早报
红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 豆油 玉米 铜 镍 棕榈油 铝 锌豆粕 菜粕 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 有色板块 11月SMM中国电解铜产量为89.96万吨，较预期的90.33万吨低0.37万吨，主要原因是某冶炼厂因设备问题提前进入检修，以及整体粗铜和冷料供应仍较为紧张，使得11月新增产量有限。需求端，12月空调重点企业产量排产和出口排产分别同比下降7.7%和下降11.9%。国内11月汽车销售数据同比下降6%。国内库存累增，现货升水高位回落；供应，据SMM数据，11月国内冶金级氧化铝产量629.4万吨，虽有减产但仍维持过剩格局。11月电解铝产量增加至335万吨，四川、广西逐渐复产，北方采暖季对山西、河南产量造成扰动，贵州、内蒙古的新增投产进展缓慢，总体运行产能维持在当前水平。进口窗口关闭，无电解铝流入。需求，在铝价走高、淡季来临、出口下滑等多重因素影响下，铝下游国内与海外的新订单均减少、开工率走弱。供需两弱的格局继续维持；11月精炼锌产量略超预期，SMM预计12月国内精炼锌产量环比增加2.09万吨至54.56万吨，预计将达到年内最高产量，供应量的增强或可逐步兑现。但目前运输仍受一定限制，入库偏低，社会库存尚未明显累积。需求端，下游消费当前处于淡季，部分企业由于订单不佳叠加今年年节靠前缘故或将顺势减产、提前放假；镍板进口维持亏损，但弱需求现实国内供应过剩趋势不变。库存方面，上期所库存减139吨，我的有色网保税区库存增1200吨 。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势。综合来看，淡季镍铁和精炼镍基本面走弱压力不减。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存边际累库，供需双走弱现实和经济复苏预期博弈。 技术面上，沪铜指数今日震荡收阳，量能小幅放大，收于66500一线上方，预计短线于68000一线下方运行的可能较大。操作上建议，短线。 油脂油料板块 豆油：12月14日，豆油均价10080元/吨，较上一交易日价格上调30元/吨。上周大豆大量到港，企业开机率维持高位，库存大幅增加。由于海关清关缓慢，我国进口大豆不及预期，但当前豆油库存呈现增加态势。豆油市场除了面临供需逐步改善打压价格的忧虑，还面临来自外部市场的一些压力。 技术层面，周一收盘下破支撑，成交量也冲高，技术上逢高抛空操作，设置好止损线。 棕榈油：外媒12月13日消息：德国汉堡的分析机构油世界称，2022年7月到10月份，全球棕榈油出口量达到创纪录的2080万吨。和去年同期相比，这四个月的棕榈油出口增长了150万吨。棕榈油出口增长的部分原因在于棕榈油价格相对其他植物油更有竞争力，因为头号棕榈油出口国印尼削减出口成本，以加快出口步伐。 技术层面，棕榈油下破下方强支持，可以逢高抛空操作，设置好止损线。 豆粕：继周一大跌4.5%之后，周二芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕期货展开反弹，主要是受到邻池大豆走高的提振，但是油粕套利交易限制了豆粕涨幅。 技术层面，豆粕技术面上近期大概率会在上方阻挡4150和下方支撑3950之间震荡，观望为主，等走出趋势来有交易信号了再进行操作。 菜粕： 技术层面，菜粕同样主要以震荡为主，多看少动观望为主。 玉米：本周巴西中部和北部地区零星阵雨继续，呈现季节性特点。一个锋面周一移动至南部地区，但之后本周余下时间将较为干燥。周末将出现一些阵雨，但南里奥格兰德州降水量料较少。干燥的天气令人担忧，并开始创造一些压力，因过去六周左右降雨一直低于正常水平。除此之外，大部分玉米和大豆种植区的天气持续普遍利好。 技术层面，玉米处于历史高位的价格，在上涨动力不足的情况下，可以，以观察为主，少量空单参与。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。
