银行行业周报：监管规范表外业务，PSL环比明显多增

证券研究报告|行业研究周报 2022年12月04日 监管规范表外业务；PSL环比明显多增 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 7%0%-7%-14%-21% -28% 2010/112011/022011/052011/082011/11 指数名称行业名称 分析师：刘志平邮箱：liuzp1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020001分析师：李晴阳邮箱：liqy2@hx168.com.cnSACNO：S1120520070001 银行行业周报 ►重点聚焦 12月2日，银保监会制定发布《商业银行表外业务风险管理办法》，明确表外业务的定义与分类、提出表外业务治理框架、细化明确表外业务风险管理要求、提出信息披露和监管要求。 ►行业和公司动态 1）11月30日，银保监会修订发布《银行保险机构公司治理监管评估办法》。2）11月，央行向三大政策性银行净投放抵押补充贷款（PSL）3675亿元，环比增加2132亿元。3）11月，全国首套房贷款平均利率4.17%，比全国房贷利率下限高7BP；二套房贷款平均利率4.95%，比全国房贷利率下限高5BP。4）本周，光大银行付万军先生辞任行长等职务，并就任农业银行行长、副董事长；齐鲁银行80亿元可转债发行完成优先配售和网上申购；宁 波银行赎回30亿元次级债；中国银行赎回180亿元次级债；苏州银行获证监会核准设立苏新基金管理有限公司；中信银行高管增持计划实施完毕；长沙银行大股东被动减持等。 ►数据跟踪 本周A股银行指数上涨0.9%，跑输沪深300指数1.6pct，板块涨跌幅排名24/31，其中平安银行（+6.00%）、招商银行 （+4.15%）、宁波银行（+2.98%）涨幅居前。 公开市场操作：本周公开市场共230亿元逆回购到期，累计进行 3170亿元逆回购操作，另有50亿元央票互换等额续作，本周净 投放2940亿元，另外11月PSL净投放3675亿元，SLF投放6.4 亿元，全口径净投放6621亿元。下周3170亿元逆回购到期。SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势分化，隔夜SHIBOR利率提升13.6BP至1.16%，7天SHIBOR利率下行5BP至1.69%。 房地产：本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-25.3%/-23%，周环比+3.1%/+3.9%，较上周继续上行。 转贴现：本周票据市场利率走势下行，国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均降低13BP,分别报收1.3%和1.45%。 投资建议 本周地产领域支持政策继续加码，各地疫情防控政策也持续优化，政策暖风有助于提振经济预期和市场情绪；PSL规模环比提升，也反映监管持续加大支持稳增长的力度。板块目前估值对应静态PB仅0.53倍，稳增长政策加码催化板块估值中枢有所修复，后续关注经济修复节奏和中央经济工作会议定调。个股层面，前期受地产敞口较高影响估值回调较多的头部个股估值有望进一步修复，继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。 风险提示 1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）个别银行的重大经营风险等。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1.本周重点聚焦 12月2日，银保监会制定发布《商业银行表外业务风险管理办法》并答记者问。具体关注： 1、此次政策的前序政策是2011年发布的《商业银行表外业务风险管理指引》， 并于2016年发布修订征求意见稿。《办法》目的在于规范表外发展，推动商业银行建立完善表外业务治理架构和风险管理体系，加强流程管理，实现整体核算、统一授信，创建策略合理、管理规范、风险可控的表外业务发展环境。 2、《办法》相较征求意见稿，明确了商业银行表外业务的定义与分类、提出表外业务治理框架、细化明确表外业务风险管理要求（纳入全面风险管理体系+差异化管理）、提出信息披露和监管要求。其中：1）相较《指引》中定义的表外业务包括担保类和承诺类，此次明确表外业务分为“担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类、其他类”四大类。2）明确表外业务应遵循管理全覆盖原则、分类管理原则、风险为本原则，包括应当区分自营与代理业务，根据不同表外业务的性质和承担的风险种类，实行分类管理；以及构建表外业务风险管理框架，在政策制度、限额管理、授权管理、审批机制、关联交易、压力测试、内部控制、会计核算、统计信息系统、合作机构等方面作出相关规定。 2.行业和公司动态 【新版银保机构公司治理评估办法发布】11月30日，银保监会修订发布《银行保险机构公司治理监管评估办法》，并答记者问。 具体关注： 《办法》重点对评估对象、评估机制、评估指标、评估结果应用等方面进行完善。1）扩展评估对象：原评估对象仅为商业银行和商业保险公司，此次修订将农村 合作银行、金融资产管理公司、金融租赁公司、企业集团财务公司、汽车金融公司、消费金融公司及货币经纪公司等纳入监管评估范围。 2）优化评估机制：每年至少开展一次评估，但对评估结果为B级（良好）及以上的机构，可适当降低评估频率；非现场+现场评估相结合，现场评估应每3年实现 全覆盖。评估包括合规性评价、有效性评价、重大事项调降评级三步，总分100分，等级分为ABCDE五级，10分为一个跨度。 3）评估指标更科学：聚焦大股东违规干预、内部人控制等问题，丰富股东股权、关联交易等方面指标，并优化指标权重、精简数量。 4）强化评估结果应用：评估等级D级及以下的机构列为重点监管对象，对其存在的重大公司治理风险隐患进行早期干预，及时纠正。 