金点策略晨报：每日报告

金点策略晨报—每日报告2022年12月7日星期三 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 3200点附近有分歧 一、周二市场综述 周二晨早短信提醒，周一沪指重返3200点，两市成交额再度回到万亿上方。当前 市场的积极因素在不断增加，外部美联储加息预期放缓，近期人民币不断升值，有助于 海外资金流入。国内防疫政策逐步大幅优化及房地产利好政策不断出台，有助于提振经 济的复苏，对股市上行创造良好的环境。后市指数仍有上行空间，过程中稍微留意下节 奏，低估值价值股修复和疫后复苏板块有望得到市场青睐。操作上，低吸为主。 市场走势如我们的预期，周二早盘，沪深三大指数集体低开，小幅震荡后，随即 展开拉升。盘面上看，受各地对新冠肺炎疫情防控措施进行调整的利好消息刺激，消费 板块大涨，指数顺利上行翻红，并再创近期反弹新高，之后冲高回落。午后，三大指数 窄幅震荡。盘面上看，半导体板块震荡走高，新冠检测等相关概念股走低。 全天看，行业方面，商业百货、化肥、半导体、酿酒、旅游、物流、汽车整车、 船舶制造、航空机场等板块涨幅居前，医药商业、工程咨询、化学制药、采掘、医疗器 械、燃气、石油、游戏等板块跌幅居前；题材股方面，供销社、草甘膦、汽车芯片、免 税、钙钛矿电池、粮食、新零售、统一大市场等题材股涨幅居前，抗原检测、新冠药物、 新冠检测、体外诊断、青蒿素、千金藤素等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额9982亿元， 截止收盘，上证指数报3212.53点，上涨0.72点，涨幅0.02%，总成交额4352.49亿； 深证成指报11398.82点，上涨75.47点，涨幅0.67%，总成交额5629.65亿；创业板指 报2393.28点，上涨16.17点，涨幅0.68%，总成交额1722.86亿；科创50指报1003.14 点，下跌0.46点，跌幅0.05%，总成交额585.02亿。 二、周二盘面点评 一是商业百货板块大涨。周二商业百货板块多只个股涨停。消息面上，近期，全 国各地纷纷出台新政策，对新冠肺炎疫情防控措施进行调整，涉及核酸检测、出行、购 药等多方面。沈阳、深圳、南京、乌鲁木齐等多地接连发布消息，乘坐交通工具、进入 社区商超等各类场所不再查验核酸检测阴性证明。 二是旅游酒店板块大涨。周一民航机场大涨，周二旅游酒店、民航机场板块逆势 大涨。自11月11日公布优化防控二十条措施也后，国内各地疫情防控政策出现逐步优 化，从种种迹象上看，未来的防控政策会更加精准，防止一刀切。前期“疫情受损”行 业有望迎来修复行情，看好民航、机场、旅游、酒店、餐饮、电影等“疫情受损”行业 的疫后修复机会。由于过去三年海外疫情受损更严重，与海外疫情恢复最相关的民航机 场板块弹性最大。另外，自2020年疫情以来，电影行业加速行业洗牌，可适度关注电影 行业龙头个股的底部区域的中长线布局价值。（近期晨报也是常有提醒，四季度策略板块 重点推荐了民航、机场、旅游、酒店、餐饮、电影等“疫情受损”行业的疫后修复机会） 三是半导体板块大涨。自国庆节之后，半导体板块出现反弹。半导体长期向好的 逻辑没变，后市仍可择低关注。近期欧盟、美国、韩国、日本等多个国家均发布振兴本 土半导体业法案，彰显未来经济发展对半导体的迫切需求，将推高半导体产业长期空间 的天花板。未来我国半导体产业自立是长期必然趋势。目前半导体产业国产替代趋势开 始显现，预计未来半导体的国产替代趋势不可逆，并有望从芯片设计继续渗透至上游设 备领域，设备有望迎来国产份额上升。 三、后市大势研判 10月1日，研究所发布了四季度A股市场投资策略报告，观点如下：展望四季度， 市场有望迎来筑底回升。