2021年第四季度风险投资报告

2021年第四季度 在伙伴关系 资本投资在美国创业近双打年 在每年3300亿美元。第5页 公共列表我ngsrecord旗帜年,解锁超过 出口价值6800亿美元。 27页 年度VC融资上衣1000亿美元我第一tm在高的回报。 第29页 美国风险投资生态系统的权威性审查 内容 学分和联系 PitchBook数据,公司。 约翰GABBERT创始人,首席执行官NIZARTARHUNI高级主管, 本月图坦卡蒙传统研究和编辑 迪伦考克斯CFA私人市场研究主管 研究 卡梅隆STANFILLCFA高级分析师,VC 凯尔斯坦福,CAIA高级分析师,VC约书亚曹博士高级分析师,VC pbinst图坦卡蒙onalresearch@pitchbook.com 数据 苏珊胡数据分析师 Executve总结NVCA政策亮点概述 天使、种子和融资早期风险投资 报告&德鲁桑德斯和封面设计乔伊谢弗 3 传统风险资本组合在Nat(NVCA) 4鲍比·富兰克林总裁和首席执行官 5 NVCA迈克尔•CHOW研究室主任合资企业前进 塞布丽娜方大ons的副总裁 7和市场我克 罗宾CEPPOS注意ons经理 9 NVCA联系 后期风险投资11 nvca.orgnvca@nvca.org 地区关注的焦点 交易部门 Insperity 风险的债务女性创业者 传统投资者Nontradit出口 筹款 2021年第四季度排行榜 2021年排行榜方法 注意：此报告已于2022年1月14日更新，以解决交易数据中的错误。 15 Insperity 16PAULj.SARVADI董事长兼首席执行官 高级副总裁拉里·谢弗,市场ng 20和业务发展 22 兰迪·费舍尔高级策略经理、市场ng和业务发展 23接触Insperity 25 Inperity.com/capitalgrowthcapitalgrowth@insperity.com 27 29 31 32 33 Executvesummary 2021年以VC表演vity的轰动开始，并以壮观的方式结束，创造了另一个创纪录的ng年。虽然许多人看涨在2021年初的行业中，可能没有人预测到这一年会有多了不起。 美国风险投资支持的公司在2021年筹集了3296亿美元，几乎是2020年创纪录的1666亿美元筹集资金的两倍。投资 Seed&Angel、早期和后期公司的ACTVITY（以投资总额和总交易数量衡量）都创下了记录，因为是否为获得第一轮股权融资的公司和筹集风险投资巨轮的公司采取了投资行动 （规模在1亿美元或以上）。2021年，总交易数量也大幅增加至17，054笔（高于2020年的12，173笔），但交易数量的增加与ADITOnalCapital激增的速度不符，这阻碍了交易规模增加的趋势。 退出是2021年故事的重要组成部分，风险投资支持的公司每年创造约7741亿美元的退出价值要么上市，要么被收购。这些美元中的绝大多数（约6815亿美元）是通过公开上市NGS实现的，这不仅证明了强劲的公开市场和强劲的估值所带来的有利条件，而且还证明了 SPAC作为IPO的可接受和受欢迎的替代方式。风险投资支持的公司能够在2021年，在充满不确定性和特殊情况的2021年，突显了VC的持续重要性 支持公司进入美国公开市场。值得注意的是，2021年风险投资支持公司的强劲IPO行为是一个结果 来自投资者的早期投资，在许多情况下，这些投资者在10+年前首次与创始人合作。这些公司已经扩大了规模在过去的十年中，在强劲的创业和增长环境中。 2021年的风险投资行业行为如此引人注目的部分原因是，尽管疫苗广泛可用，但大流行仍在继续以及运动中的国家疫苗。2021年初，许多投资者预测世界将回到大流行前 在年底之前，但不断进化的病毒和新的令人担忧的变种阻止了这些预测的实现。虽然一些 投资者恢复商务旅行与创始人会面，虚拟见面NGS——两年前对许多人来说是一个奇怪的新奇事物——使无论大流行的未来轨迹如何，投资者都会继续开展业务并出现在这里。 