美国11月成屋签约销售环比下滑，API原油库存下降

日度报告——综合晨报 美国11月成屋签约销售环比下滑，API原油库存下降 报告日期：2022-12-29 股指期货 全国发展和改革工作会议召开：着力做好三稳工作 虽然部分城市呈现交运物流回暖迹象，但全国范围疫情感染进入高峰期，对基本面的冲击仍然较大。另一方面我们认为市场近期的波动不改中期向好格局，短期回撤拉开了反弹空间。 贵金属 美国11月成屋签约销售指数环比降4% 金价小幅收跌，市场风险偏好较低，美债收益率持续上扬压制综金价表现，美股则明显收跌，临近年末并无抄底意愿。11月成合屋签约销售环比继续下滑4%，房地产市场需求继续走弱 晨能源化工 报API原油库存下降 油价震荡回落，API原油库存下降，成品油库存小幅回升。农产品 巴西中南部截至12月16日累计产糖3329万吨 12月上半月巴西中南部产糖29.8万吨，远高于去年同期的2.4万吨，但低于此前市场预期水平，目前仍有数十家糖厂在本榨季继续运营，而去年因天气恶劣令糖厂提前停产。 责任编辑安紫薇从业资格号：F3020291投资咨询号:Z0013475 Tel:63325888-1593 Email:ziwei.an@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（焦煤/焦炭）4 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.4、有色金属（锌）6 2.5、有色金属（铜）6 2.6、有色金属（铝）7 2.7、能源化工（原油）8 2.8、能源化工（PTA）8 2.9、农产品（白糖）9 1、金融要闻及点评 1.1、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 重庆调整房地产政策，自有租房用于长租可不纳入套数计算(来源：wind) 重庆市发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》，优化商业贷款住房套数认定，居民在中心城区以外区县新购住房的，个人住房商业贷款仅将所在区县的住房纳入套数核查范围。居民将存量住房盘活用作保障性租赁住房和长租房的，该套住房租赁合同已备案，且取得保障性租赁住房认定书或长租房承诺的，可不纳入家庭住房套数计算；原则上一个家庭只核减一套。促进一二手房良性循环。 民航局恢复国际客运航班安排(来源：wind) 中国民航局制定恢复国际客运航班工作方案，自2023年1月8日起实施。不再对国际客运航班实施“五个一”和“一国一策”等调控措施，中外航空公司按照双边运输协定安排运营定期客运航班。逐步恢复受理中外航空公司国际客运包机申请，2023年夏秋航季完全恢复至疫情前流程及要求；按照疫情前流程恢复受理入境公务机申请。不再定义入境高风险航班，取消入境航班75%客座率限制。 1-11月份全国社会物流总额累计同比3.4%(来源：wind) 中国物流与采购联合会公布今年1-11月份物流运行数据显示，受国内外多种因素影响，11月份物流恢复势头有所减弱，各领域物流需求均有放缓，但物流行业韧性也进一步显现，有效保障了产业链循环和民生供给。1-11月份，全国社会物流总额为301.9万亿元，同比增长3.4%，增速比1-10月份回落0.2个百分点。 全国发展和改革工作会议召开：着力做好三稳工作(来源：wind) 全国发展和改革工作会议在京召开。国家发改委主任指出，全国发展改革部门要认真落实党中央确定的疫情防控优化措施，更好统筹疫情防控和经济社会发展。着力稳增长、稳就业、稳物价，大力提振市场信心，积极扩大国内有效需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用，推动经济运行整体好转。全力打通制约高质量发展的卡点瓶颈，强化高水平科技自立自强，加快建设现代化产业体系，建设现代物流体系，积极稳妥推进碳达峰碳中和。 