日央行修改收益率曲线控制上限，美国新屋开工连续三月下滑

日度报告——综合晨报 日央行修改收益率曲线控制上限，美国新屋开工连续三月下滑 报告日期： 2022-12-21 责任编辑 孙伟东 外汇期货 从业资格号：投资咨询号: F3035243Z0014605 日本央行修改收益率曲线控制上限 Tel: 63325888-3904 com 日本央行修改收益率曲线控制，10年期国债收益率上限由0.25%上升至0.5%，这表明了日本央行货币政策边际收紧，短期对于市场风险偏好形成明显下行压力。 股指期货 国务院：同意在6个城市开展服务业扩大开放综合试点 当前市场主要矛盾还是新冠疫情快速席卷全国而带来的预期下综修，连续缩量也表明恐慌情绪堆积。市场进入到一个较尴尬的合节奏上，中长期赔率较高但短期内恐仍难以止跌。 晨贵金属 报美国11月营建许可总数134.2万户 金价大涨1.6%，美元指数下跌，日央行利率会议上调国债收益率目标上限至0.5%，相当于变相加息。在美联储强势加息的过程中，日央行一直维持宽松，如今出现反转。 有色金属 尽管政府下令关闭，�一量子公司仍在运营 巴拿马政府宣布关闭�一量子Cobre铜矿，更多是情绪面上对铜价形成支撑，考虑到近期市场对衰退的担忧有所加剧，铜价短期高位宽幅震荡的可能性更大。 能源化工 API原油库存下降 油价维持震荡走势，API原油库存下降，但汽油和馏分油库存均增加。 Email:weidong.sun@orientfutures. 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、有色金属（铜）5 2.4、有色金属（铝）6 2.5、能源化工（甲醇）7 2.6、能源化工（原油）7 2.7、能源化工（PTA）8 2.8、农产品（玉米）9 2.9、农产品（白糖）9 2.10、航运指数（集装箱运价）10 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 日本央行修改收益率曲线控制上限(来源：Bloomberg) 日本中央银行20日结束货币政策会议后宣布，部分调整当前超宽松货币政策，将长期利率波动幅度由正负0.25%扩展至正负0.5%。日本央行行长黑田东彦当天在新闻发布会上表示，“此举是为了让宽松货币政策效果更平稳，而不是提高利率”，日本近10年的超宽松货币政策“效果大于副作用”。日本央行表示，将继续保持宽松金融环境，并将下个季度长期政府债券购买规模从每月7.3万亿日元（1美元约合132日元）增加至9万亿日元。 美国经济明年衰退概率达七成(来源：Bloomberg) 根据对经济学家的最新调查，2023年经济下滑的可能性从11月预期的65%上升至70%，比六个月前的预估高出一倍以上。该调查于12月12-16日进行，共有38位经济学家参与。 美国新屋开工数连续�三个月下滑(来源：Bloomberg) 根据政府周二公布的数据，新屋开工数11月份下降0.5%至折年率143万套。单户型住宅降 至折年率82.8万套，为2020年5月以来最低。做为未来住宅建设指标的建筑许可下降11.2% 至折年率134万套。单户型住宅建筑许可下降7.1%至2020年5月以来的最低水平。接受调 查的经济学家对新屋开工数的预估中值为140万套，对建筑许可的预估中值为148万套。 点评：日本央行修改收益率曲线控制，10年期国债收益率上限由0.25%上升至0.5%，这表明了日本央行货币政策边际收紧，短期对于市场风险偏好形成明显下行压力。日本央行最新的利率会议调整了收益率曲线控制的上限，将10年期国债收益率上限由0.25%上调至0.5%，这表明了日本央行宽松政策边际上的收紧，上调收益率曲线控制意味着美日利差的降低，日本央行不需要购买之前数量的债券来压低利率，因此这会造成日元的走强，同时套息交易成本上升，对于市场风险偏好将出现走低，因此短期市场波动上升，避险情绪走强。 投资建议：美元短期弱势震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 郑州市：已筹集保交楼资金130亿，全市实质性复工95%(来源：wind) 郑州市市长表示，开展“保交楼”五大专项行动，督促企业通过处置优质资产、盘活有效资产等方式瘦身自救，目前已筹集保交楼资金130亿元。在各项金融政策的共同作用下，全市保交楼项目实质性复工95%以上。 国务院：同意在6个城市开展服务业扩大开放综合试点(来源：wind) 国务院：同意在沈阳市、南京市、杭州市、武汉市、广州市、成都市开展服务业扩大开放 综合试点，试点期为自批复之日起3年。试点要按照党中央、国务院决策部署，完整、准确、全面贯彻新发展理念，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，紧紧围绕本地区发展定位，进一步推进服务业改革开放，加快发展现代服务业，塑造国际竞争和合作新优势，为加快构建新发展格局、推动高质量发展作出贡献。 上交所：开展投机炒作整治专项行动，遏制炒作乱象(来源：wind) 上交所副总经理表示，下一步，上交所将以新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》为抓手，推动上市公司高质量发展迈向新台阶。举措包括，强化科创属性全链条审核，引导保荐机构提升科创属性把关能力；持续巩固股票质押、债券等重点领域风险化解成效；开展投机炒作整治专项行动，多措并举遏制“炒差”“炒概念”乱象等。 海关总署：积极推进边境陆路口岸有序复开(来源：wind) 海关总署：围绕更好统筹疫情防控和经济社会发展，优化调整口岸疫情防控措施，积极推进边境陆路口岸有序复开，大力协调保障各类口岸通关顺畅，守住外防输入防线的同时便利国际经贸往来；围绕更好统筹经济质的有效提升和量的合理增长，促进扩大优势产品出口，多措并举支持企业抢订单、拓市场，提高竞争力和附加值，继续发挥出口对经济的支撑作用；完善常态化监管措施，支持跨境电商、海外仓、市场采购等新业态发展，培育外贸发展新动能。 