此外，该行业面临的其他挑战是整个经济的供应链困境和劳动力短缺。微芯片短缺是负面的影响一些硬件公司的制造能力，但供应链限制正在减缓一些公司的创造能力 产品几乎涵盖所有行业。工人短缺和对熟练人才的争夺也被广泛感受到，并推高了费用通过加薪。劳动力成本的上升压力在一定程度上被远程工作的新范式和相关 能够从几乎任何地方雇用人员。兴趣不大，物质投入和劳动力短缺似乎都没有实质性的 大多数风险投资支持的公司的收入减少，因为在当前膨胀的情况下，价格可以在很大程度上提高而不会产生任何后果。环境。 第四季度的数据还突出了风险投资行业非传统投资者的故事，这是今年的重大新闻之一。2021年， 2535亿美元的交易价值吸引了非传统投资者，如企业风险投资基金、对冲基金、私募股权公司和主权财富基金 部分Cipate（占年度交易总价值的76.9%）和价值1389亿美元的交易由至少一名非传统投资者（42.1%）牵头。年度交易总价值）。虽然投资者对风险投资的兴趣通常集中在其他资产类别上，但每当风险投资 表现优异，这种兴趣通常是暂时的。目前尚不清楚这种复行是否是这种情况，并且某些非传统投资者可能存在。 展望2022年，非传统投资者的兴趣和势头可能会持续下去，部分原因是持续强劲的表现 的VC端口olios。与此同时，传统的风险投资人也有足够的资金来部署;2021年风险投资融资额突破1000亿美元有史以来第一次，通过730只基金筹集了1283亿美元，比2020年的历史新高出400亿美元。好消息 对于企业家来说，有一个更深入、更广泛的资本来源池可用于资助和扩展InnovatVe的下一代公司。在2022年筹集早期资金的公司群体以及他们将扩展业务的环境 未来几年将决定未来退出法案Vity的寿命和强度。 签证中心的政策亮点 随着2021年接近尾声,决策在华盛顿围绕通道 重建打赌er行动的预算reconciliat法案被认为是汇流。NVCA的情况 在华盛顿的项目 包可以桥lab-to-market分裂和innovat和交付工作 美国公众。同时，我们项目，并重新上岸先进警告反产品ve技术制造。这些包括 被误导的税收政策的后果,比如增加税收 两党合作的法律基础设施 签署成为法律的前一周 感恩节,bipart我一个基础设施包包括许多项目 结合技术的范围基础设施系统,加速 研究和技术对朱元璋我啊 对网络安全、能源项目 存储、交通工具我o和流动性, 利息资本收益和有害变化气候，以及智慧城市技术。NVCA 合格的中小企业股票(QSBS)。下面是我们的关键问题 专注。 续ν参与这些项目 随着implementat过程在进行中。 鲍比·富兰克林的总裁和首席执行官传统风险资本组合Nat(NVCA), 风险社会的贸易关联 重建更好的行动反垄断和收购的限制 NVCAcontνQSBS参与蚂蚁信任scrut纽约的大型科技公司 《重建赌注法案》中的规定。我们在华盛顿继续，以及一个元素 专注于让下一个背包传送格式的美国公司。 位于华盛顿特区,一个办公室旧金山,NVCA充当的声音 ng会见关键议员提高吗担心它的包容和点 排除当前收购对创业生态系统的破坏问题， 已经提议限制或禁止吗 acquisit国家统计局。给定的重要性 美国风险投资和创业社区advocatng 支持美国的公共政策创业生态系统。 规定，包括追溯性质NVCA已将其工作重点放在该领域。 的增税和资本 收益排除根据提议将 实际上是30%而不是50%。NVCA 在cular部分中,我们关心的是平台orm专业tio和机会 从参议员艾米•克劳布查(D-行动 协议两个legislat尸体 在国家统计局negot开始会议美国Innovatt和竞争行为 加入了一个Coalitioleter与31innovatonM）和TomCoton（R-AR），这是一个(USICA),包括NVCA- 和创业organizat我操作系统 QSBS条款。