【国盛电新】关注火电灵活性改造&主设备成长性1、随着新能源装机渗

【国盛电新】关注火电灵活性改造&主设备成长性 1、随着新能源装机渗透率提升，电网波动性开始增加，根据中电联数据，煤电灵活性改造单位千瓦调峰容量成本约在500-1500元之间，远低于抽水蓄能、储能电站等其它调节手段。 十四五期间，火电灵活性改造有望成为推动新能源消纳最重要的手段之一。 2、在整体缺电大背景下，火电建设明显加速，2022年，火电核准明显加速，当下火电企业在手订单丰富，业绩增长明显。 3、火电龙头企业以央国为主，当下央国企估值中枢处在底部，在当前国企改革三年行动方案的指引下，国资委央企估值将有望得到重塑。推荐方面，重点推荐三大电气，上海电气（国企估值修复+困境反转）、东方电气（火电设备龙头，水电、风电加速）。 风险提示：需求不达预期。