一周观点：中央经济工作会议积极表态支持平台企业，PCAOB落地缓解外部风险

市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌1.64%，上证综指下跌1.22%，深证成指下跌1.80%，创业板指下跌1.94%。板块涨幅前三：人民网（+9.96%）、华谊兄弟（+8.70%）、每日互动（+5.58%）；板块跌幅前三：游族网络（-10.54%）、ST明诚（-7.00%）、中信出版（-6.27%）。上周纳斯达克中国科技股指数下跌4.58%，恒生中国企业指数下跌2.92%。 内外部正面表态缓解监管风险，后期关注相关配套政策落地对平台企业的基本面提振和估值修复：1）中央经济工作会议定调2023年，支持平台企业积极发展。中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行，会议提出着力扩大国内需求，将恢复和扩大消费摆在优先位置。同时，要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。此次政治局会议对平台企业的表态较此前多次高层会议上，传达出的对平台经济进行常态化监管、为资本设置“红绿灯”、支持平台平稳经济健康发展等表态更为积极肯定。2）外部PCAOB审计完成，中美审计合作监管合作取得成效。12月15日美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）宣布历史上首次成功对中概股的会计师事务所进行底稿审查，中概股3年合规时钟将重置，中国证监会表示将总结前期合作经验的基础上继续推进今后年度审计监管合作，形成常态化、可持续的合作机制。我们认为中美审计监管合作的顺利进展有望提振市场对中概股投资信心，推动估值修复。平台企业重点关注【阿里、腾讯、美团、京东、拼多多】等。 扩大内需战略纲要发布推进文化传媒、互联网平台、数据经济等向好发展。12月14日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，提出积极发展服务消费，传媒互联网板块关注：1）推进优质文化资源开发，开发各类文化创意产品，扩大优质文化产品和服务供给等；2）加快培育新消费：支持线上线下商品消费融合发展，培育“互联网+社会服务”新模式，深入发展在线文娱，支持打造数字精品内容和新兴数字资源传播平台，支持社交电商、网络直播等多样化经营模式，支持线上多样化社交、短视频平台规范有序发展等； 3）系统布局新型基础设施：构建全国一体化大数据中心体系，布局建设大数据中心国家枢纽节点等。我们认为扩大内需战略纲要推进有望激活国内市场消费潜力，推进传媒及互联网相关板块景气度回升及公司业务开展。建议关注电影【光线、博纳、万达】、广电【芒果、新媒、歌华】、数据要素【浙数、每日互动、人民网】，电商平台【美团、京东、阿里、拼多多】、短视频【抖音、快手】等。 重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东方财富、富途、老虎】等；短视频【快手、字节】；中视频【哔哩（向140名承授人授出约196.7万份限制性股份）】；科技【小米、百度】；长视频【爱奇艺、芒果超媒】；在线招聘【BOSS直聘】等。 2）游戏板块，【腾讯、网易、三七互娱、完美世界、吉比特、世纪天成、巨人网络、富春股份、姚记科技、恺英网络、宝通科技、凯撒文化、星辉互动娱乐、昆仑万维】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城】等。 3）电商及产业链，电商平台【美团、阿里（支付宝加入数字人民币受理网络，支持淘宝使用数字人民币付款）、拼多多、京东】及直播平台【抖音、快手】，产业链【遥望科技、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。 4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性，关注【哔哩、小红书】，潮玩【创梦】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。 5）电影板块，关注疫情复苏及春节档催化，关注院线及内容龙头【博纳、万达、光线】、中国电影（参与《阿凡达：水之道》国内发行，首日票房超9523万元，成为22年进口票房首日冠军），互联网平台【猫眼】等。 注：美团、BOSS直聘、遥望科技、拼多多为传媒和商社组联合覆盖，小米为传媒和电子组联合覆盖，姚记科技为传媒和轻工组联合覆盖。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险。 1.市场回顾 上周传媒板块指数下跌1.64%，上证综指下跌1.22%，深证成指下跌1.80%，创业板指下跌1.94%。板块涨幅前三：人民网（+9.96%）、华谊兄弟（+8.70%）、每日互动（+5.58%）；板块跌幅前三：游族网络（-10.54%）、ST明诚（-7.00%）、中信出版（-6.27%）。 上周纳斯达克中国科技股指数下跌4.58%。最近一周涨幅前三：新氧（+31.19%）、好未来（+12.86%）、趣店（+9.59%）；跌幅前三：优信（-16.56%）、斗鱼（-16.56%）、ROBLOX（-12.73%）。 上周恒生中国企业指数下跌2.92%。最近一周涨幅前三：新东方-S（+4.51%）、51信用卡（+2.7%）、友谊时光（+2.08%）；跌幅前三：稻草熊娱乐（-20.16%）、平安好医生（-18.67%）、阜博集团（-18.64%）。 