日本潜在金融危机的逻辑第一步：日本一直坚持YCC政策（收益率曲线

日本潜在金融危机的逻辑 第一步：日本一直坚持YCC政策（收益率曲线控制），即日本十年期国债利率保持最高在0.25%。由于日本是负利率，日本老百姓和外资目前愿意持有日本国债。 第二步：美联储加息，美债大跌，目前美国10年期国债收益率4.25%。美元持续升值。 日债持有者会卖日债抛日元买美元，再买美债。所以日元汇率持续贬值。 华尔街此时做空日元必赚钱。 第三步：日本央行想要维持0.25%的日债利率，就需要接盘市场上抛出的日债。要接日债就需要印日元。 等于向市场投放基础货币，日央行在日元贬值的趋势下又放水，日元只能继续贬值。华尔街持续做空日元赚钱。 第四步：日央行要阻止日元贬值，除了接盘日债（放水），就只剩下加息和外汇管制了。日本会加息吗？ 当然不会！因为加息会导致日债下跌，收益率提升。 央行未来维持YCC政策，又得印钱购买，也就是一边加息一边放水，这是央行不会选择的。第五步：日本放弃0.25%的国债利率最高限额，也就是放弃YCC政策。 那日本国债收益率一定会追上美债4.25%的收益率。日债从0.25%涨到4.25%，基本上也就崩盘了。 第六步：一旦日本放弃YCC，日本国债将被狙击，所有买了日债的银行都有崩溃风险，日本就进入金融危机了。第七步：日本股市楼市债市汇市全面崩溃，华尔街进入日本抄底日本资产。 危机结束，开始新一轮降息周期。