国债日评：期债小幅上涨

国债2022年12月16日星期五 期债小幅上涨 一、行情简介 12月16日，期债大幅上行，10年期国债上涨0.07%，5年期国债上涨0.02%， 2年期国债上行0.01%。短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率下行14.9bp，DR007利率上行0.3bp，GC007利率上行14.9bp。 资金面保持相对平稳。11月末M2同比增长12.4%，高于市场预期，不过受疫情反复等因素影响，宽信用效果不明显，新增人民币贷款和社融规模不及预期，同比增速继续回落，宽信用继续受阻。 中央政治局会议指出明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，国务院发布防疫政策优化“新十条”。 美联储如期加息50个基点，基准利率提升至4.25%-4.5%的十五年新高，并重申继续加息“可能”适宜。 二、基本面消息国内信息 货币市场利率多数上行 其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行15.06BP报1.1912%，7天期下行2.38BP报1.6756%，14天期上行1.54BP报1.7439%，1月期上行1.06BP报2.4668%， 创今年3月以来新高。 央行12月15日开展6500亿元MLF操作和20亿元公开市场逆回购操作 此次操作充分满足了金融机构需求。当日有5000亿元MLF逆回购到期，实现MLF净投放1500亿元。市场分析认为，近些年，央行MLF放量续做多发生于经济承压或流动性、信用等债市风险抬升阶段。央行适时、适度地进行流动性支持，不仅可以阻断债市负反馈效应发酵，同时也向市场释放了短期内货币政策不会转向的信号。 11月主要经济数据公布 中国11月主要经济数据出炉，规模以上工业增加值、社会消费品零售、城镇固定资产投资同比增速分别为2.2%、-5.9%和5.3%，均低于市场预期。前11个月房地产开发投资额、商品房销售面积、房企到位资金同比分别下降9.8%、23.3%和25.7%，降幅有所扩大。同时，11月份全国城镇调查失业率上升至5.7%。不过，高技术产业投资仍保持快速增长，新动能、新能源产品需求也依旧旺盛，相关产品生产保持高速。 国际消息 美债收益率多数下跌 美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌1.04个基点报4.324%，2年期美债收益率涨2.1个基点报4.245%，3年期美债收益率涨3.4个基点报3.955%，5年期美债收益率涨0.7个基点报3.628%，10年期美债收益率跌3个基点报3.455%，30年期美债收益率跌3.8个基点报3.501%。 美国11月CPI和核心CPI均低于预期值 美国劳工部公布数据显示，美国11月CPI核心CPI同比上涨6.0%，环比上涨0.2%，也均低于市场预期。分析认为，当前通胀已经明显减速，有理由相信美联储在年内最后一次议息会议上削减加息幅度至50个基点是合理的。 欧洲央行如期加息50个基点 在连续两次加息75个基点后放缓紧缩步伐，欧央行利率水平达2008年12月 以来最高。该行同时宣布，将于明年3月份开始缩表。欧洲央行预测，欧元区经济将在今年四季度和明年一季度陷入萎缩，同时大幅上调通胀预期。欧洲央行行长拉加德表示，现有信息表明，明年2、3月份可能将继续加息50个基点。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目 的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。