贵金属日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURLS 操作评级 责全属日报 2022年12月22日 图25：近几年RU与NR1月合约价差季节性 ★☆☆刘冬博F3062795Z0015311 ☎✃吴江F3085524Z0016394 01058747784 【行情观点】 gtaxinstitute@essence.com.cn 隔夜国际贵金属窄幅波动。上周美联储会议偏鹰，全线上调未来通胀预测和终端利率，市场尚未对终端利率作出完全定价，未来随着数据发布，政策预期仍将摇摆。本周乌克兰总统泽连斯基和关国总统拜登在☎宫会面，这是泽连斯基自像乌战争爆发后的首次对外访间，关国宜布了包括爱国者导弹在内的新军事援助，关注地缘局势变化。贵金属短期趋势震荡偏强，关注近期高点位置 阻力。 ★关国11月成屋销售总数年化录得409万户，为2020年5月以来新低，表明高利率和高房价持续制 约购房者负拉担能力。美国12月谐商会消费者信心指数录得108.3，为2022年4月以来新高。美国12 月一年消资者通货膨胀率预期6.7%，创下一年多来的最低水平。美国第三季度经常帐录得-2171 亿美元，为2021年第二季度以来最小逆差。 ★乌克兰总统泽连斯基抵达关国，泽连斯基表示，希望关国国会能批准450亿关元的对乌财政支 表1：责金房期货行情 收盘价 图21：近五年RU1与RU9期货价差 涨跌幅 季节性 近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 COMEX黄金 1827.7 30.90 1.72% 0.29% 5.07% COMEX✃ 24.395 5.26% 1,82% 16.83% SHFE黄金 409.5 4.08 1.01% 0.34% 1.20% SHFE☎✃ 5372 151,00 2.89% 0.57% 10.56% 数据未源：wind 表2：责金属现货行情 收盘价 涨跌幅 近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 伦敦现货黄全1813.9 23.10 1.29% 0.53% 4.07% 伦教现货☎✃ 2.15% 1,47% 11,61% 上金所黄金T+D409.24 3.83 0.94% 0.31% 1.28% 上金所☎✃T+D 136.00 2.61% 0.63% 9.87% 持，美国爱国者导弹系统将显著加强乌克兰的防空能力。关国总统拜登在新闲发布会上表示，泽连斯基愿意就和平问题与俄罗斯进行对话，泽违斯基点头表示同意。拜登表示，美国将协助加强乌克兰的防御，包括防空。 图23：近五年RU5与RU9期货价差季节性 23.74 数据末源：wind 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资偿据，转载请注明出处 收盘 涨跌涨跌畅近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 103.9665 0.710.68% 0.05% 2.99% 3.68 0.010.27% 5.44% 2.13% 1.45 0.032.11% 14.17% 4.61% 3821,62 3.960.10% 4.93% 3.25% 20.07 1.416.56% 5.06% 1.38% 81.28 0.000.00% 2.41% 5.73% 8373 92.501.12% 1.06% 4.72% 表3：相关资产 关无指数 关国十年期国债收益率 美国十年期通胀保值国债收益率 标准普尔500指数 标准普尔500波动率指数(VIX) 布伦特原油 LME三个月铜收盘价 数据来源：wind 图1：伦敦现货黄全：以关元计价图2：伦敦现货☎✃：以关元计价 伦敦现货黄金：以关元计价伦敦现货☎✃：以关无计价 2,200 35- 2,0001,800国投安信期 25 1,600 20- 1,400 15 国投安信期 1,2001,000 10 20121224 20151223 20181217 20211231 20121224 2015108 2018724 2021520 数据来源：wind数据来源：wind 图3：伦数现货黄全图4：伦数现货☎✃ 美元 2022.年2021.年20241/32022年2021.年2021/3 2,200 30- 2,000 27 1,800 24- 1,600 21 1,4001,200 15 /盛司 12 1,000 1月 3月 5月 7月 9月 11月 - 1月 3月 5月 7月 9月 11月 数据典源：wind 数据来源：wind 本报告版权易于国投实修期货有限公司2不可作为投资集据，转载请注明出处 图5：SHFE黄金收盘价图6：SHFE☎✃收盘价 SHFE黄金收盘价 点 SHFE☎✃收盘价 点 420 5,700 410 5,400 400 5,100 言期货 390 4,800 380 4,5004,200 360- 3,900- 20211222 2022412 2022726 20221110 20211222 2022415 202283 20221123 数据来源：wind 数据来源：wind 图7：金✃比 图8：金油比 金✃比 金油比 140 80- 120 70 100- 60 80- 50- 60- 40- 40 30- 20 2010- 国投安信期 196812198311181999913201578201212242015102820188102021615 数据来源：wino费据来源：wind 图9：黄金与实际利率图10：黄金与美元指数 美国：国债收益率：通账指数国：【1/2美元指数(右)●伦敦现货1/2 /叠奇%/奇1973年 2,200122,200120 2,0001.52,000110 1,800 0.5 1,800 100 1,6001,600 1,400- 06 1,400 1,200 80 1,000 70 0.5 1,200-1 1,000J1.5 20121224 2016527 20191022 20121224 2016429 2019822 数据来源：wino 费据来源：wind 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图17：关联储资产负债表图18：美国就业 美联储（万亿美元）美国：失业率：季调(右)1/2 千人% 16 8 915,000 14 7国投安信期 6- 5- 4- 4,000 3,000 2,000 国投安信期12 10 8 1,0006 201212262015930201874202147 0. 1,000 数据来源：wind 2012年12月2016-年4月2019.年8月 数据来源：wind 图19：上期所黄金期货持仓量图20：上期所☎✃期货持仓量 期货持念量：黄金一期货持企量：☎✃ 手手 330,0001,200,000 300,0001,100,000 270,0001,000,000国投安信期货 240,000 900,000 210,000 800,000 180,000VV 700,000 150,000 600,000- 20211222 2022425 2022819 202212- 20211222 2022429 2022831 数播未源：wind 数括末源：wind 图21：TED利差图22：关国国债收益率曲线结构 ●关国：LIBOR3个月-国债3个月收益率美国国债收益率10y-2y %% 1.53- 1.2 0.9. 国投安信 0.6- 0.3 0.3J 3 20121224 2015123 2018118 20211021 197661 1989727 200294 2015109 费据来源：win费据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判超势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 ☎星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会困接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退哟并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站 的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处