点评：临近年末市场成交有所缩量，整体处在窄幅波动中，板块切换加快。虽然部分城市呈现交运物流回暖迹象，但全国范围看当前疫情感染进入高峰期，对基本面的冲击仍然较大。我们认为市场近期的波动不改中期向好格局，近两周的跌幅为疫情缓和后的反弹拉开了空间，当前仍建议逢低布局。 投资建议：股指走势或有震荡反复，建议逢低布局多单。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美联储逆回购工具使用规模为2.293万亿美元(来源：wind) 周三美联储逆回购工具使用规模为2.293万亿美元，上个交易日报2.221万亿美元。 美国11月成屋签约销售指数环比降4%(来源：wind) 美国11月成屋签约销售指数环比降4%，预期降0.8%，前值降4.60%。美国12月里奇蒙德联储制造业指数为1(来源：wind) 美国12月里奇蒙德联储制造业指数为1，创2022年4月以来新高，预期为-10，前值为-9。 点评：金价小幅收跌，市场风险偏好较低，美债收益率持续上扬压制金价表现，美股则明显收跌，临近年末并无抄底意愿。日内公布的11月成屋签约销售环比继续下滑4%，不及市场预期，作为成屋销售的领先指标，这也意味着房地产市场需求继续走弱，全年需求降幅超过20%。隔夜逆回购规模再度回升，也说明短期现金的吸引力还是最高的，市场对长久期的资产配置意愿低，短期内很难逆转，黄金仍然是确定性较高的资产。 投资建议：黄金震荡偏强，建议多单继续持有。 2.2、黑色金属（焦煤/焦炭） 山西市场冶金焦价格暂稳运行(来源：Mysteel) 山西市场冶金焦价格暂稳运行。供应端焦企开工积极性较好，经过4轮的修复盈利情况好转，出现小幅微利，个别企业受环保政策性限产影响，保持此前限产幅度，整体来看焦炭供需面逐渐好转，但考虑到后续市场上涨动力不足，贸易中间商逐渐退出市场，部分焦企出货有所限制，厂内库存有少量堆积；下游钢厂目前开工略有下滑，并未有明显影响，多数企业仍未完成冬储补库任务，焦炭价格仍有一定支撑。 蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行(来源：Mysteel) 蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行。甘其毛都口岸AGV车辆增至120，总通关车数接近900，满都拉口岸1/3焦原煤暂停进口。后期重点关注下游焦钢企业冬储补库进程、产地煤矿冬季检修停产计划以及期货盘面波动对蒙煤市场的影响。 港口进口炼焦煤现货市场暂稳运行(来源：Mysteel) 港口进口炼焦煤现货市场暂稳运行。下游补库策略多以按需为主，港口报还盘氛围稍显清冷。因运力不佳或有资源延期到港，贸易商心态分化。现俄罗斯K4主焦煤2260元/吨；GJ1/3焦煤2120元/吨；Elga肥煤2120元/吨；伊娜琳肥煤2080元/吨；K10瘦煤2230元/吨，以上均为北方港现金含税自提价。后期市场重点关注钢焦市场变动、远期进口资源到港等情况。 点评：焦煤由于前期大幅上涨，虽目前下游补库需求仍在，但市场恐高情绪渐起，因此竞拍情绪有所缓和，部分有流拍，配煤成交价格涨跌互现。供应方面，当前疫情严峻形势下，煤矿感染人数增加，个别煤矿目前处于停产状态，复产时间待定，同时部分煤矿因年度任务已完成或停产检修产量缩减，供应缩量。焦炭�四轮上涨后短期震荡走势为主。供应方面，疫情等因素影响，焦炭供应小幅下降，目前补库节奏中，供应稍显吃紧。需求方面，钢厂开工稳定，需求暂未明显下降。05合约目前基本面暂无明显变化，同时明年上半年需要面临疫情放开后真是需求的考验，因此短期05合约弱势震荡为主 投资建议：短期05合约在考虑到明年基本面后暂无明显趋势，震荡走势为主。 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 酒钢宏兴新建一座2070m³高炉(来源：西本资讯) 12月26日上午，酒钢集团宏兴股份公司本部炼铁工艺装备三化升级改造项目开工仪式在酒钢宏兴股份公司炼铁厂南侧举行。