沥青日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 操作评级 沥青日报 2022年12月22日 沥青★☆☆郑若金首席分析师 F3013471Z0011388 吴刷高级分析师 F03088813 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 由于部分炼厂转产凌油或停产沥青，沥青供应量近期显著下降；此外，随着冬储推进，业内拿货积极，现货价格底部夯实。部分地区天气尚可，年底的赶工需求也带动了出货好转，沥青社库和厂库库存有所去化。市场最低可交割货源报价在3530元/吨左右，近端有套保压力，远端预期明 年复工复产需求，可布局BU2306合约多单，注意原油端风险。 表1：沥青相关价格数据 最新收盘价 日涨跌 日涨跌幅 5日涨跌幅 20日涨跌临 SC主力（元/桶） 542.3 0.00 0.00% 0.00% 1.01% Brent主连（美元/桶） 66°6L 0.19 0.24% 0.24% 0.86% WTI主连（美元/桶） 76.23 0.85 1.13% 1.13% 1.11% 沥青主连(元/吨) 3617 10.00 0.28% 0.28% 4.36% 长三角沥青现货最低价（元/吨） 3600 0.00 0.00% 0.00% 5.26% 华南沥青现货最低价（元/吨） 4280 0.00 0.00% 0.00% 3.39% 山东沥青现货最低价（元/吨） 3450 0.00 0.00% 0.00% 1.99% 东北沥青现货最低价（元/吨） 3900 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 数格未源：百川盈子，Reuters,wind 本报备版权易于国投去修期货有限公司不可作为投资集据，格载请注明出处 图1：主违长三角期现价差孕节性图2：主连山东期现价差季节性 2022.年2021.年2021/3←2022.年2021.年02021/3 009 006 300- 600 300 3000 600300 006600 1,200 1月3月5月7月9月11月 006 1月3月5月7月9月11月 数择来源：百川翌子，wind数择来源：百川翌子，wind 图3：BU/Brent图4：BU/SC 02022.年2021/302022.年2021.年+2021/3 11011- 100- 90- 80安信期货 10- 9. 70- 60 50- 40 30- 1月3月5月7月9月11月 5. 1月3月5月7月9月11月 数择来源：Reuters，wind资据来源：wind 图5：12与06跨期价差图6：次年06与12跨期价差 23122306221222061/323062212220621121/3 400400 200300 200 100 200- 400 100200 600 300 800 400 1216 1217 617 616 617 1217 数据来源：wind 数据来潭：wind 本报备版权易于国投卖修期贷有限公司2不可作为投资依据，转载请注明出处 图7：华东与山东价差季节性图8：华东与东北价差季节性 ←2022.年02021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 600 600 500 400 400- 300 200 200 100- 0- 100- 200- 1月3月5月7月9月11月 0- 200- 400- 1月3月5月7月9月11月 数据来源：百川盈子数据来源：百川盈子 图9：川渝与华东价差季节性图10：云资与华东价差季节性 2022.年02021.年2020.年+2022.年2021.年2020.年 1,2001,600 1,000 800 1,400- 1,200 1,000 国投安信期货 600800 600 400 400 200-200- 1月3月 5月 7月 9月 11月 1月3月 5月 7月9月 11月 数择来源：百川翌子 武排来源：面川盈子 图11：沥青综合生产税后装置毛利图12：沥青综合生产税前装置毛利 2022.年2021.年2021/32022.年2021.年2020.年 1,0001,500 1,000 500- 500- 00S009 1.000- 1.500- 1月3月5月7月9月11月 1,000 1,500- 1月3月5月7月9月11月 数排来源：早创数据来泽：早创 本报备版权易于国投卖修期贷有限公司3不可作为投资依据，转载请注明出处 图13：炼油综合生产税后装置毛利图14：常减压税后装置毛利 +2022年2021.年2020.年2022年2021.年2020.年 1,200 1,500 900 1,200 600 900- 300 600-300 300 300 -600 1月3月5月7月9月11月 600- 1月3月5月7月9月11月 致据来源：创致据来源：早创 图15：凌油加氢税后装置毛利图16：延返焦化税后装置毛利 2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 200-006 ~200 0.600 300- 400·0 009300 008600 1,000900- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：早剑数据来源：早创 本报备版权易于国投去修期货有限公司不可作为力投资依据，转载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一题星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三题星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户”）使用。本公司不会固接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货 客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供络客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级键接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国投信期货有限公司不可作为投资依指，格载请注明出处