市场分析：利好政策提振 A股高开高走

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 利好政策提振A股高开高走 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期：2022年12月27日 相关报告 《市场分析：成长行业领涨A股震荡上扬》 2022-12-26 《市场分析：通信医疗走强A股小幅整理》 2022-12-23 《市场分析：汽车消费领涨A股小幅波动》 2022-12-22 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： A股市场综述 周二（12月27日）A股市场高开高走、小幅震荡上扬，国家卫生健康委员会办公厅印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，提振市场信心，两市股指早盘跳空高开之后逐级震荡上扬，金融、酿酒、医疗服务以及工程建设等行业轮番领涨，午后随着更多的行业加入反弹，带动股指稳步攀升，沪指收盘再度逼近3100点整数关口。创业板市场周二持续上扬，成指全天表现与主板市场基本同步。 后市研判及投资建议 11917 周二A股市场高开高走、小幅震荡上扬，新冠病毒感染“乙类乙管”总体方案发布，提振市场信心，早盘股指跳空高开之后逐级震荡走高，盘中金融、酿酒、工程建设以及医疗服务等行业轮番领涨，尾盘股指再度逼近3100点整数关口，沪指全天基本呈现单边震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.68倍、37.41倍，处于近三年中位数以下水平；两市周二成交量6686亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。11月份，制造业采购经理指数(PMI)为48.0%，比上月下降1.2个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所下降，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月下旬以来，人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低，若2022年末-2023年初，美联储加息周期步入尾声后，人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。近期召开的中央经济工作会议，定调明年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注医疗服务、工程建设以及金融等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共8页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议7 图表目录 表1：最新重要政策或事件一览3 表2：A股主要指数表现（单位：点）3 表3：港股主要指数表现（单位：点）4 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）4 图1：当前全国及上海疫情发展变化（单位：人）5 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）5 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）6 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元）6 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共8页 1.A股市场走势综述 周二（12月27日）A股市场高开高走、小幅震荡上扬，国家卫生健康委员会办公厅印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，提振市场信心，两市股指早盘跳空高开之后逐级震荡上扬，金融、酿酒、医疗服务以及工程建设等行业轮番领涨，午后随着更多的行业加入反弹，带动股指稳步攀升，沪指收盘再度逼近3100点整数关口。创业板市场周二持续上扬，成指全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报3095.57点，涨0.98%，深证成指收市报11106.50点，涨1.16%，科创50指数上涨1.26%，创业板指上涨1.20%。深沪两市全日共成交6686元，较前一交易日有所增加。 从盘中热点来看，两市超六成个股上涨，其中珠宝首饰、小金属、光伏设备、航运港口以及保险等行业涨幅居前；中药、化学制药、医药商业、教育以及互联网服务等行业跌幅居前。医疗服务、农牧饲渔、证券、银行以及工程建设等行业资金净流入居前；化学制药、中药、医疗器械、旅游酒店以及电子元件等行业资金净流出居前。 表1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 4月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 6月22日 总书记讲话全文发布，加大政策调节力度，减少疫情影响 5月25日 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 12月27日 新冠病毒感染“乙类乙管”总体方案发布 12月27日 银保监会：促进金融与房地产正常循环，做好保交楼等 12月27日 统计局：1—11月全国规模以上工业企业利润下降3.6% 12月27日 把握好平台经济红绿灯，最高法:严厉整治霸王条款 12月27日 国家统计局：2021年GDP现价总量最终核实为1149237亿 资料来源：Wind，中原证券 表2：A股主要指数表现（单位：点）指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,095.57 0.98% 上证50 2,632.45 0.96% 沪深300 3,887.85 1.15% 中证500 5,885.66 0.73% 中证1000 6,325.63 0.80% 深证成指 11,106.50 1.16% 中小100 7,431.22 1.08% 创业板指 2,359.50 1.20% 万得全A 4,841.26 0.94% 万得全A(除金融、石油石化) .09 0.84% 万得蓝筹280指数 5,077.02 1.27% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明 第3页/共8页 表3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 19,615.57 -0.3% 恒生国企指数 6,648.59 -1.0% 恒生红筹指数 3,617.40 0.0% 资料来源：Wind，中原证券 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 农林牧渔 6070.8 2.36% 2 煤炭 3069.13 1.86% 3 银行 7517.71 1.71% 4 家电 12485.38 1.67% 5 有色金属 6528.22 1.63% 6 非银行金融 7263.24 1.59% 7 商贸零售 3820.19 1.58% 8 石油石化 2458.51 1.56% 9 交通运输 2029.33 1.43% 10 食品饮料 29538.84 1.27% 11 轻工制造 3497.6 1.21% 12 电力设备及新能源 10595.7 1.20% 13 钢铁 1620.4 1.09% 14 机械 6066.71 0.97% 15 电子 6359.97 0.91% 16 建筑 3273.23 0.90% 17 基础化工 6535.35 0.88% 18 建材 7495.15 0.85% 19 通信 3476.13 0.84% 20 房地产 5389.46 0.76% 21 国防军工 8373.69 0.74% 22 综合金融 692.44 0.70% 23 电力及公用事业 2470.09 0.51% 24 纺织服装 2861.47 0.46% 25 汽车 8848.67 0.14% 26 综合 3703.27 0.05% 27 传媒 2041.34 -0.03% 28 计算机 4794.46 -0.04% 29 医药 11541.81 -0.24% 30 消费者服务 12005.03 -0.27% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共8页 图1：当前全国及上海疫情发展变化（单位：人） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共8页 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共8页 2.后市研判及投资建议 周二A股市场高开高走、小幅震荡上扬，新冠病毒感染“乙类乙管”总体方案发布，提振市场信心，早盘股指跳空高开之后逐级震荡走高，盘中金融、酿酒、工程建设以及医疗服务等行业轮番领涨，尾盘股指再度逼近3100点整数关口，沪指全天基本呈现单边震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.68倍、37.41倍，处于近三年中位数以下水平；两市周二成交量6686亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。11月份，制造业采购经理指数(PMI)为48.0%，比上月下降1.2个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所下降，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月下旬以来，人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低，若2022年末-2023年初，美联储加息周期步入尾声后，人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。近期召开的中央经济工作会议，定调明年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注医疗服务、工程建设以及金融等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第7页/共8页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅－5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，