️【中金快评】内外部因素拖累市场表现A股今日开盘后表现低迷，上证指数跌1

【中金快评】内外部因素拖累市场表现 A股今日开盘后表现低迷，上证指数跌1.9%接近3100点关口。我们简单快评如下： 1）A股近期表现偏弱，今日调整幅度较大。 A股自12月初开始走势略显疲弱，今日平开低走，上证指数一度跌破3100点关口，最终收于3107点，下跌1.9%。主要指数普跌，沪深300、中证500、中证1000跌幅均在1.5-2%左右。 成长指数略显分化，创业板指跌1.1%，科创50指数跌2.2%。港股受A股影响呈现高开低走。 板块上看，受疫情影响前期表现强势的医药板块跌幅居前；石油石化、煤炭、电信、建筑板块也表现不佳；地产产业链相关的房地产、家电家居跌幅较小。 沪深港通南北向资金均呈现小幅净流出。 2）内外部因素拖累市场表现。 上周末召开的中央经济工作会议多方面回应市场关切，强调“保持经济平稳运行至关重要”，“大力提振市场信心”。 从当前国内情况来看，因近期部分地区疫情流行，叠加地产下行等因素，市场担忧消费和生产等经济数据可能阶段性仍相对较弱。 虽然从其他国家疫情政策放开期间较难观察对同期股市的影响（今年多数市场表现不佳，指数在对应阶段会受到较多因素的共同影响），但结合近期国内部分地区实际情况，疫情蔓延过程中客观影响投资者交易行为和心态，对个人投资者交易占比仍超60%的A股市场可能影响更大。 今日A股成交额在7500亿元左右，较12月初下降约25%。 海外方面，美国近期加息节奏虽然放缓，但受美联储表态略偏鹰派影响，叠加对增长的担心，美股近期表现不佳，标普连续四日调整，从风险偏好层面可能也带来一定影响。 3）后续市场展望：估值修复仍有空间，等待积极催化剂。 我们在11月中旬发布的2023年A股市场展望《翻开新篇》中，对未来12个月市场持中性偏积极看法，今年底至明年一季度有阶段性机会。 10月底以来A股市场整体呈现震荡上行走势，近期受疫情短期扰动、增长数据偏弱等影响下显现波动。 今年10月底A股市场整体估值已经处于历史较为极端水平，虽然近期有所修复，但修复幅度有限，沪深300指数前向市盈率仅为9.4倍，仍处于历史较低水平，近期市场走势虽受到内外部因素的短期拖累，但政策信号依然偏积极，后市投资者情绪有望伴随对疫情的预期调整及政策发力逐步改善，目前市场仍处于布局期。 配置方面，我们建议短期要紧跟政策边际变化节奏来配置，如地产链条、受疫情影响的消费板块。中期仍然是根据景气程度以及产业政策支持方向来把握产业升级与消费升级的主线。