兴证研发中心PTA&乙二醇日报

能化研究团队 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903 王其强从业资格编号：F03087180投资咨询编号：Z0016577 兴证研发中心PTA&乙二醇日报2022/12/12 联系人：王其强电话：0591-38117680邮箱：wangqq@xzfutures.com 主要价格及盘面数据变动 项目 单位 本期 上期 涨跌 涨跌幅 近两周走势 WTI原油 美元/桶 71.02 71.46 -0.44 -0.62% 石脑油 美元/吨 623 617 6 0.97% PX 美元/吨 917 895 22 2.46% PTA(内盘) 元/吨 5150 5085 65 1.28% MEG(内盘) 元/吨 3975 3920 55 1.40% MEG(外盘) 美元/吨 485 472 13 2.75% 聚酯切片 元/吨 6230 6250 -20 -0.32% 涤纶POY 元/吨 6930 6930 0 0.00% 涤纶FDY 元/吨 7750 7750 0 0.00% 涤纶DTY 元/吨 8050 8050 0 0.00% 短纤 元/吨 6843 6837 7 0.10% 瓶片 元/吨 6900 6850 50 0.73% PTA期货主力合约 元/吨 5028 4972 56 1.13% MEG期货主力合约 元/吨 4049 3958 91 2.30% PTA持仓量 手 1077427 1018371 59056 5.80% MEG持仓量 手 263029 273675 -10646 -3.89% PTA仓单量 手 16850 16876 -26 -0.15% MEG仓单量 手 12497 12497 0 0.00% 观点 基本面来看，PTA供应端，装置负荷下滑至66.3%，近期装置检修及降负较多，装置负荷进一步下滑，而新增产能逐步释放，供应压力攀升。MEG供应端，国内装置负荷小幅下滑至56.12%，其中煤制负荷下滑至39.33%，新增产能逐步释放，供应压力较大。需求端，聚酯负荷跌破7成至69.5%，聚酯执行检修，聚酯负荷延续下行，不过随着疫情防控措施放松，江浙织机开工有所修复，需求存在一定修复预期。库存上，PTA社会库存下滑2万吨至185万吨；乙二醇港口库存增加4.49万吨至92.56万吨。综合而言，PTA方面，近期市场延续交易经济下滑对原油需求下滑的忧虑，原油持续承压，成本端压制PTA，以及新增产能释放压力，不过随着疫情防控放松政策执行，需求修复有所预期，江浙织机开工开始回升，提早市场信心，支撑盘面修复反弹。MEG方面，MEG估值偏低，需求存在修复预期，乙二醇修复估值反弹明显，而国内供应释放，仍压制盘面。 市场关注点 1、周末江浙涤丝产销整体较好，两天平均估算在100%偏上，江浙几家工厂两天平均产销在145%、110%、155%、45%、50%、55%、100%、 20%、150%、120%、70%、100%、0%、30%、40%、100%、70%、0%、0%、200%、40%。 2、华东一套75万吨PTA装置重启中，预计近期出产品，该装置11.25起检修。西南一套100万吨PTA装置上周五短停，目前仍停车中，原计划检修3天附近。 重点价差数据 基差 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 17.00 15.00 13.00 11.00 9.00 7.00 5.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 2019-04-26 最新值 2019-06-26 2019-08-26 2019-10-26 2019-12-26 2020-02-26 2020-04-26 2020-06-26 短纤-PTA 短纤-PTA 2020-08-26 2020-10-26 2020-12-26 2021-02-26 2021-04-26 2021-06-26 2.75 2021-08-26 2021-10-26 2021-12-26 2022-02-26 2022-04-26 2022-06-26 2022-08-26 2022-10-26 2019-08-05 2019-10-05 最新值 2019-12-05 2020-02-05 2020-04-05 2020-06-05 棉花/PTA 2020-08-05 2020-10-05 棉花/PTA 2020-12-05 2021-02-05 上沿 2021-04-05 2021-06-05 2021-08-05 2021-10-05 10.04 下沿 2021-12-05 2022-02-05 2022-04-05 2022-06-05 2022-08-05 2022-10-05 2022-12-05 2019-05-17 最新值 2019-08-17 2019-11-17 2020-02-17 PTA/INE原油 2020-05-17 PTA/INE原油 2020-08-17 2020-11-17 2021-02-17 上沿 2021-05-17 2021-08-17 332 2021-11-17 下沿 2022-02-17 2022-05-17 2022-08-17 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 跨品种价差 2022-11-17 2019-11-25 最新值 PTA现货价（左轴，元/吨） 现货加工差（右轴，元/吨） 2020-01-25 2020-03-25 2020-05-25 2020-07-25 PTA现货加工差 2020-09-25 2020-11-25 