美国续请失业金人数超预期上升，我国多地购房政策继续松绑

日度报告——综合晨报 美国续请失业金人数超预期上升，我国多地购房政策继续松绑 报告日期：2022-12-09 外汇期货 续请失业金人数升至2月以来新高 美国续请失业金人数超预期上升，劳动力市场继续出现降温的态势，同时先行指标显示薪资增速出现放缓迹象，因此劳动力市场的降温趋势对于短期市场风险偏好形成支撑。 股指期货 曹洋首席分析师（有色金属）从业资格号：F3012297 投资咨询号：Z0013048 Tel:8621-63325888-3904 Email:yang.cao@orientfutures.com 责任编辑吴奇翀 从业资格号：F03103978 多地松绑购房政策 Tel: 8621-63325888 A股全天窄幅震荡，一方面前期政策转向已造成盘面快速拉升，积累一定涨幅，另一方面国内基本面仍疲弱，政治局会议透露 Email: qichong.wu@orientfutures.com 出的信号也是明年走高质量发展之路而非单纯冲击增速。贵金属美国财长耶伦：相信美国可以避免衰退金价震荡收涨，市场风险偏好略有回升，美元指数下跌美股反弹美债收益率上行，日内公布的首申人数回升至23万人基本符合预期，就业市场高频指标继续显示降温。有色金属SMM统计国内电解铝社会库存50.0万吨目前国内供应在小幅增加，而消费在逐步走弱，预计库存将逐步过度到累库状态。农产品市场预期12月美农报告继续偏空12月美农报告偏空，卖压预计3月左右释放，03合约或仍有一定下跌空间。 综合晨报 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、有色金属（镍）5 2.4、有色金属（铝）6 2.5、能源化工（原油）7 2.6、能源化工（PTA）7 2.7、能源化工（PVC）8 2.8、农产品（豆粕）9 2.9、农产品（玉米）9 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） Indeed的指标显示美国薪资增长全面放缓(来源：Bloomberg) 招聘平台Indeed基于其网站刊登的岗位招聘的薪资水平汇编了一个新的指数，显示美国的薪资增速有可能在明年下半年回落到疫情前水平。11月的薪资指标同比上涨6.5%，低于今年3月达到的约9%的峰值。工资涨幅普遍放缓，当前涨幅低于6个月前的工作类别超过五分之四。 加拿大央行副行长：央行利率政策路径转变(来源：Bloomberg) 加拿大央行副行长Kozicki表示，央行利率政策路径从“多大的加息幅度”变更为“是否还需要加息”；通胀仍过高，需要一段时间才能回到2%；如果通胀意外地上行，仍准备采取强有力的货币政策措施；需要看到需求放缓持续下去；未来的加息行动都将取决于经济数据。 续请失业金人数升至2月以来新高(来源：Bloomberg) 当地时间周四（12月8日），美国劳工部最新发布的数据显示，首次申请和连续领取失业救济金的人数都有所上升。具体数据显示，截至12月3日的美国首次申请失业救济金的人 数达到23万人，与预期一致，前值从22.5万人上调至22.6万人；同时该数据的四周移动平 均值也从22.9万人升至23万人。另外，截至11月26日的美国连续领取失业救济金的人数 报167.1万人，为今年2月初以来的最高水平，显著高于前值的160.9万人和预期的160万人。 点评：美国续请失业金人数超预期上升，劳动力市场继续出现降温的态势，同时先行指标显示薪资增速出现放缓迹象，因此劳动力市场的降温趋势对于短期市场风险偏好形成支撑。最新的续请失业金人数出现超预期上升，表明劳动力市场出现继续降温的态势，虽然非农数据存在韧性，但是对于整体趋势而言，劳动力市场进一步走弱不会变化，因此这意味着政策节奏的放缓。短期市场风险偏好回升，但是衰退压力依旧维持对于风险偏好的压制。 投资建议：美元短期继续震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 多地松绑购房政策(来源：wind) 据证券时报，各地购房政策继续松绑。多家银行南京支行表示，针对�二套住房，如果首套房贷已结清的按首套房贷政策执行三成首付，首套房贷未结清的，首付按四成执行。针对武汉调整限购传闻，多家银行表示，接到通知称二环外不再限购，12月8日-31日，武汉举办房地产交易会期间，政府将对参展项目成交房源购房人给予奖补。南通贷款政策也有所调整，公积金贷款政策调整为“认贷不认房”。 央行上海总部、上海银保监局召开金融支持房地产座谈会(来源：wind) 央行上海总部、上海银保监局召开上海金融支持房地产市场平稳健康发展座谈会，要求支持房地产融资合理增长，保持开发贷款稳定投放，支持房企到期债务合理展期；着力保障刚需和改善性个人住房贷款需求；协助和支持房地产企业在资本市场融资。加大住房租赁金融支持力度。支持房地产项目并购重组，做好并购相关金融服务。商业银行要按照市场化法治化原则，为保交楼专项借款项目提供配套融资服务，并积极发放保交楼贷款。 香港将放宽新冠隔离和监测规则(来源：路透社) 香港政府周四表示，新冠肺炎患者及密接的隔离期将从7天缩短至5天。抵港人士每日进行快速抗原测试的规定亦由七天减至五天。 监管要求大型保险机构购入债券(来源：Bloomberg) 彭博社报道，中国监管要求大型保险机构购入被散户抛售的债券。 点评：A股全天窄幅震荡，一方面前期政策转向已经造成盘面快速拉升，积累一定涨幅，另一方面国内基本面仍然疲弱，政治局会议透露出的精神也是明年走高质量发展之路而非单纯冲击经济增速。当前强预期弱现实条件下，我们预计后续新冠防疫政策将有更大程度的优化。股指中长期看好，短期震荡反复也不必悲观。 