因圣诞节假期，ICE期棉休市一天

棉花日报2022-12-27 棉花日报|2022-12-27 因圣诞节假期，ICE期棉休市一天 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 12月26日，棉花现货指数CCI3128B报价至14958元/吨（-30），期现价差-933（05 合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7050元/吨（-30)，黏胶短纤报价12750元/吨 （+0）CYIndexC32S报价23000元/吨（+65），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25143元/吨（+23）；郑棉仓单1996（+178），有效预报1246（+83）。美国EMOTM到港价102.2美分/磅（+0.9）；巴西M到港价102.7美分/磅（+1）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2022年12月25日，新疆地区皮棉累计加工总量 390.74万吨，同比减幅15.65%。 【市场分析】 因圣诞节假期，美东时间周一ICE期棉休市一天。 昨日%国内商品市场表现亮眼，多数商品价格上涨，文华商品指数日内上涨2.77点至189.33点，日内涨幅达1.48%。在商品市场表现强势的背景下，郑棉期价重心小幅上移，重回14000元/吨整数关口，并且在夜盘期价最高触及14200元/吨，逼近前高。从昨日的走货情况来看，年关将近，下游的对于棉花原料的采购意愿也有所降低，交投整体持稳。目前下游市场订单依旧稀少，企业多在生产此前的订单，由于多数人员还未复工，下游开机率维持低位，目前需要关注下游企业春节放假计划以及走货情况。 【技术分析】 昨日郑棉主力05合约阳线报收14025元/吨，期价较上一交易日上涨115元/吨，持仓减少367手，至71.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转空，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 关于新年度的对冲策略，企业前期在15000建立的空单继续持有，严格遵守期现对冲原则，期货平仓要和现货销售节奏相对应。对于未参与新年度保值的上游轧花企业，鉴于期价和收购成本之间给出的利润可观，建议入场保值。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF301 13995 14115 13960 14050 85 10814 1279 79081 -2881 CF303 13920 14075 13825 14000 110 53602 -7836 166152 -3108 CF305 13940 14095 13845 14025 115 465988 -17048 711129 -367 CF307 13955 14115 13875 14050 120 10815 -3024 75706 -1722 CF309 14105 14240 14010 14185 115 36089 -3057 102807 -513 CF311 14220 14340 14145 14295 115 281 -242 3367 -112 合计 577589 113824 -8703 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 101.55 102.2 105.2 元/吨 23000 14958 1765317786 1816618293 涨跌 65 -30 -4 0.9 0.9 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2305-ICE2303纯盘面价差 939 261 暂时观望 ZCE2305-ICE2303CIF1%关税成本 -2272 -3007 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -2855 -3349 暂时观望 ZCE2305-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -3788 -4452 暂时观望 ZCE2305合约-ZCE2309合约 -160 -180 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 12月26日，郑棉2305合约与 CCI3128B指数期现价差为-933元 /吨，价差较上个交易日下跌145 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨 12月26日收盘，郑棉2305-2309合约价差为-160元/吨，价差较上一交易日持稳不变。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 12月26日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-2723元/吨，价差较上个交易日下跌189元/吨； ZCE2305-ICE2303合约盘面价差939元 /吨，价差较上一交易日下跌26元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至12月26日郑棉仓单量1996张 （8.5万吨）增加178张（7654吨）有效预报量为1246张（5.4万吨），仓单及有效预报总量共13.9万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力05合约阳线报收 14025元/吨，期价较上一交易日上 涨115元/吨，持仓减少367手，至 71.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转空，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 5/6 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6