电力现货市场政策推进，看好虚拟电厂等关键环节强竞争力优秀企业

事件：11月25日，国家能源局发布《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》和《电力现货市场监管办法(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。 此举旨在规范电力现货市场的运营和管理，加强电力现货市场监管，依法维护电力市场主体的合法权益，推进统一开放、竞争有序的电力市场体系建设。 电力系统转型，数字化需求瞩目。根据征求意见稿，电力现货市场建设的目标有“发挥市场在电力资源配置中的决定性作用，提升电力系统调节能力，促进可再生能源消纳”、“促进电力系统向清洁低碳、安全高效转型”。 随着电力系统的转型，可再生能源在其中将扮演越来越重要的角色。其供给不稳定的问题催生了电力企业数字化转型需求。以虚拟电厂为代表的数字新技术能通过有效综合分布式新能源发电单位等方式，实现新能源电力高效传输和消纳，有望有效解决其痛点。 推动虚拟电厂参与交易，发展步入新阶段。征求意见稿提出“推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易等。”近年来，山西、山东、广东等省份正加速推动虚拟电厂参与电力现货市场，北京、上海等多地的十四五规划中也都提到发展和建设虚拟电厂。虚拟电厂发展前期受到盈利模式制约，处于探索阶段，发展速度较慢。本次征求意见稿明确了推动虚拟电厂等新兴市场主体参与电力现货市场交易，有助于虚拟电厂形成良性可持续的盈利模式，步入发展新阶段。 投资建议：在电力系统向清洁低碳、安全高效转型的过程中，数字化需求提升。虚拟电厂在供给侧优化可再生能源发电发展，在需求侧政策助推下多种盈利模式保障其发展达到良性循环，我们看好电力调度系统数字化产业链的投资机会。该产业链相关标的有：深耕能源信息化，主要服务于国家电网和南方电网的朗新科技、能源数字化BIM软件领头羊恒华科技、在虚拟电厂监控、资源评估、交易管理等环节具备设计和研发能力的远光软件、新能源SaaS龙头国能日新；其他相关标的：南网科技、威胜信息、恒实科技、东方电子、国网信通、国电南瑞、东软集团、宏力达、四方股份、英维克、中天科技、亨通光电、科士达、科华数据等。 风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧风险；项目落地实施不达预期；人工成本上升风险。 研究员介绍及承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。