晨报

2022年12月1日星期四 【新股资讯】 花房集团（3611.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购 公司主要为用户提供音视频直播娱乐及社交网络服务。公司核心运营的在线娱乐直播平台包括花椒、六间房。按2021年月活跃用户及月付费用户以及移动端及PC端的月使用时间计，公司在中国在线娱乐直播平台中排名前二。按2021年益计，在中国所有在线娱乐直播平台中排名第三，占2021年中国娱乐直播平台收益总额的约13.1%及中国音视频社交娱乐市场收益总额的约0.9%。我们认为未来中国在线音视频社交娱乐直播市场激烈的竞争环境，特别是抖音、快手、B站等新兴内容平台崛起，已经对公司业绩增长造成重大影响。随着竞争加剧，公司可能面临利润率收紧及收益减少的情况。 总体而言，公司目前仍处于传统视频直播的赛道，而目前行业对于内容、社交等需求在不断提升，产品对于新用户的吸引力已经在下行区间，特别是在当前整体宏观环境不确定性较强的情况下，用户打赏的意愿还在下降，公司需要不断破圈并提升内容来维持市场地位。 高视医疗（2407.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购 根据弗若斯特沙利文资料，按21年的收入计算，公司是中国眼科医疗器械市场最大的国内参与者及第四大参与者，市场份额为6.7%。产品组合涵盖用于诊断、治疗或手术的眼科医疗器械，且覆盖所有七个眼科亚专科，即眼底病、白内障、屈光不正、青光眼、眼表疾病、视光及儿童眼科。目前中国有超过4000家最终客户已采购公司的产品及售后服务。公司19-21年收入分别约 为人民币11.07亿元、人民币9.62亿元及人民币12.98亿元，22年前六月实现收入为人民币 5.78亿元；期间销售成本分别为6.43亿元、5.26亿元、6.89亿元及2.97亿元；期内利润分别为-3802.6万元、9853.8万元、-1.91亿元及5326.4万元。 上市后预计公司股份市值76.04亿港元，公司是中国一家覆盖广泛产品范畴的眼科医疗器械供应商，凭借国际化的业务以及战略产品及服务布局，已建立多层竞争壁垒。 证美皓集团（1947.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购 券根据弗若斯特沙利文报告，按21年收益计，公司是温州最大私人牙科服务提供商，超过同年温研州第二至第五大私人牙科服务提供商的总市场份额，21年在温州民营及整个牙科服务市场所占的市场份额分别约为25.2%及13.2%。公司19-21年牙科服务所得收益分别约为人民币8315.9 究万元、人民币8455.6万元及人民币1.05亿元，22年前五月实现收入为人民币4685.8万元；期 报间销售成本分别为3788.8万元、3393.9万元、3838.5万元及2030.6万元；期内溢利分别为 告1546.3万元、1498万元、3217.7万元及851.8万元。 上市后预计公司股份市值5.04-6亿港元，公司是温州市最大的私人牙科服务提供商，拥有强大 的品牌知名度及忠实的患者群。 1 请务必阅读免责条款 【近期研报】 互联网行业周报（11.21-11.25）：持续降本增效，基本逐渐向好 随着互联网公司陆续完成披露Q3的业绩，可以看出多数互联网公司在三季度业务增长实现回暖，但9月仍然受疫情影响回升状态有所下滑。基本面方面，市场估值已经基本反映了三、四季度业绩疲软的预期。由于去年同期互联网板块收入、业绩为较低基数，因此未来四季度业绩会呈现持续复苏态势，而上市公司不断降本增效，将会让整体利润率持续提升。我们看好未来基本面持续复苏。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 信义光能（0968.HK）更新报告：产能如期释放，龙头优势显著 光伏玻璃短期回暖，产能预警带来行业竞争加剧： Q4装机需求拉动下，11月3.2mm和2.0mm光伏玻璃已涨至28元/㎡和21元/平米，均回到年内高位水平（2022年1-10月，3.2mm、2.0mm光伏压延玻璃平均价格为26.9元/㎡、20.8元/㎡）。目前公司光伏玻璃订单比较充足，库存继续呈下降趋势，库存天数约2周左右，行业 短期回暖。同时，基于2022年光伏玻璃新增产能超过3万吨，近期工信部发文，提出开展光伏 压延玻璃产能预警，指导光伏压延玻璃项目合理布局，预期2023年行业竞争将加剧，价格整体在理性区间浮动。 公司产能如期释放，龙头优势显著： 公司2022年规划8条1000吨产线，目前已经点火5条，余下3条预期会在年底前点火，达 成年初指引如期释放。除了新增点火产线外，年内复产2条900吨产线，分别于4月和6月复 产，目前公司名义产能达到18800吨，2022年底将达到21800吨。远期储备产能方面，23-24 年，共有12条储备产线，其中安徽8条1000吨，马来西亚2条1200吨，云南省曲靖市 2条1200吨。公司龙头一体化优势显著，预期产能扩充将进一步提升公司市占率，并带来业绩持续增长。 股东大会通过A股发行： 公司计划发行不超过9.89亿A股，占扩大后总股本约10-11%。股东大会通过后，将进入香港联交所和中国证监会审批阶段。根据A股深圳创业板上市审批流程，预期有望于明年下半年正式上市。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 2 【债券快讯】 11月30日中资美元债一级市场1家公司潜在发行 德阳发展集团（惠誉：BBB-稳定）拟发行RegS、以美元计价、高级无抵押可持续债券。该债券的预期发行评级为BBB-(惠誉)。