1.1A股一周概况 表1：上周（12月10日-12月17日）传媒互联网行业A股情况 1.2美股一周概况 表2：上周（12月10日-12月17日）传媒互联网行业美股情况 1.3港股一周概况 表3：上周（12月10日-12月17日）传媒互联网行业港股情况 2.游戏 2.1【国内游戏排行】 AppStore 2022年12月17日数据中国区免费榜下载量排行前三：网易《蛋仔派对》、第七大道《弹弹堂大冒险-怀旧版》、腾讯《王者荣耀》；腾讯《和平精英》、创梦天地《地铁跑酷》、腾讯《金铲铲之战》、米哈游《原神》分别排名第四，第六至第八。 图1：AppStore中国区免费榜TOP10 AppStore 2022年12月17日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、第七大道《弹弹堂大冒险-怀旧版》；腾讯《英雄联盟手游》、米哈游《原神》、网易《梦幻西游》、灵犀互娱《三国志·战略版》、多益《神武4》、在线途游《捕鱼大作战》、腾讯《金铲铲之战》分别排名第四至第十。 图2：AppStore中国区畅销榜TOP10 2.2【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 AppStore 2022年12月17日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾iOS游戏畅销榜： 腾讯《胜利女神》、乐元素《偶像梦幻祭！！Music》在日本畅销榜排名第六、第十； HABBY《survivor!.io》、紫龙游戏《启源女神》、龙创悦动《七号堡垒》、世纪华通《Valor Legends》、腾讯《胜利女神》在韩国畅销榜排名第一、第六至第九； 灵犀互娱《三国志幻想大陆-卡牌王者》、灵犀互娱《三国志·战略版》、灵犀互娱《格兰骑士团》、HABBY《survivor!.io》在中国香港市场中排名第一、第四、第五、第七； 天游《魔镜物语》、HABBY《survivor!.io》在中国台湾市场中排名第四、第九。 图3：海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名 根据GooglePlay 2022年12月16日，海外主要市场及中国香港、中国台湾GooglePlay游戏畅销榜中： 腾讯《胜利女神》、米哈游《原神》在日本畅销榜排名第一、第六； 紫龙游戏《启源女神》、腾讯《胜利女神》、米哈游《原神》在韩国畅销榜排名第五、第 六、第八； 灵犀互娱《三国志·战略版》、灵犀互娱《三国志幻想大陆-卡牌王者》、米哈游《原神》、灵犀互娱《格兰骑士团》在中国香港市场中排名第一、第二、第三、第九； 米哈游《原神》在中国台湾市场中排名第十。 图4：海外主要市场GooglePlay游戏畅销榜排名 3.VR/AR 3.1【海外一周热点资讯】 【Epic Games】 Epic Games希望通过一种新的编程语言来掌握元宇宙的复杂性，其近日宣布正在开发元宇宙编程语言“Verse”，这再次强调了Epic的元宇宙野心。新的编程语言被称为"Verse"，就像元宇宙本身一样，它将被公开开发。Epic承诺将公开所有的描述、规格和工具，没有任何限制。 【Kopin，RealWear & OPTAC-X】 用于可穿戴头显产品的高分辨率微型显示器和光学器件的开发商Kopin公司日前宣布与远程医疗公司OPTAC-X。以及可穿戴头显供应商RealWear联合推出技术解决方案。OPTAC-X的系统提供了支持LTE和SATCOM的远程医疗，旨在为战斗和其他敌对环境中的医务人员和第一反应者提供拯救生命的能力。该解决方案利用RealWear的辅助现实可穿戴设备，而设备采用了Kopin公司的显示和光学技术。 【Meta】 Meta最近为约2000名员工和400名企业领导人进行了一项调查研究，结果显示66%的人认为VR技术将有助于再现线下办公的团结凝聚力。并做出四大预测：2023年或有三分之一的员工保持远程工作，技术将重新定义社区和包容性；响应员工需求，企业开始考虑增加VR/AR技术预算；更多公司推进跨行业合作，为其员工提供沉浸式体验；若要赶超竞争对手，企业需要尽快着手布局元宇宙。 3.2【国内一周热点资讯】 【麦耘科技】 近日，AR眼镜厂商麦耘科技公众号发文称其首款AR眼镜将于年底上市。麦耘AR眼镜采用MicroOLED屏幕、提供约120英寸大屏幕的观看体验。产品为分体式颈挂设计，采用双目光波导技术，提供双眼2K全HD分辨率、显示屏亮度达3000尼特（nit）、108% sRGB色域，屈光度可在0到500度间调节。此外，它还配备高品质定向扬声器与高性能降噪麦克风，外置摄像头支持手势识别。处理器和存储单元等则集成于Box中。 【OPPO】 OPPO正式发布新一代双目AR智能眼镜OPPO Air Glass2，重量为38g，采用树脂衍射光波导镜片，微型光机体积比上一代减小40%，可进行翻译、导航、提醒和语音转文字等功能。 【睿视科技】 近日，眼视光AR/VR医疗器械公司“睿视科技”宣布完成5000万元人民币A轮融资，本轮融资由蓝驰创投领投，国药中金联合投资。本轮融资所募资金，将主要用于近视防控产品技术的持续研发、扩大生产规模以达量产及研发团队的扩充上。 3.3【VR游戏各平台上线情况】 图5：2022年12月11日至2022年12月17日各平台vr新游 4.电影 根据猫眼数据，2022年12月11日（周日）至2022年12月17日（周六）全国总票房为3.15亿元，票房前三分别为：由美国二十世纪影业公司出品的《阿凡达：水之道》（2.48亿）、由东映动画出品的《航海王：红发歌姬》（0.26亿）、由日本株式会社TMS娱乐出品的《名侦探柯南：万圣节的新娘》（0.13亿）。 图6：2022年12月11日至2022年12月17日电影票房排名