铅周报：日本核心CPI创40年来新高，沪铅震荡运行

铅周报 日本核心CPI创40年来新高，沪铅震荡运行 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号有色研究员：刘江期货从业资格证号：F0305841投资咨询资格证号：Z0016251电话：0931-8582647邮箱：451591573@qq.com报告日期：2022年12月26日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 内容提要 【行情复盘】： 国家统计局网站公布数据显示，中国9月 美国第三季度核心PCE物价指数终值环比升4.7%。11月日本去除生鲜食品的核心消费价格指数（CPI）经季节调整后为103.8，同比上升3.7%。这是该指数连续第15个月同比上涨，增幅仅次于第二次石油危机中1981年12月的4%，为40年11个月以来最高水平。上周沪铅库存减少13479吨，超过预期，LME铅库存依然维持极低位。再生铅、原生铅开工率均有所增加，铅蓄电池需求依然维持弱势。沪铅维持震荡趋势。 风险提示：美联储政策变化超预期，新冠疫情变化超预期，铅需求变化超预期。 1、宏观经济 中国商务部12月23日最新数据，今年前11个月中国实际使用外资金额 11560.9亿元人民币，按可比口径同比增长9.9%，折合1780.8亿美元，增长 12.2%。其中，韩国实际对华投资同比增长122.1%，德国实际对华投资同比增速也在50%以上。 美国第三季度核心PCE物价指数终值环比升4.7%，预期升4.6%，修正值升4.6%，初值升4.5%；同比升4.9%，修正值和初值均升4.9%。美国上周初请失业金人数为21.6万人，预期22.2万人，前值从21.1万人修正为21.4万人；四周均值为22.175万人，前值从22.725万人修正为22.8万人。美国至12月10日当周续请失业金人数为167.2万人，预期168.3万人，前值从167.1万人修正为167.8万人。 日本总务省23日公布的数据显示，11月日本去除生鲜食品的核心消费价格指数（CPI）经季节调整后为103.8，同比上升3.7%。这是该指数连续第15个月同比上涨，增幅仅次于第二次石油危机中1981年12月的4%，为40年11个月以来最高水平。按商品分类，包括生鲜食品在内的食品价格11月同比上涨6.9%，其中食用油价格大幅增长35.0%；能源相关消费价格上涨13.3%，虽然低于10月的15.2%，但连续第14个月保持两位数的增长，其中城市燃气价格上涨28.9%，电费上涨20.1%；家庭耐用品上涨10.7%。 图一、日本核心CPI （Wind华龙期货） 2、现货数据 2022年12月23日，长江有色市场1#铅平均价为15,750元/吨，较上一交易日增加100；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,675元/吨、15,650元/吨。12月23日，1#铅升贴水维持在贴水-170元/吨附近，较上一交易日增加55。12月22日，LME铅近月与3月价差报价为升水37.25美元/吨， 3月与15月价差报价为贴水13.75美元/吨，近月与3月价差报价较上一日减少2.5 美元/吨。 图二、铅升贴水 （Wind华龙期货） 图三、LME铅近月及远月升贴水 （Wind华龙期货） 3、供给情况 12月16日，济源、郴州、个旧三地平均加工费（到厂价）分别为900元/金属吨、950元/金属吨、1,400元/金属吨。10月月度精炼铅产量为68.7万吨，较上个月增加1.5万吨，同比增加7.2%。11月原生铅月度产量为28.48万吨，开工率为74.88%，较上月有所上升。11月再生铅月度产量为31.45万吨，开工率为49.66%。 图四、国内三地平均加工费(到厂价) （Wind华龙期货） 图五、月度精炼铅产量 （Wind华龙期货） 4、库存 12月23日，上海期货交易所精炼铅库存为41,942吨，较上一周减少13,479吨。12月22日，LME铅库存为24,350吨，较上一交易日无变化吨，注销仓单占比为33.98%。 图六、沪铅库存 （Wind华龙期货）图七、LME铅库存 （Wind华龙期货） 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211