点评：当前国内主要矛盾还是12月份以来政策转向之后，新冠疫情快速席卷全国而带来的预期下修，连续的缩量下跌也表明恐慌情绪持续堆积。市场担心在人员短缺、物流乏力情况下稳增长的预期效果会有所下降。当前市场进入到一个较为尴尬的节奏上，我们认为中期角度看，市场明年修复概率极大，当前市场回调越深，对应的赔率也就越高，但短期内市场恐仍难以止跌。 投资建议：股指走势或有震荡反复，建议逢低布局多单。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国11月营建许可总数134.2万户(来源：wind) 美国11月营建许可总数134.2万户，预期148.5万户，前值由152.6万户修正为151.2万户； 新屋开工年化总数为142.7万户，预期为140万户，前值修正为143.4万户。黄金ETF持有量增加(来源：wind) 全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日增加1.74吨，当前持仓量为913.88吨。日本央行将国债收益率目标上限从0.25%上调至0.5%(来源：wind) 日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。日本央行将国债收益率目标上限从0.25%上调至0.5%，将把1-3月日本国债购 买规模提高至9万亿日元/月。 点评：金价大涨1.6%，美元指数下跌，主要是日央行利率会议上调国债收益率目标上限至0.5%，相当于变相加息。今年在美联储强势加息的过程中，日央行一直维持宽松的货币政策不变，也使得日元汇率大幅贬值，而昨天超预期提高上限后交易反转，日元上涨。此外，在高通胀的背景下这也意味着主权国家债券收益率的集体抬升。美国11月营建许可数量继续下滑，房地产市场需求回落之后，供给也在收缩，实体经济下行趋势不变。 投资建议：黄金维持看涨观点，建议偏多思路。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 12月首套房贷主流利率平均4.09%(来源：贝壳研究院) 贝壳研究院最新统计数据显示，2022年12月首二套房贷主流利率指数环比继续下行。12月首套主流利率平均为4.09%，二套平均为4.91%，环比基本持平，同比分别回落155BP和100BP，创历史新低。12月银行放款周期28天，受近期疫情影响，较上月延长两天。其中一线城市平均放款周期为35天，二线城市平均放款周期均为26天，三线城市平均放款周期为27天。首付比例来看，监测范围内，82城首套房商贷最低首付比例可至两成。 南京今年�五批集中供地揽金49亿元(来源：西本资讯) 南京2022年�五批集中供地今日收官。南京本次共出让15宗地块，最终，14宗以底价成交，1宗流拍，成交总金额49.03亿元。此前，南京已完成四轮集中供地，南京今年五批次集中供地共成交104幅宅地，成交总金额约1307.9亿元。 江苏永钢12-3期建材计划量折扣情况(来源：西本资讯) 江苏永钢公布12-3期建材计划量折扣情况：螺纹3折(上期2.5折)，线材和盘螺6.5折(上期 7折)。 点评：钢材期价维持震荡格局，在中央经济工作会议之后，此前过强的市场预期存在一定的调整空间。从基本面来看，短期库存压力不大，但随着各地降温和疫情感染人数的增加，下游需求依然会有比较明显的下降，钢价继续拉涨也有较大的难度。整体来看，市场博弈的重心依然是需求预期的好转和实际需求提升的速度。短期预计期价偏弱震荡，但下方依然有冬储买盘力量的支撑，短期趋势性相对有限。 投资建议：钢价偏高估后有一定回调风险，关注钢价高位风险，同时关注5-10反套。 2.3、有色金属（铜） 尽管政府下令关闭，�一量子公司仍在运营(来源：上海金属网) 上周巴拿马政府宣布关闭加拿大�一量子公司经营的巴拿马铜矿。但是目前看来，情况可能并不像最初想象的那样确定。知情人士称，尽管在新的税收安排谈判破裂后，政府下令关闭该铜矿的商业运营，但是�一量子矿业有限公司仍在继续开采这个庞大的巴拿马铜矿露天矿。 乌兹别克斯坦开始绕过俄罗斯向欧洲运输铜(来源：上海金属网) 外电12月19日消息，国有的乌兹别克斯坦铁路公司周一表示，作为这个中亚国家与欧盟保持贸易关系计划的一部分，乌兹别克斯坦首次通过一条绕过俄罗斯的新路线向欧洲发送了一列满载铜的火车。 AuKing拟开发KoongiePark铜锌项目(来源：上海金属网) 外媒12月19日消息，AuKing矿业公司已采取下一步措施，在西澳大利亚东北部HallsCreek地区开发旗舰KoongiePark铜锌项目的Sandiego矿床，正在进行范围界定研究。该研究将评估Sandiego矿床露天和地下采矿作业的发展，并将纳入附近Emull矿床硫化物矿石的潜在贡献。 OZMinerals：延长必和必拓收购要约的排他性期(来源：上海金属网) 据外媒报道，周二，澳大利亚OZMinerals将必和必拓以96亿澳元(64.3亿美元)收购OZ的排他期延长一周。两家公司表示，在必和必拓确认完成了对OZMinerals的尽职调查后，必和必拓从11月21日开始获得为期四周的排他期，将排他期延长至12月27日。 点评：市场短期聚焦于巴拿马政府宣布关闭�一量子Cobre铜矿，该铜矿属于大型铜矿，生产能力达到30多万金属吨/年，实际上�一量子仍在与政府就协议谈判，考虑到大型铜矿对资方及政府的重大意义，长期关停可能性不大，且目前暂未影响生产，市场聚焦之后，可能情绪面冲击会对铜价产生阶段支撑，国内铜