2021-01-25 2021-03-25 2021-05-25 2021-07-25 2021-09-25 113 2021-11-25 2022-01-25 2022-03-25 2022-05-25 PTA加工差 2022-07-25 2022-09-25 200.00 0.00 -200.00 -400.00 PTA-MEG上沿 短纤-0.86*PTA-0.34*MEG 2022-11-25 PTA主力合约基差 MEG主力合约基差 MEG基差 上沿 下沿 PTA基差 上沿 下沿 元/吨 800.00 600.00 400.00 元/吨 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 下沿 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 2022-02-22 最新值 2022-03-15 2022-04-05 2022-04-26 2022-05-17 短纤-MEG 短纤-MEG 2022-06-07 2022-06-28 2022-07-19 2022-08-09 2022-08-30 983 2022-09-20 2022-10-11 2022-11-01 2022-11-22 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 -500.00 -1,000.00 -1,500.00 -2,000.00 -2,500.00 2020-04-23 最新值 2020-06-23 2020-08-23 短纤-0.86PTA-0.34MEG 2020-10-23 2020-12-23 2021-02-23 2021-04-23 2021-06-23 2021-08-23 2021-10-23 2021-12-23 979 2022-02-23 2022-04-23 2022-06-23 2022-08-23 2022-10-23 2019-05-17 最新值 2019-08-17 2019-11-17 2020-02-17 2020-05-17 2020-08-17 PTA-MEG 2020-11-17 2021-02-17 2021-05-17 2021-08-17 2021-11-17 2022-02-17 210 2022-05-17 2022-08-17 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 2022-11-17 PX中国台湾CFR(右轴，美元/吨) 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 2020-04-27 最新值 2020-06-27 PTA盘面加工差 PTA主力期货（左轴，元/吨） PX中国台湾CFR（右轴，美元/吨）盘面加工差（右轴，元/吨） 2020-08-27 2020-10-27 2020-12-27 2021-02-27 2021-04-27 2021-06-27 2021-08-27 2021-10-27 2021-12-27 -74 2022-02-27 2022-04-27 2022-06-27 2022-08-27 2022-10-27 500.00 0.00 500.00 0.00 -69 最新值 24 最新值 20.0000 10.0000 0.0000 -10.0000 -20.0000 -30.0000 -40.0000 -50.0000 -60.0000 -70.0000 -80.0000 EG2301-EG2303 250.0000 200.0000 150.0000 100.0000 50.0000 0.0000 -50.0000 TA2301-TA2303 EG2301-EG2303 TA2301-TA2303 跨期价差 2635 最新值 1656 最新值 2022-02-22 2022-03-08 2022-03-22 2022-04-05 2022-04-19 2022-05-03 2022-05-17 2022-05-31 2022-06-14 2022-06-28 2022-07-12 2022-07-26 2022-08-09 2022-08-23 2022-09-06 2022-09-20 2022-10-04 2022-10-18 2022-11-01 2022-11-15 2022-11-29 2022-09-05 2022-09-12 2022-09-19 2022-09-26 2022-10-03 2022-10-10 2022-10-17 2022-10-24 2022-10-31 2022-11-07 2022-11-14 2022-11-21 2022-11-28 2022-12-05 2022-12-12 2022-09-05 2022-02-22 2022-09-12 2022-03-15 2022-09-19 2022-04-05 2022-09-26 2022-04-26 2022-10-03 2022-05-17 2022-10-10 2022-06-07 2022-10-17 2022-06-28 2022-10-24 2022-07-19 2022-10-31 2022-08-09 2022-11-07 2022-08-30 2022-11-14 2022-09-20 2022-11-21 2022-10-11 2022-11-28 2022-11-01 2022-11-22 2022-12-05 2022-12-12 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任