黑色周报：宏观拖累，黑色跌势未止

黑色周报 宏观拖累，黑色跌势未止 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号黑色研究员：魏云期货从业资格证号：F3024460投资咨询资格证号：Z0013724电话：17752110915邮箱：497976013@qq.com报告日期：2022年10月31日星期一 【螺纹】 行情回顾：上周五螺纹2301下跌2.81%。 基本面：我的钢铁网数据显示，9月全国粗钢日均产量289.83万吨，环比增长7.1%。10月份钢厂亏损面积逐步扩大，开始主动调控产量，预计10月全国粗钢日均产量在280-285万吨。 核心观点：8月以来稳地产政策信号强烈，地产有望修复从而支撑钢材需求平稳，并且目前钢材库存并无压力，但受宏观面的拖累，走势偏弱，技术走势呈空头排列，市场情绪有待修复，预计在经大幅回调后走势偏弱势震荡。 交易策略：建议观望。 【投资评级：★】 【铁矿、焦煤、焦炭】 行情回顾：上周五铁矿2301下跌4.87%、焦煤2301下跌1.96%、焦炭2301 下跌2.6%。 基本面：我的钢铁网数据显示，10月17日—23日当周全球铁矿石发运总量 2901.0万吨，环比减少42.6万吨，澳巴铁矿发运总量2511.6万吨，环比增加 39.7万吨。港口库存方面，10月21日全国45港铁矿港口库存1.29亿吨，环比下降79.94万吨。 核心观点：随着10月份钢厂亏损面积逐步扩大，钢厂主动性减产行为有所增加，原料需求有所下降，黑色短期内回调较为明显，走势较为震荡偏弱。 交易策略：操作上，铁矿、双焦建议观望。 【投资评级：★】 螺纹现货分析 截止至2022年10月28日，上海地区螺纹钢的现货价格为3,760元/吨，较上一交易日下降80元吨，天 津地区螺纹钢的现货价格为3,650元/吨，较上一交易日下降140元/吨。 供给分析 截止至2022年10月28日，螺纹现货高炉炼钢利润为183.3元/吨，较上一交易日减少21.85元/吨，利润中枢有所下移，处于近三年来高炉炼钢利润曲线中低部。 截止至2022年08月19日，螺纹现货电炉炼钢利润为187.98元/吨，较上一交易日增加30.75元/吨，利润中枢下移，处于近三年来电炉炼钢利润曲线中低部。 据2022年10月21日数据显示，中国高炉开工率为48.85%，唐山高炉开工率为58.73%，同上期数值比分别下降0.42%和下降0.79%。 截止至2022年10月21日，中国主要钢厂螺纹钢与线材的当周产量为299.19万吨和135.41万吨，较上周分 别上升5.75万吨和上升3.39万吨，当前螺纹产量处于历史平均水平。 库存分析 铁矿 现货分析 截止至2022年10月28日，青岛港：PB粉61.5%现货价格为676元/湿吨，较前值减少25元/湿吨。 截止至2022年10月28日，唐山地区6-8mm废钢价格为2,640元/吨，较上一交易日减少50元/吨；青岛港： PB粉61.5%现货价格为676元/吨，较上一交易日减少25元/吨。 供给分析 截止至2022年09月，铁矿砂及精矿进口数量为9,971万吨，较上一个月增加350万吨；铁矿砂及精矿进口 均价为104.13美元/吨，较上一个月减少8.18美元/吨。 截止至2022年10月23日，巴西Tubarao港发运量为109.3万吨，较上月减少38.3万吨；PontadaMadeeira 港发运量为302.7万吨，较上月增加2.4万吨；GuaibaIsland港发运量为73.5万吨，较上月增加65.2万吨。 截止至2022年10月27日，西澳-青岛铁矿石运价8.68美元/吨，较上日下降0.25美元/吨；图巴朗-青岛铁矿 石运价为20.19美元/吨，较上日下降0.47美元/吨；印度-青岛铁矿石运价为17.2美元/吨，较上日无变化。 库存分析 截止至2022年10月28日，45港口铁矿石库存为12,944.22万吨，较上一周增加31.46万吨 截止至2022年10月26日，国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数为19天，较上半月增加1天。 截止至2022年10月28日，45港口铁矿日均疏港量为307.94万吨，较上一周增加9.22万吨 焦煤现货分析 供给分析 截止至2022年09月，山西原煤当月产量为11,124.4万吨，较上月增加368.3万吨；陕西原煤当月产量为6,435.7 万吨，较上月增加232.2万吨；内蒙古原煤当月产量为9,937.2万吨，较上月增加482.7万吨；甘肃原煤当月 产量为426.5万吨，较上月增加33.1万吨；河南原煤当月产量为817.7万吨，较上月减少29.7万吨。 截止至2022年08月，进口炼焦煤当月值为640.6万吨，较上月增加28.8万吨；进口炼焦煤平均单价为225.76 美元/吨，较上月减少29.36美元/吨。 库存分析 截止至2022年10月28日，喷吹煤可用天数，华北钢厂为10.34天，较上周增加0.28天；华东钢厂为16.81 天，较上周减少0.46天；华中钢厂为11.3天，较上周增加0.42天；华南钢厂为19.91天，较上周增加0.71 天；东北钢厂为13.06天，较上周减少0.39天；西北钢厂为9.69天，较上周减少1.12天；西南钢厂为13.44 天，较上周增加0.39天。 截止至2022年10月28日，喷吹煤可用库存，华北钢厂为132.06万吨，较上周增加1.23万吨；华东钢厂为 168.41万吨，较上周减少5.3万吨；华中钢厂为30.28万吨，较上周增加1.31万吨；华南钢厂为32.45万吨，较上周增加0.32万吨；东北钢厂为40.01万吨，较上周减少1.19万吨；西北钢厂为12.28万吨，较上周减少 1.63万吨；西南钢厂为22.6万吨，较上周增加1.3万吨；全国合计值为438.09万吨，较上周减少3.96万吨。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211