚合法日度税后装置毛利图13：EPS-步悬浮聚合法日度税后装置毛利 2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 2,5002,000 2,000 1,500 1,500 1,000 1,000 500- 500- 0- 500- 1,000 1月3月5月7月9月11月 0 -500 1月3月5月7月9月11月 数据来源：卓创数排来源：早剑 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图14：ABS乳液接枝掺合法日度税后装置毛利 2022.年+2021.年2020.年 8,000 6,000 4,000 2,000 0- 2,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：早创 本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一题星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三题星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户”）使用。本公司不会固接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货 客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供络客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级键接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处