【PSL投放力度加大】11月，央行向三大政策性银行净投放抵押补充贷款（PSL）3675亿元，环比增加2132亿元。 1）继9月PSL出现首月正增以来，PSL投放力度逐月加码，11月单月净增3675亿元，创2015年以来新高，PSL余额同比增速12.5%，是2020年中期以来首次转正，9-11三个月累计净投放6300亿元。 2）PSL的扩张反映政策性贷款稳增长力度的加大，预计源于近期加大房地产市场保交楼力度以及加大基建投资支持稳增长，有助于提供中长期流动性、进一步托举经济，预计11月信贷社融规模有支撑。 图111月PSL余额同比增速转正图211月PSL净投放3675亿元创新高 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 抵押补充贷款(PSL):期末余额（亿元） PSL期末余额:同比（%，右轴） 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 PSL提供资金:当月新增（亿元） 资料来源：万得资讯、华西证券研究所资料来源：万得资讯、华西证券研究所 图3房贷利率持续下探 LPR:5年:月（%） 金融机构人民币贷款加权平均利率:个人住房贷款（%） 6.5 【房贷利率处于下行通道】据融360房贷利率报告显示： 1）2022年11月，全国首套房贷款平均利率4.17%，比全国房贷利率下限高7BP；二套房贷款平均利率为4.95%，比全国房贷利率下限高5BP。 2）从降幅来看，首套房利率今年累计降幅140BP，二套房贷利率累计降幅90BP。 3）42个一二线城市中，有8个城市首套房贷目前低于4%，分别是温州、石家庄、贵阳、武汉、天津、泉州、昆明和大连，其中温州、石家庄和泉州的首套房贷利率的主流利率已经降至3.8%。而全国首套房贷最低的城市为清远，仅有3.7%。 首套平均房贷利率（%） 全国二套房贷平均利率（%） 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 资料来源：万得资讯、融360、华西证券研究所 【上市银行动态】 本周，上市银行人事变动频繁，光大银行付万军先生因工作调整，辞去执行董事、及行长等职务；农业银行董事会审议通过聘任付万军先生为行长、副董事长等的议案， 图4上市银行一周重点动态 同时刘加旺先生就任副行长获银保监会批复；招商银行付刚峰先生辞去副董事长等职务；交通银行郭莽先生因年龄原因辞去副行长职务。 债券方面，齐鲁银行80亿元可转债发行的优先配售和网上申购结束；宁波银行 赎回2012年11月发行的30亿元次级债；中国银行已全额赎回180亿元次级债；郑 州银行发行完毕50亿元金融债。 此外，苏州银行获证监会核准设立苏新基金管理有限公司，注册资本1.5亿元，苏州银行出资56%，CapitaLandFundManagementPte.Ltd.出资24%，苏州工业园出资20%；中信银行高管增持计划实施完毕，部分董监高自愿增持H股合计744.6万股 （占总股本0.0152%），成交价格区间为每股港币3.09-3.51元，合计2108万元人民 币或等值港币，已超计划的100%；长沙银行大股东被动减持，截至11月29日，新 华联建设已累计被动减持约920万股，持股数降至约1.54亿股，持股比例降至3.82%，与其一致行动人新华联石油合计持股2.01亿股，比例降至5.00%，剩余 1379.97万股将继续通过集中竞价方式被动减持等。 银行 类别 事件 齐鲁银行 可转债发行 80亿元可转债优先配售和网上申购结束：本次发行80亿元可转债，简称“齐鲁转债”，债券代码“113065”。目前80亿元可转债优先配售和网上申购结束，最终向发行人原股东优先配售的齐鲁转债约34.5亿元，约占发行总量的43.15%；网上申购56.85%，网上中签率0.04258181%。 宁波银行 次级债赎回 已赎回2012年11月发行的30亿元次级债。 交通银行 高管变动 郭莽先生因年龄原因辞去副行长职务。 农业银行 高管变动 1）获银保监会批复，刘加旺先生自2022年11月28日起就任副行长。2）董事会审议通过聘任付万军先生为行长、副董事长等的议案。 苏州银行 设立子公司 获证监会批复核准设立苏新基金管理有限公司。注册地江苏省苏州工业园区，经营范围为公开募集证券投资基金管理、基金销售、私募资产管理和中国证监会许可的其他业务，注册资本1.5亿元，股权结构为：苏州银行出资56%，CapitaLandFundManagementPte.Ltd.出资24%，苏州工业园出资20%。 江苏银行 优先股调息 调整优先股股息率：自11月28日起，苏银优1第二个计息周期的基准利率为2.55%，固定溢价为1.31%，票面股息率为3.86%，股息每年支付一次。 常熟银行 高管变动 董事会审议通过聘任干晴女士为行长助理。 青农商行 发展规划 董事会审议通过《关于修订<青岛农村商业银行股份有限公司2021-2025年发展规划纲要>的议案》、《关于<青岛农村商业银行股份有限公司预期信用损失法实施方案>的议案》等。 招商银行 高管变动 付刚峰先生因工作变动原因，申请辞去副董事长、非执行董事和董事会战略委员会委员职务。董事会审议通过《关于表彰付刚峰先生的议案》。 中信银行 1）高管增持 2）子公司股权回购 1）部分董监高因实施增持计划自愿增持本行H股合计744.6万股（占总股本0.0152%），成交价格区间为每股港币3.09-3.51元，增持金额合计2108万元人民币或等值港币，累计增持金额已超本次计划的100%，本次计划实施完毕。2）董事会审议通过《关于给予关联方企业授信额度的议案》、《关于调整信银投资0.95%股权回购方案的议案》。 中国银行 次级债赎回 已全额赎回180亿元的次级债券。 长沙银行 1）优先股派息 2）股东减持 1、董事会审议通过：1）优先股股息发放议案，票面股息率5.3%计算，合计发放股息人民币3.18亿元。2）对债权金额合计3.88元的44户不良贷款进行批量转让处置。2、华夏银行根据北京金融法院作出的判决向北京金融法院申请强制执行新华联建设持有的本行部分股份，涉及抵押股份2300万股，将通过集中竞价方式被动减持。其中，11月23日至11月29日，新华