具体看，短期经济的压力仍会给市场带来扰动，10月份大概率 震荡筑底，或是较好的配置窗口期，11月份初或见到本轮美联储加息周期的拐点，重要 会议后，国内疫情防控形势或政策有望出现好转，国内经济有望加速修复，整体上，风 险偏好、流动性及企业盈利均有望逐步好转，届时市场有望逐步走强，趋势性行情概率 较大。前期极端分化的风格已开始收敛，后续市场风格有望更加均衡：股息率较高的低 位价值蓝筹股仍有继续抬头的基础，特别是低位的中字头价值蓝筹。另外，调整充分的 成长赛道股也有反弹需求。重点提醒了，疫后消费需求复苏下，后续旅游酒店、民航机 场等板块值得关注，也可适当关注具备低估值优势的券商及医疗医药板块中的估值较低 龙头标的反弹的机会。 之后的晨报中，常常提醒，多次非常坚定的提醒，11月份初或见到本轮美联储加 息周期的拐点，重要会议后，国内疫情防控形势或政策有望出现好转。投资机会，重复 提醒，旅游酒店、民航机场、地产、券商及医疗医药等板块的投资机会。 从后面的结果看，11月联邦基金利率目标区间上调75个基点到3.75%至4%的水 平（大概率是本轮加息周期的高点），预计12月或将放慢加息步伐，大概率加息50个基 点，有望验证我们的预判。另外，11月11日，国务院联防联控机制发布了《关于进一 步优化新冠肺炎疫情防控措施，科学精准做好防控工作的通知》，全国多个省市地区正在 调整防疫政策，优化防疫措施。特别是近期，多地防疫政策逐步大幅优化，也验证了我 们的预判。最后，11月份以来，旅游酒店、房地产、医药的表现相当不错，证券板块稍 微弱一点。周二大盘围绕3200点上下震荡，市场出现分化。盘面上看，带领指数冲关的大金融高位震荡，近期利好不断提振的房地产板块迎来分化，而中字头概念股涨跌不一，防疫政策优化下的抗疫概念股也出现调整。大盘连续拉升至3200点之后，市场在此位置出现了分歧。我们认为，市场向好的基础没变，不过，当前基本面仍不稳固，包括疫情数据可能走高等因素，留意3200点附近可能的分化以及震荡回踩。市场风格，有望更加均衡：股息率较高的低位价值蓝筹股有上行的基础，特别是低位的中字头央企或迎价值重估。另外，科技成长股仍有表现的需求。行业机会，关注稳增长、疫后消费修复及科技成长三条主线：一是“稳增长”主线。在海外经济衰退阴影笼罩及内部疫情扰动下，稳增长仍是头等大事。继续跟踪房地产以及基建、大数据中心等新老基建领域的投资机会；二是疫后消费需求复苏。可重点关注疫后需求集中释放、中长期业绩有望迎来拐点的旅游酒店、餐饮、民航机场及影视等板块；三是科技成长主线。可跟踪国产替代的硬核科技，国防军工、工业母机、芯片等板块的投资机会；当然，稳健的投资者可关注估值低股息高的板块，如银行、石油石化、高速公路或港口营运等企业，这些企业在利率较低的环境下具有投资吸引力，另外，适当关注具备低估值优势的券商板块超跌反弹机会。（逢低介入，不轻易追高）操作上，对于中期战略投资者来说，建议持仓待涨。市场大涨后，上行不会一蹴而就的，后市还会有震荡或回踩，轻仓的投资者仍可趁震荡回踩低吸。短线投资者，高抛低吸，紧跟热点以及市场节奏，才是博弈致胜的关键。【晨早参考短信】 周二大盘围绕3200点上下震荡，市场出现分化。盘面上看，带领指数冲关的大金融高位震荡，近期利好不断提振的房地产板块迎来分化，而中字头概念股涨跌不一，防疫 政策优化下的抗疫概念股也出现调整。大盘连续拉升至3200点之后，市场在此位置出现了分歧。我们认为，市场向好的基础没变，大方向依旧是向上的，不过，当前基本面仍不稳固，包括疫情数据可能走高等因素，留意3200点附近可能的分化以及震荡小回踩。操作上，高抛低吸。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074