我们也保持警惕和密切关注 效果已经禁止acquisitons确定的大型科技公司。类似的版本 法案的众议院司法 支持无休止的面前er(脂肪酸)。在过去的几个月里,NVCA 提供recommendatons赞助商 在进行任何可能的修改 在6月提交ee。NVCA发布了正式的多数党领袖舒默（D-NY）和参议员。 资本利得。目前,有 中没有附带权益的变化 语言,但是我们应该做好准备 降落我oer表达我们的关切legislat和讨论 启动acquisitons的重要性 托德鼓励年轻(r) cipat一部分的风险资本通过管理扎-在新的行业 出现任何变化通过一项修正案参议院或否则。 生态系统。我们已经直接与公司格式会面。NVCA已经权衡了该法案的作者和许多参议院办公室与主要决策者一起敦促 分享我们的担忧。我们已经命令在采取行动。我们跟熔炼的提倡 在专栏文章中（这里和这里）还有其他有希望的建议，反对在创业的优先权上 NVCAreconciliat包上有主张,包括提供一个吗清洁能源的直接支付机制 法案。我们的法案vites将在2022年作为negotated一揽子计划继续，包括在政策制定者考虑对蚂蚁信任采取行动。如果法案通过，则按程序实施。 新能源税收抵免和创造ng 存储的信贷支持;75亿美元的Nat传统科学Foundat研究经费, 技术commercializatio的支持和奖学金;一个新的micro-SBIC程序;和300亿美元的劳动力开发,包括技术技能。 无尽的前沿/我们创新和行动竞争法 此前公布的强劲参议院bipart圣投票今年6月,众议院议长南希·佩洛西和参议院多数党领袖查尔斯 舒默在11月宣布的 接下来的几个月的决策 ul未来将是令人难以置信的影响的创业生态系统。NVCA将继续警惕的建议 伤害我们的生态系统和密切合作与政策制定者innovat在增长 经济。 概述 风险投资同比翻了一倍 美国风投交易ivit行动 17,054 12,490 12,173 10,713 11,344 11,109 11,606 9,510 10,215 8,026 6,900 20112012201320142015201620172018201920202021* 交易金额(B)美元交易数估计交易数 PitchBook-NVCA风险监控 *截至2021年12月31日 资本可用性为王。一个公平的港口 2021年的新风险投资记录 可以在里巴特飑的创纪录水平资本循环系统。VC干 粉contν触及t我高位, 越来越多的nontradit传统投资者跟自虐涉足风险 cipate一部分,甚至领先,风投交易。只有我将会告诉这些投资者是否 留在这里还是宏观经济催化剂将交叉的大片 投资者远离风险的策略。 公共列表挥动续自虐来主导VC退出市场。惊人的7741亿美元在2021年退出价值成为液体, 这6815亿美元是在里巴特飑296公共门店列表。acceleratSPAC的acquisitvity行动是另一个推动力对市场记录2000年之后 记录。我们期待着2022年 在公开市场看到了uptckvolat横在过去的几个月里,特别是在 最近的ipo和增长企业, 向公众介绍了更大的不确定性 ng市场列表。 大型交易法案的增长速度超过大盘 335 88108 86 113 253 46 214 26 39 美国风险投资的大型交易ivit行动 20112012201320142015201620172018201920202021* 交易金额(B)美元交易计数 PitchBook-NVCA风险监控 *截至2021年12月31日 819 Valuat我onscontnuerelentless爬跨所有阶段 美国VC值前valuatons(M美元)y阶段 公共列表我ngact新维持占主导地位在风险投资退出市场 季度美国风险投资退出(B)美元价值类型 $120 $100 $114.5$300 $25