沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍、不锈钢早报 投资咨询部祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 多空因素 利多： 1、全球与国内库存仍在低位 2、新能源数据良好，新能源车产销数据再创新高 3、印尼镍铁出口税未落地 4、西北有一镍企停产检修 5、有一镍铁企业停产检修 利空： 1、高冰镍与中间品增量，成本比镍豆更低 2、镍铁进口回落，据传印尼港口有大量库存。国内库存再创新高，长期供应过剩预期不变，减少镍板在不锈钢产业链的需求 3、1－9月全球镍过剩，全年原生镍预期过剩 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（6210） 镍、不锈钢价格基本概览 期货 12-12 12-9 涨跌 无锡交易中心 12-12 12-9 涨跌 沪镍主力 218040 221520 -3480 镍指数 215400 215600 -200 伦镍电 29375 28810 565 冷卷指数 16550 16580 -30 不锈钢主力 17550 17465 85 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 12-12 12-9 涨跌 升贴水 现货 12-12 12-9 涨跌 SMM1#电解 镍 224250 224750 -500 冷卷304*2B（无锡） 17600 17400 200 1#金川镍 225250 225750 -500 升7850 冷卷304*2B（佛山） 17600 17500 200 1#进口镍 223350 223750 -400 升5850 冷卷304*2B（上海） 17700 17500 200 镍豆 220100 220400 -300 － 冷卷304*2B（杭州） 17750 17700 50 镍仓单、库存 期货库存 12-12 12-9 增减 伦镍 53028 53226 -198 沪镍（仓单） 1196 1166 30 总库存 54224 54392 -168 时间 仓单库存 现货库存（板） 现货镍豆 保税区库存 总库存 2022-12-9 0.12 0.52 0.04 0.63 1.31 增减 －0.01 0.14 0 0.12 0.25 截止到12月9日，上期所镍库存为3529吨，期中期货库存1166吨，分别减少139吨和减少114吨。 不锈钢仓单、库存 12月9日无锡库存为39.43万吨，佛山库存12.56万吨，全国库存67.63万吨，环比上升0.22万吨，其中300系库存39.1万吨，环比下降0.18万吨。 上期所不锈钢仓单数量 90,000.00 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 2020-12-25 2021-1-25 2021-2-25 2021-3-25 2021-4-25 2021-5-25 2021-6-25 2021-7-25 2021-8-25 2021-9-25 2021-10-25 2021-11-25 2021-12-25 2022-1-25 2022-2-25 2022-3-25 2022-4-25 2022-5-25 2022-6-25 2022-7-25 2022-8-25 2022-9-25 2022-10-25 2022-11-25 期货库存 12-12 12-9 增减 不锈钢仓单 30979 30111 868 0 不锈钢：库存：中国（周）不锈钢：200：库存：中国（周）不锈钢：300：库存：中国（周）不锈钢：400：库存：中国（周） 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 12-12 12-9 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 71.5 71.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 38 38 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 11 11 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 12 12 0 美元/吨 品种 品味 12-12 12-9 涨跌 单位 高镍 8-12 1342.5 1342.5 0 元/镍点 低镍 2以下 5300 5300 0 元/吨 2021-2-1 2021-3-1 2021-4-1 2021-5-1 2021-6-1 2021-7-1 2021-8-1 2021-9-1 2021-10-1 2021-11-1 2021-12-1 2022-1-1 2022-2-1 2022-3-1 2022-4-1 2022-5-1 2022-6-1 2022-7-1 2022-8-1 2022-9-1 2022-10-1 2022-11-1 2022-12-1 不锈钢生产成本 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 16867 传统成本 17436 废钢生产成本 25179 低镍+纯镍成本 镍进口成本测算 按昨日LME收盘价计算，折合国内价格235701元/吨。 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 1831652473294114935756577398219039851067114912311313 注：202年1月1日起进口关税下降至1%，2022年维持不变 个人观点、策略建议 镍观点：近期疫情放开，需求预期提升，加上美国加息放缓预期，宏观面偏多。短期LME价格冲高，进口维持亏损状态，部分镍出口，同时国内镍企停产检修，短期供应偏紧。中长线观点不变，纯镍在不锈钢产业链与新能源产业均受到挤兑，且全球镍过剩，中长线偏悲观。短期或继续震荡偏强运行。 镍策略：短期回落做多为主，中长线上方22.5一线试空，22.7万止损。 不锈钢观点：镍矿价格小幅回落，下游压力倒逼。库存环比小幅上升，需求相对偏弱。中长线产能增量较充裕。短期会受镍价大幅波动影响。 不锈钢策略：短期震荡，日内交易。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经公司允许，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info