据了解，该项目主要建设内容为新建一座2070m³的高炉，包含物料输送、高炉主体、热风炉、除尘系统、TRT发电等系统建设。同时采用大量成熟可靠的先进技术，包括高炉原料一键式取样、设备在线状态监测等智能装备技术，热风炉自动烧炉及换炉控制、矿槽无人值守等控制技术，均压煤气放散回收、炉顶煤气余压发电等节能技术，以及底滤法渣处理等环保技术。 银行授信房企金额近5万亿元(来源：证券日报) 据中指研究院发布的数据，自从“金融支持16条”发布实施以来，近期有120多家房地产企业获得银行授信。60多家银行机构积极向房企授信，总额度超过4.8万亿元。中指研究院企业事业部研究负责人刘水表示，2023年房地产贷款投放将明显增长，主要有两方面原因：首先是近期政策密集支持房企融资，银行向房企授信在2023年将持续落地。其次是随着需求端政策加力，2023年房地产市场销售预期企稳回升，商业银行将有意愿加大房地产信贷投放。 找钢网五大品种社会库存周环比增加13.31万吨(来源：找钢网) 12月21日，找钢网五大品种社会库存728.50万吨，环比增加13.31万吨；建筑建材高炉厂 产量301.55万吨，增加6.65万吨；电炉厂产量31.41万吨，减少8.59万吨；社库310.78万 吨，增加3.87万吨；高炉厂厂库254.42万吨，增加19.19万吨；电炉厂厂库27.91万吨，增 o0.63万吨。热卷产量359.30万吨，增加1.05吨；社库185.94万吨，增加5.19万吨；厂库 51.50万吨，增加0.40万吨。 点评：本周找钢数据显示成材库存累积速度加快，尤其是厂库上升的压力相对较大。不过市场对于基本面的边际变化关注程度有限，依然更多预期的转好进行交易。在主要城市疫情基本达到高峰的情况下，市场预期春季疫情对复工复产的影响有限，叠加稳增长政策的持续出台，对于需求将带来明显的提振。不过，后续疫情的变化还有很大的不确定性，在乐观预期已经被交易不少的情况下，后续风险会有所增加，依然建议相对谨慎对待钢价的空间。 投资建议：钢价短期虽偏强，但仍有回调风险，建议逢高关注5-10反套。 2.4、有色金属（锌） 伦锌库存再刷逾三十二年新低，沪锌库存降近两成(来源：上海金属网) 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锌库存继续小幅回落，目前仍处于下行之路，最新库存水平为36,350吨，再刷逾三十二年新低位。上期所公布的数据显示，近期沪 锌库存处于区间波动格局，12月23日当周，库存出现回落，周度库存减少19.74%至18,173吨，目前库存仍处于较低水平。 到港锌锭全部流入保税区致库存增加(来源：上海金属网) 截止12月24日当周，上海保税区精炼锌库存约0.62万吨，较前一周增加1.3吨。 日本11月锌出口量同比增长68.3%(来源：上海金属网) 日本财务省周二公布的数据显示，日本11月海关清关后锌出口量较去年同期增长68.3%，至12,875,305千克，出口均价为每千克3.07美元。1-11月锌出口较去年同期增长3.7%，至109,161,652千克。 点评：供应端，前期供给约束消散，近期锌精矿进口量环比走高、加工费上行也使得炼厂利润重回偏高水平，预计12月国内冶炼厂产量环比再度提升。需求端，天气转冷后华东及华南地区终端项目施工条件也有所恶化，季节性规律下需求承压。但值得注意的是，即便供需矛盾缓解、后续库存或止降回升，但当前库存仍远低于历史同期，且锌价回调时下游备货仍在带动库存去化，基本面现状依旧对价格有所支撑。 投资建议：当前库存仍远低于历史同期，且锌价回调时下游备货仍在带动库存去化，基本面现状依旧对价格有所支撑，主力合约运行区间（23000，24500）元/吨，建议以区间操作思路为主。 2.5、有色金属（铜） ElD