投资建议：国内经济数据仍延续弱修复态势，整体增速缓慢上行。基本面悲观预期已经释放较为充分，而近期政策宽松释放明显信号，我们认为可逐渐逢低布局。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国财长耶伦：相信美国可以避免衰退(来源：wind) 美国财长耶伦：相信美国可以避免衰退，因为没有看到工资-物价出现螺旋式上升，供应链瓶颈也已经开始缓解；相信我们在降低通胀方面走在正确的轨道上，衰退并非不可避免。 美国上周初请失业金人数为23万人(来源：wind) 美国上周初请失业金人数为23万人，预期23万人，前值自22.5万人修正至22.6万人；四 周均值23万人，前值自22.875万人修正至22.9万人；至11月26日当周续请失业金人数167.1 万人，预期160万人，前值160.8万人。 周四美联储逆回购工具使用规模为2.176万亿美元(来源：wind) 周四美联储逆回购工具使用规模为2.176万亿美元，上个交易日报2.152万亿美元。 点评：金价震荡收涨，市场风险偏好略有回升，美元指数下跌美股反弹美债收益率上行，日内公布的首申人数回升至23万人基本符合预期，就业市场高频指标继续显示降温。关注 即将公布的美国11月PPI及12月密歇根大学消费者信心指数，在下周利率会议落地前还有11月CPI这一重要指标。短期市场等待fed加息50bp落地以及明年的加息路径和经济预测，行情以震荡为主，中长线，基本面将支撑黄金继续上涨。 投资建议：建议偏多思路。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 11月国内挖掘机销量23680台，同比增长15.8%(来源：西本资讯) 据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年11月销售各类挖掘机23680台，同比增长15.8%，其中国内14398台，同比增长2.74%；出口9282台，同比增长44.4%。2022年1-11月，共销售挖掘机244477台，同比下降23.3%；其中国内145738台，同比下降 43.7%；出口98739台，同比增长64.9%。 南京部分银行：二套房贷款首付比例下调至30%(来源：财联社) 市场近日传出消息，南京部分银行对二套房商业按揭贷款政策做出调整，购房者结清首套房贷款的，二套房首付比例降至三成；未结算首套房贷款的，购买二套房首付比例降至四成。对此，南京多家房产机构人士告诉记者，部分银行已开始执行。建行南京鼓楼支行、工行南京马群支行房贷部门工作人员表示，的确对二套房房贷规则做出调整，目前可按相关规定展开操作。 截至12月8日主要城市钢材社会库存增加4.95万吨(来源：Mysteel) 截至12月8日，国内主要城市钢材市场库存环比增加4.95万吨至857.04万吨。其中，螺纹 钢库存环比增加10.30万吨至364.87万吨，线材库存环比减少1.27万吨至63.24万吨，热轧 库存环比减少3.32万吨至193.36万吨，冷轧库存环比减少1.35万吨至120.56万吨，中厚板 库存环比增加0.59万吨至115.01万吨。 点评：成材库存小幅累积，建材库存压力有比较明显的增加，卷板整体尚可。螺纹表需回落到277万吨，季节性需求下行相对明显。不过由于库存绝对水平依然比较健康，钢厂仍点对点亏损，基本面矛盾不大，市场依然整体以预期交易主线为主。而随着新增感染人数的增加，加上春运期间人员流动的风险，节后需求启动的时间和力度依然有很大的不确定性。淡季价格或整体震荡偏强，但明年上半年市场风险因素仍存。 投资建议：近期市场预期波动较大，轻仓为主，关注价格可能高估的风险。 2.3、有色金属（镍） PTUNTR收购两家印尼镍矿公司以提高竞争力(来源：上海金属网) PTUnitedTractorsTbk(UNTR)通过其子公司PTDanusaTambangNusantara(DTN)收购了 2家镍行业公司，即PTStargatePacificResources(SPR)和PTStargateMineralAsia(SMA)，据了解，SPR是一家从事镍矿开采的公司，而SMA则从事镍矿加工的冶炼厂。 菲律宾Eramen镍矿获得赠款用于镍加工建设(来源：上海金属网) 美国副总统KamalaHarris在最近访问菲律宾马尼拉期间向菲律宾矿业公司EramenMinerals,Inc.(EMI)启动了美国贸易和发展署(USTradeandDevelopmentAgency)的赠款，用于可行性研究，以推进在菲律宾开发环境可持续的镍加工设施。该项目将通过生产关键矿物来推动清洁能源转型，这些矿物是电池和储能系统供应链中的关键要素。 11月中国&印尼镍生铁产量环比减少2.07%(来源：Mysteel) 据Mysteel调研统计，2022年11月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计13.24万吨，环比减少2.07%，同比增加22.78%。中高镍生铁产量12.5万吨，环比减少2.16%，同比增加23.21%。 点评：低库存、低流动性背景下，宏观利多情绪导致LME盘面大幅上涨，基本面角度并没有看到精炼镍严重短缺的迹象，从外盘现货升贴水变化来看，这轮上涨也与3月份逼仓行业有本质区别。短期博弈性极强，但低库存、低流动性的根本问题又难以在短期解决，高波动可能成为近期市场常态，宏观主导下的市场情绪变化短期影响相对较大，需要继续跟踪。 投资建议：基本面并没有发现一级镍短缺趋严，低库存及低流动性背景下，外部情绪边际变化对价格影响被放大，我们认为这种情况下价格走势的不确定性显著增强，预计巨幅震荡出现的概率较高，投资者应该注意风险，建议观望为宜。 2.4、有色金属