深贴水下盘面存底部支撑

LPG月度✲告 深贴水下盘面存底部支撑 肖彧从业资格编号：F3083960投资咨询编号：Z0016296 联系人：庄倚天从业资格编号：F3078178 2022年12月2日 目录 CONTENTS 01主要观点 02主要重点 03炼厂开工及进口船期 04深加工需求追踪 05库存与仓单 01主要观点 1.1月度观点 前期观点：自身基本面来看，随着气温下降，民用气需求将逐步回升，同时PDH装置即期利润有所修复，装置开工率将逐步回升均支撑期价，策略上采取逢低轻仓做多远月合约的操作思路，短期密切关注原油价格走势。 月度走势：原油端整体维持弱势，进口成本估值阶段性下探，旺季需求迟迟未见明显改观之下，盘面贴水再度走扩，现强期弱格局难以扭转。 当前观点：本月CP价格的上调对液化气有较强的支撑。从其自身基本面来看，PDH装置利润仍处于亏损，装置开工率难以大幅提升，叠加MTBE和烷基化装置开工率回落，工业需求对期价的支撑减弱。目前属于民用气需求旺季，现货价格较为坚挺，由于期价下跌，当前贴水幅度有所扩大，短期进一步下跌的空间有限，操作上可轻仓试多，密切关注原油价格走势。 风险提示：原油端急速回调；燃烧需求显著缩量；PDH装置利润持续深度亏损，打压开工率及新装置投产进度 02月度重点 2.1期货走势 主力合约走势期货合约基差变动 月间价差变化 2.2现货走势 南方各地民用气价格北方各地民用气价格 全国醚后碳四均价 CP长协价格（美元/吨）CP预测价格（美元/吨） 2.3CP价格 丙丁烷价格走势对比 2.4美国丙烷 美国丙烷产量（千桶/日）美国丙烷出口（千桶/日） 美国丙烷库存 03炼厂开工及进口船期 3.1国产供应 主营炼厂周度产量（万吨）民用气商品量及价格 3.2进口供应 进口周度到港量（万吨）月度进口总量（千吨） 3.3进口价格及利润 进口货源价格平均进口利润（华南） 04民用及深加工需求 4.1民用端 华南民用气价季节性LPG/LNG比价（华南） 4.2深加工C3 PDH装置开工PDH装置利润 4.3深加工C4 MTBE装置开工率MTBE装置利润 4.3深加工C4 烷基化装置开工率烷基化装置利润 05库存与仓单 5.1库存 进口码头库存区域炼厂库存 5.2期货仓单 大商所注册仓单量大商所仓单明细（截止本周） 免责声明 谢谢 请联系东吴期货研究所，期待为您服务400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本✲告由东吴期货研究所制作及发布。✲告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本✲告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！