花生周报：下跌空间有限 短期弱势调整

花生周报|2022-12-18 下跌空间有限短期弱势调整 作者： 潘越凌 油脂油料研究员 农产品研究中心 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com 期货从业资格： F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【市场动态】 1）市场情况：本周鲁豫地区受油厂落价影响，报价偏弱调整。产区有效货源不多，农户余货同期偏少，部分持货商持货盼涨，部分有一定去库意愿；本周下游交易氛围略有好转，库存消耗进度略有加快，但市场大量囤货意愿不强，多按需采购。（精英网咨询） 2）油厂动态：本周油厂开机率持续下降，花生油报价维稳，询价问 货尚可，销量不及预期，新签订单有限。花生粕下游饲料企业高价订单不多，价格小幅偏弱调整。短期来看，终端消费恢复情况不及预期，各环节贸易心态较为谨慎。（精英网咨询） 【主要逻辑】 1）减产利好已将花生推至高位，四季度基本面供需两弱，花生粕随豆粕现货转弱，油厂榨利短期面临持续下行压力。 2）疫情封控缓解，部分工厂恢复收购，节前备货不及预期，近月临近交割，期货大概率朝现货交割成本回归。 3）进口订单陆续签订，年后到港预期持续施压远月，全民免疫关键期，短期消费难有明显改善，后市或将趋弱调整。 【策略建议】 本周主力PK2304合约报收于10094元/吨，跌幅2.46%，持仓增6271手至12万手。近月PK2301合约报收于10154元/吨，跌幅 4.1%，持仓已降至1.1万手。现货成本支撑，下跌空间有限，暂无利好提振，短期或将弱势调整，建议保持观望。 一、行情概览 类别 指标名称 2022-12-16 2022-12-09 涨跌 涨跌幅 期货价格 PK主力 10094 10374 -280 -2.7% 成交量 PK主力 65501 53388 12113 22.69% 持仓量 PK主力 123008 116737 6271 5.37% 油料米 山东东部 9700 9750 -50 -0.51% 河南中部 9800 9800 0 0% 通货米 山东青岛 - - - - 河南南阳 - - - - 辽宁锦州 - - - - 花生油 山东东部 17300 17500 -200 -1.14% 花生粕 山东东部 5200 5250 -50 -0.95% 类别 指标名称 2022-12-16 2022-12-09 涨跌 涨跌幅 油料米基差 山东 -394 -624 230 36.86% 河南 -294 -574 280 48.78% 通货米基差 山东 - - - - 河南 - - - - 辽宁 - - - - 类别 指标名称 2022-12-17 2022-12-10 涨跌 涨跌幅 收购量(吨) 辽宁 3600 2690 910 33.83% 山东 14260 11130 3130 28.12% 河南 7050 7150 -100 -1.4% 总计 32110 24970 7140 28.59% 类别 指标名称 2022-12-17 2022-12-10 涨跌 涨跌幅 加工量（吨） 辽宁 3000 1400 1600 114.29% 山东 8400 8400 0 0% 河南 10500 10500 0 0% 合计 24500 22000 2500 11.36% 类别 指标名称 2021-08-28 2021-08-21 涨跌 涨跌幅 开机率(%) 辽宁 4 4 0 0% 山东 1.45 1.45 0 0% 河南 0 0 0 - 总计 0.84 0.84 0 0% 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022018-12-242019-12-172020-12-112021-12-062022-11 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022018-11-202019-08-212020-06-162021-05-062022-03-2 数据来源：Wind华融融达 图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,900 9,600 20,000 9,900 9,600 20,000 9,300 19,000 9,300 19,000 9,000 18,000 9,000 18,000 8,700 8,700 8,400 17,000 8,400 17,000 8,100 16,000 8,100 16,000 7,800 7,800 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 13,000 6,600 13,000 6,300 6,300 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-02-012020-03-12 2021-04-14 2022-05-20 2018-01-02 2019-01-212020-02-17 2021-03-052022-03-24 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5通货米、油料米分地区价差图6油料米分地区压榨利润 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨)山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 4,000 2,100 3,500 1,8001,500 3,000 1,200 2,500 900 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900 -1,200-1,500 -500 -1,800 2018-01-02 2018-11-222019-08-292020-06-292021-05-19 2022-04- 2018-01-022018-12-112019-11-21 2020-11-042021-10-15 2022-09-2 0 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7花生油-豆油价格及价差图8花生分地区开机率 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差辽宁花生开机率(%)山东花生开机率(%)河南花生开机率(%) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2020-08-212021-02-192021-07-302022-01-142022-07-08 数据来源：Wind华融融达 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2020-08-012021-01-022021-06-052021-11-062022-04-092022-09-10 数据来源：粮油商务网华融融达 辽宁山东河南 辽宁花生收购量(吨)山东花生收购量(吨)河南花生收购量(吨) 图9花生分地区加工量图10花生分地区收购量 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2020-08-012021-01-232021-07-172022-01-082022-07-02 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2020-12-262021-05-222021-10-162022-03-122022-08-06 数据来源：粮油商务网华融融达数据来源：粮油商务网华融融达 图11花生米进口总量(万吨)图12花生油进口总量(万吨) 20182019202020212022202020212022 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 03-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-31 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 05-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31 数据来源：海关数据华融融达数据来源：海关数据华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成