【天风电新】聚和材料更新
□【天风电新】聚和材料更新-第三版：光伏银浆没讲清楚的几个点再更新 ——————————— 怎么看行业竞争壁垒？ 1）研发支持的产品快速迭代能力； 2）资金支持的周转运营能力， 3）导入国产银粉后的供应链管理和浆料适配能力。以上几点跟胶膜都很类似。 怎么看出货量和出货结构？ 1）22Q1-3预计出货1000吨，预计全年出货1400吨左右，其中PERC80%+，TOPCon不到15%； 2）展望2023：行业增速40%，市占率目标50%（全行业，非已有客户）其中TOPCon出货预计为今年4-5X。怎么看明年几种银浆经营？ 1）Perc银浆：预计加工费500万元/吨；国产银粉占比50%-60%，预计明年有望实现100%银粉国产化。 2）TOPCon银浆：预计加工费800万元/吨，毛利比perc银浆更高；采用进口银粉；正银市占率之前60%-70%，配方不同，各家玻璃粉基本为自制；LP和PE路线对应银粉要求不同。 3）HJT银浆：目前加工费1000万元/吨左右，银耗160-180mg左右；采用进口银粉。
