贵金属日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURLS 操作评级 贵全属日报 2022年10月12日 黄金★☆☆刘冬博F3062795Z0015311 ☎✃吴江F3085524Z0016394 01058747784 【行情观点】 gtaxinstitute@essence.com.cn 今日国际责金属震荡。美国非农数据体现经济初性，再度强化加息预期，美联储观察显示11月加息75个基点概率80%左右。美联储官近日频繁亮相也皆坚持鹰派观点，货币政策暂无转向进 象，关元和关债收益率强势阶段难言结束，预计贵金属难摆脱承压状态，继续以弱势震荡对待。 目前市场聚焦明日凌展将公布的关联储FOMC9月货币政策会议纪要，大概率继续释放派信号，也需警惕鹰派不及预期的情况。 ★周二英国央行再度加码干预，宣布扩大购债操作范围，纳入指数挂钩类国债。但英国养老基金认为这还不够，英国央行还应该延长购债期限，或出台更多政策来稳定债市。随后英国央行行长贝利扑灭了延长救助的期待，称购债教市是暂时之举，基金们只有3天时间。美国财长耶伦称，已就债市问题与英国官员进行了讨论，对英国的政策不予置评：不担心市场流动性问题；美国经济将继续保持弹性；不会辞任财长一职。 ★国际货币基金组织（1MF）预计2022年全球经济将增长3.2%，与7月预测值持平：2023年全球经济增速将进一步放缓至2.7%，较7月预测值下调0.2个百分点。 表1：责金属期货行情 收盘价 涨跌 涨跌幅 近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 COMEX黄金 1673.2 2.50 0.15% 3.55% 2.28% COMEX✃ 19.145 0.46 2.35% 9.35% 0.80% SHFE黄金 393.04 0.32 0.08% 1.85% 1.04% SHFE☎✃ 4490 34.00 0.75% 4.88% 6.15% 数据来源：wind 表2：责金属现货行情 伦数现货黄全 收盘价1664.7 涨跌 11.85 涨跌幅 0.71% 近5日涨跌幅 2.92% 近20日涨跌幅 2.36% 伦敦现货☎✃ 19.395 0.43 2.17% 7.31% 2.66% 上金所黄金T+D 392.5 0.49 0.12% 1.87% 1.00% 上金所☎✃T+D 4479 33.00 0.73% 4.97% 6.06% 数据来源：wind 本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资偿据，转载请注明出处 收盘 涨跌 涨跌幅 近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 113.2941 0.14 0.12% 2.83% 3.07% 3.93 0.04 1.03% 7.08% 16.62% 1.62 0.00 0.00% 13.29% 70.53% 3612.39 27.27 0.75% 1.80% 12.12% 33.63 1.18 3.64% 15.69% 23.32% 91.2 0.00 0.00% 0.00% 4.35% 7596.5 12.00 0.16% 1.18% 2.98% 表3：相关资产 关无指数 关国十年期国债收益率 美国十年期通胀保值国债收益率 标准普尔500指数 标准普尔500波动率指数(VIX) 布伦特原油 LME三个月铜收盘价 数据来源：wind 图1：伦敦现货黄全：以关元计价图2：伦敦现货☎✃：以关元计价 伦敦现货黄金：以关元计价伦敦现货☎✃：以关无计价 2,20035- 2,00030 25 1,800国投安信期 国投安信期货 1,600 1,400 20- 1,20015 1,00010- 201210122015101320181052021101920121012201573020185172021310 数据来源：wind数据来源：wind 图3：伦数现货黄全图4：伦数现货☎✃ 美元 2022.年2021.年20241/32022年2021.年2021/3 2,200 30- 2,000 27 1,800 24- 1,600 21 1,4001,200 15 /盛司 12 1,000 1月 3月 5月 7月 9月 11月 - 1月 3月 5月 7月 9月 11月 数据典源：wind 数据来源：wind 本报备版权易于国投实修期货有限公司2不可作为投资据，格载请注明出处 图5：SHFE黄金收盘价图6：SHFE☎✃收盘价 SHFE黄金收盘价 点 一SHFE☎✃收盘价 点 4205,400 4105,100 400 390 380 4,800 4,500 370-4,200 3603,900 202110122022120202251320228232021101220221252022523202295 数据来源：wind数据来源：wind 图7：金✃比图8：金油比 金✃比金油比 140 80- 120- 70- 100- 60 80-50- 国投安信期 60-40- 4030- 10- 196812 19831028 1999730 201555 20121012 201586 2018530 2021325 费据来源：wino 费据来源：wind 图9：黄金与实际利率 图10：黄金与美元指数 美国：国债收互率：通账福数国：1/2 /叠奇 % 美元指数(右) 盛奇 伦敦现货1/2 1973年 2,200 r2 2,200- 120 20-20- 2,0001.52,000110 1,8001,800 0.5 100 1,600 1,400 0.5 1,600 06 1,400 1,2001,20080 1,000J1.51,00070 20121012 2016317 2019812 20121012 2016218 2019613 费据来源：wino 数据来源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图11：SPDR黄金ETF持仓图12：SLV☎✃ETF持仓 伦敦现货黄金：以美元计价（左）41/2一伦敦现货☎✃：以美元计价（左）1/2 /盛司吨 2,2001,4003522,000 2,000 1,800 国投安信 F1,300 30 1,200 1,10025 国投安信 20,000 18,000 F16,000 1,6001,000 90020 1,400 800 15- 14,000 12,000 1,20070010,000 1,000600108,000 2012101220164202019101720121012201628201965 数据来源：wind数据来源：wind 图13：黄金与COMEX净多持仓图14：标准普尔500波动率指数(VIX) 美一伦敦现货黄金：以关元计价（左）1/2标准普尔500动率指数(V1X) /盛奇张 2,200400,00090- 2,000 1,800 80- 300,00070 60- 200,000 国投安信期货 1,600 100,000 50- 40 1,40030- 020- 1,200 1,000L100,000 10- 2012101220168320205152017101220193142020810202217 数据来源：wind数据来源：wind 图15：关国通胀保值债券损益均衡通胀预期图16：美国通胀 ·通账预期美国：核心CP]：当月同比41/2 %% 3.515- 3- 12 2.5 2·国投安信期货 1.5- 1- 0.5- +0 20031220089112014527202027 -3J 数据来源：wino1970年1月1984.年11月1999.年9月2014.年7月 数据来源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资据，格载请注明出处 图17：关联储资产负债表图18：美国就业 美联储（万亿美元）美国：失业率：季调(右)1/2 千人% 981 7 国投安信期 6-5- 4- 2 20121017 2015722 2018425 2021127 16 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 14 10 国投安信期12 8 数据来源：wind 0 1,0002 2012年10月2016-年2月2019年6月 数据来源：wind 图19：上期所黄金期货持仓量图20：上期所自✃期货持仓量 +期货持仓董：黄金一期货持企量：☎✃ 手手 300,000950,000- 270,000 000°006 850,000国投 240,000800,000 750,000 210,000700,000 180,000 650,000 600,000 150,000 20211012 20222920226920229 550,000 2021101220222920226920229 数据未源：wind数末源：wind 图21：TED利差图22：关国国债收益率曲线结构 ●关国：LIBOR3个月-国债3个月收益率美国国债收益率10y-2y %% 1.53- 1.2 0.9. 0.6- 0.3 0.3J 3- 20121012 2015923 2018830 2021811 197661 198977 2002725 2015811 费据来源：wino费据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资集据，转载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判超势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 ☎星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会困接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退哟并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站 的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处