本次发行已委托国泰君安国际、光银国际、民生银行香港分行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人；光银国际和国泰君安国际担任联席可持续结构顾问，上银国际、华夏银行香港分行、兴业银行香港分行、高山证券、兴证国际、中金公司、中信证券、招银国际、民银资本、东兴证券(香港)、国联证券国际、海通银行、海通国 际、华泰国际、申万宏源(香港)、天风国际、中泰国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人， 11月30日召开固收投资者电话会议。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部上涨。截至11月30日，恒生指数上涨2.16%，报收18597.23点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为2.13%、2.91%和1.78%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到1.73%和2.77%。从行业来看，多数行业出现上涨：其中非必需性消费和必需性消费表现相对较好，涨跌幅分别为4.93%和4.36%；电讯业和地产建筑业市场走势较弱，涨跌幅分别为1.14%和-0.07%。内地股市方面，截至11月30日，上证指数收盘价为3151.34点，上涨0.05%；深证综指收盘价为2018.69点，上涨0.12%。陆港股通方面，截至11月30日，当日沪股通北上资金净流量为36.7亿元，深股通北上资金净流量为12.47亿 元，共计陆股通资金净流入49.17亿元；当日沪市港股通南下资金净流入7.84亿元，深市港股 通南下净流入为17.62亿元，共计港股通资金净流入25.46亿元。 美国三大股指集体收涨：截至11月30日，道琼斯工业指数报收34589.77点，较前一个交易日上涨2.18%；标普500指数报收4080.11点，较前一个交易日上涨3.09%；纳斯达克指数报收11468点，较前一个交易日上涨4.41%。此外，费城半导体指数报收2826.85点，较前一个交 易日上涨5.85%。欧洲股市方面：截至11月30日，英国富时100指数报收7573.05点，较前一个交易日上涨0.81%；法国CAC40指数报收6738.55点，较前一个交易日上涨1.04%；德国DAX指数报收14397.04点，较前一个交易日上涨0.29%。 期货市场方面：截至11月30日，恒生期货收盘价为24416.94点，较前一个交易日上涨1.54%。伦敦金现收盘价为1768.26美元/盎司，较前一个交易日上涨1.06%。此外，人民币兑美元汇率报7.14元/美元，较前一个交易日下跌0.34%。 3 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 1830.HK 完美医疗 6 24.58 3.70 2022-11-30 医疗保健设备与服务 2 3669.HK 永达汽车 6 22.53 4.84 2022-11-30 零售业 3 0288.HK 万洲国际 6 5.30 4.57 2022-11-30 食品、饮料与烟草 4 9939.HK 开拓药业-B 5 10.83 13.30 2022-11-30 制药、生物科技与生命科学 5 3933.HK 联邦制药 5 5.44 4.07 2022-11-30 制药、生物科技与生命科学 6 6855.HK 亚盛医药-B 4 38.22 21.95 2022-11-30 制药、生物科技与生命科学 7 0753.HK 中国国航 4 11.91 6.20 2022-11-30 运输 8 1055.HK 中国南方航空股份 4 10.79 4.62 2022-11-30 运输 9 1811.HK 中广核新能源 4 7.51 2.72 2022-11-30 公用事业Ⅱ 101717.HK澳优44.404.032022-11-30食品、饮料与烟草 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 11468.00 4.41 美元指数 105.97 -0.78 道琼斯工业指数 34589.77 2.18 费城半导体指数 2826.85 5.85 伦敦金融时报100指数 7573.05 0.81 法兰克福DAX指数 14397.04 0.29 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 36.70 深股通 北上 12.47 沪市港股通 南下 8.53 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3151.34 0.05 深证综合指数 2018.69 0.12 恒生指数 18597.23 2.16 恒生综合大型股指数 1671.73 2.13 恒生综合中型股指数 3921.78 2.91 恒生综合小型股指数 1526.42 1.78 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 24416.94 1.54 伦敦金现 1768.26 1.06 布伦特石油(连续) 83.70 0.61 美元兑人民币(CFETS)7.14-0.34 深市港股通南下19.16 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 4 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴） 美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 -40.00 -50.00 -60.00 -70.00 -80.00 -90.00 资料来源