11月PMI数据点评快报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 安如泰山信守承诺 11月PMI数据点评快报 点石成金 2022年11月份，制造业PMI为48%，低于预期49%，比上月下降1.2个百分点，连续两个月低于临界点；非 制造业商务活动指数和综合PM1产出指数分别为46.7%和47.1%，较上月分别下降2个百分点和1.9个百分点， 继续位于临界点以下，整体来香，11月国内疫情点多面广烦发，载国终经济景气水事总体有所回落。从制造业 PMI结构未垂，构成PMI的分类指数均低于临界点且较前值继续回落。其中，制造业产需两端均放媛，外需持 续收编；价格指数回落，为货币宽松打开空间；供应链受阻、需求放媛，企业库存积累程度分化；各类型企 业景气度均有不同程度下滑，小企业压力最大。9月份，非制造业商务活动指数继续下降且低于预期，分行 业香，服务业商务活动指数为45.1%，较上月下滑1.9个百分点，11月聚集类活动减少，相关行业市场活跃度下滑；速筑业商务活动指数为55.4%，3较上月下滑2.8个百分点，仍保持较高量气度。 单位：%2022/112022/102022/09单位：%2022/112022/102022/09 49.1 50.1 51.1 48.1 48.9 49.7 45.6 48.2 48.3 46.7 48.7 50.6 42.3 42.8 43.1 54.1 57.9 57.1 45.5 46.1 46.6 43.2 43.1 41.7 45.6 45.7 45.3 45 48.3 48.7 练合PMI47.149.050.9大型企业 制造业PMI48.049.250.1中型企业 生产47.849.651.5小型企业 新订单46.448.149.8非制造业商务活动指数 新出口订单46.747.647.0新订单 在手订单43.443.944.1业务活动预期 产成品库存48.148.047.3从业人员 采购量47.149.350.2在手订单 出厂价格供应商配送时间 进口47.147.948.1存货 47,448.747.1 主要原材料购进价格50.753.351.3新出口订单46.14546 47,4 48.3 49.0 销售价格 48.7 48.1 48.2 46.7 47.1 48.7 非制业PMI：建筑业 55.4 58.2 60.2 48.9 52.6 53.4 非制造业PMI：服务业 45.1 47 48.9 原村料库存46.747.747.6投入品价格49.95150 从业人员 供货商配送时间生产经营活动预期 图：综合PMI（%）图：官方制造业和非制造业PMI（%） 中国综合PW/：产出指数制造业P非制造业PM 56 5456 5254 5052 4850 46 46 44 42 4040 2LO 2 2021- 202220222022- 本报告版权易于国投央修期货有限公司-不可作为投资像据，格载请注明出处 图：制造业PMI分项结构（%）图：制造业PMI生产、需求指数（%） 2022112022-102021-11PW/:生产PWI：新订单 PME供读期 送时间 PMI PMI:生产54 >PM:新订单52 50 单 PMI从业人员PMI:新出口订48 PMI:原材料库 存 46 PMI:在手订单44 PM:主要原材PMI:产成品库42 2 料购进价格存40 80 80 PMI出厂价格PMI:采购量2 PML:进口 图：制造业PMI进出口指数（%）图：制造业PMI价格指数（%） PWI：新出口订单PV/·进口PMI：主要原材料购进价格PP/：全部工业品：环比（右） 3.00 502.00 48 1.00 46 0.00 44 42-1.00 40-2.00 2018-2022- 2018-11 610 图：制造业PMI库存指数（%）图：不同规模企业PMI（%） PWI:大型企业 PMI:产成品库存PWI:原材料库存 PMI:中型企业 52PMI:➶型企业 50 50 46 48 44 46 4244 4042 NNNNN 80-102018-042018-082018-122019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-04 2022-08 本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 薪顺汞子中级分析师 F3025620Z0014424 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一固素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本 报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发络任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报务版权易于国技尖修期货有限公团不可作为投资债据，格载请注明出处