鸡蛋日报

国投安信期货 SDICESSENCLFUTURLS 探作评级 鸡蛋日报 2022年12月15日 鸡蛋☆☆☆杨茗霞农产品组长 F0285733Z0011333 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 今天盘面延续下挫，近远月合约均走低。现货价格保持稳定，主产区均价5.33元/斤，较咋日持 平。 今日最新公布的最新一周销区周度销量反弹，回到了正常区间内，目前处于正常年份区间内的偏低位置。5月合约供应端来看预计维持低存栏，按照我们测算，到明年4月底存栏会在当前11月底基础上继 续下滑，无论是按照17个月或者18个月沟汰估算，趋势一致，诺淘汰节奏加快，则存栏下滑幅度 会更大。5月合约估值的更大的不确定性来自于需求端，疫情放开后消费端何时恢复至正常年份水平仍不确定，放松初期的几个月更可能出现受疫情因素扰动消资服务业仍然低迷，而2022年提振鸡蛋需 求的备货因素在2023年消失，也给鸡蛋需求带来潜在利空固素。 我们认为鸡蛋2305合约面临不确定因素高，更远月的合约则面临潜在供应恢复的压力，这需要看 到饲料成本压力的走弱，需要继续关注。 表1：日度期货行情 2022年12月15日日涨跌日涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅 4209 82.00 1.9% 5.3% 3.1% 4237 38.00 0.9% 4.8% 2.6% JD2301.DCE收盘价JD2305.DCE收毫价 数招未源：wind 表2：日度现货价格 三产区均价 主销区均价 最新价日涨跌日涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅 5.33 0.00 0.0% 4.8% 5.5% 5.47 0.01 0.2% 3.9% 3.9% 数括来源：wind 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资续据，载请注明出处 图1：鸡蛋主产区均价-5年图2：鸡蛋主销区均价-5年 2022-年2021年→2021/3+2022.年2021年2021/3 771 66 1月3月5月7月 2. 9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：我耐衣产品致据来源：我的农产品 图3：鸡蛋1月合约现货基差图4：鸡蛋1-5历史价差 上JD1901现货基差JD20011/5JD1901JD1905JD2001-41/5 /500千克/500千克 2,0001,200 006 1,000 1,000 600 300 0 300 600 2,000900J 12232352272191911181175277269241123122 数插未源：我的衣产品，wind数括末源：wind 图5：主产区平均价季节性：蛋鸡苗图6：主产区平均价：淘汰鸡 +2022.年2021.年2021/32022.年2021.年2021/3 5.5- 24- 5- 21- 4.5 18 4- 15- 国投安信 3.5 12- 3- 9- 2.5 6· 2 1月 3月 5月 7月 9月 11月 3 1月 3月 5月 7月 9月 11月 资据来源：wind资据来源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资像据，格载请注明出处 图7：主产区平均价：白羽内鸡图8：22个省市：手均价：生猪 /公弄 主产区平均价：白羽肉鸡●22个省市：平均价：生猪 1445 40 12- 10 35- 30- 25- 20 615 10 2011610201482920171212021326201712152019524202010302022325 数择来源：wind数择来源：wind 图9：蛋比价平衡点图10：平舱价：玉米：锦州港 蛋料比价蛋料比价平衡点2022.年2021.年2021/3 无 5-3,000 4.5 3.5 4-安信期货 3· 2,700 2,400 2,100 国投安 2.51,800 20171220201952220201028202246 1,500 1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 图11：现货价：豆粘：张家港图12：蛋离均料价格 2021年→20241/32022年2021年→20241/4 6,0003.9 5,500 5,000 4,500 3.6 3.3 4,0003· 3,500 3,000 2.7- 2,500 2,000 1月3月5月7月9月11月 2.4 2.1- 1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数括来源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图13：鲜鸡蛋生产环节库存天数-分年度图14：鲜鸡蛋流通环节库存天数-分年度 02022.年02021.年2021/32022.年2021.年02021/3 天天 6-2.1 1.8 国投安信期货1.5 1.2 0.9 0.6 0.3 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：卓创红期数据来源：创红期 图15：鲜鸡蛋单斤盈利周度平均值一分年度图16：鲜离蛋单斤盈利周度平均值 +2022年0←2021.年+2021/3中国鲜鸡蛋单斤盈利周度平均值 元斤 2.52.5 22- 1.51.5 0.50.5 0.50.5 1月3月5月7月9月11月2017152018101120207162022421 数插未源：早创红期数插未源：早创红期 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预别趋势性下跌 ★☆☆一颖星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在量面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退阅并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所裁的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所戴的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一固素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需行承担浏览这些网站的觉用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处