兴证研发中心聚烯烃日报

基差 元/吨 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 PP主力合约结算价 PP 华东拉丝现货价基差元/吨 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 PE 元/吨PE主力合约结算价华东现货价 12000.0000 10000.0000 8000.0000 6000.0000 4000.0000 2000.0000 0.0000 基差元/吨 1200.0000 1000.0000 800.0000 600.0000 400.0000 200.0000 0.0000 -200.0000 -400.0000 -600.0000 最新值 151 最新值 419 2017-05-19 2017-09-19 2018-01-19 2018-05-19 2018-09-19 2019-01-19 2019-05-19 2019-09-19 2020-01-19 2020-05-19 2020-09-19 2021-01-19 2021-05-19 2021-09-19 2022-01-19 2022-05-19 2022-09-19 2017-07-06 2017-12-06 2018-05-06 2018-10-06 2019-03-06 2019-08-06 2020-01-06 2020-06-06 2020-11-06 2021-04-06 2021-09-06 2022-02-06 2022-07-06 能化研究团队 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903王其强从业资格编号：F03087180投资咨询编号：Z0016577 联系人：王其强电话：0591-38117680邮箱：wangqq@xzfutures.com 兴证研发中心聚烯烃日报2022/11/25 主要价格及盘面数据变动 项目 单位 本期 上期 涨跌 涨跌幅 近两周走势 WTI原油 美元/桶 77.94 80.95 -3.01 -3.72% 石脑油 美元/吨 687 704 -17 -2.35% 甲醇(主港CFR) 美元/吨 297.5 297.5 0 0.00% 东北亚乙烯（CFR） 美元/吨 881 881 0 0.00% 丙烯（CFR） 美元/吨 871 871 0 0.00% 丙烯（山东） 元/吨 7300 7300 0 0.00% 华东拉丝现货 元/吨 7810 7775 35 0.45% 华东LLDPE现货 元/吨 8375 8400 -25 -0.30% PP主力合约结算价 元/吨 7659 7616 43 0.56% PE主力合约结算价 元/吨 7956 7883 73 0.93% PP持仓量 手 346676 364332 -17656 -4.85% PE持仓量 手 329722 317612 12110 3.81% PP仓单量 手 3865 3865 0 0.00% % PE仓单量 手 2348 2368 -20 -0.84 观点 基本面来看，供应端，PP排产率32%，负荷尚可，且结构性支撑偏弱。需求端，煤化工竞拍方面，竞拍氛围尚可，拉丝成交95%；整体大环境不佳，企业备库积极性不高，下游企业对原料备货积极性不高，整体需求偏弱。综合而言，随着欧盟及G7计划将对俄石油价格上限设置高于此前预期，供应风险忧虑减缓，叠加全球经济仍显疲软，原油承压，成本端压制聚丙烯，不过国内释放降准信息，国内宏观政策预期仍在，叠加聚丙烯估值偏低，聚丙烯相对油价抗跌。长线仍受新增产能释放压制。 市场关注点 1、PP拉丝排产率上调至31.76%，纤维排产率下调至8.34%，均聚注塑排产率下调至15.71%，共聚注塑排产率下调至19.44%。 2、煤化工竞拍方面，竞拍氛围尚可，拉丝成交95%。 3、今日主要生产商库存水平在54万吨，较前一工作日去库5.5万吨，降幅在9.24%，去年同期库存大致63万吨。 重点价差数据 93 最新值 43 最新值 200.0000 150.0000 100.0000 50.0000 0.0000 PE2301-PE2305 元/吨 150.00 100.00 50.00 0.00 PP2301-PP2305 元/吨 PE2301-PE2305 PP2301-PP2305 跨期价差 1729 最新值 1669.8 最新值 4,000.00 2,000.00 0.00 -2,000.00 -4,000.00 下沿 上沿 元/吨PP-PVC(主力合约结算价) 6,000.00 下沿 上沿 PP-1.2LPG(主力合约结算价) 元/吨 8000 6000 4000 2000 0 PP-PVC PP-1.2LPG -30 最新值 -297 最新值 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 下沿 上沿 PP-3MA(主力合约结算价) 元/吨 3000 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 下沿 上沿 PP-PE（主力合约结算价） 元/吨 1500 PP-3MA PP-PE 跨品种价差 2022-08-09 2022-08-16 2022-08-23 2022-08-30 2022-09-06 2022-09-13 2022-09-20 2021-08-13 2021-09-13 2021-10-13 2021-11-13 2021-12-13 2022-01-13 2016-05-20 2016-10-20 2017-03-20 2017-08-20 2018-01-20 2018-06-20 2018-11-20 2019-04-20 2019-09-20 2020-02-20 2020-07-20 2020-12-20 2021-05-20 2021-10-20 2022-03-20 2022-08-20 2022-02-13 2022-03-13 2022-04-13 2022-05-13 2022-06-13 2022-07-13 2022-08-13 2022-09-27 2022-10-04 2022-10-11 2022-10-18 2022-10-25 2022-11-01 2022-11-08 2022-11-15 2022-11-22 2022-09-13 2022-10-13 2022-11-13 2016-05-20 2016-10-20 2017-03-20 2017-08-20 2018-01-20 2018-06-20 2018-11-20 2019-04-20 2019-09-20 2020-02-20 2020-07-20 2020-12-20 2021-05-20 2021-10-20 2022-03-20 2022-08-20 2016-05-11 2016-10-11 2017-03-11 2017-08-11 2018-01-11 2018-06-11 2018-11-11 2019-04-11 2019-09-11 2020-02-11 2020-07-11 2020-12-11 2021-05-11 2021-10-11 2022-03-11 2022-08-11 2022-08-09 2022-08-16 2022-08-23 2022-08-30 2022-09-06 2022-09-13 2022-09-20 2022-09-27 2022-10-04 2022-10-11 2022-10-18 2022-10-25 2022-11-01 2022-11-08 2022-11-15 2022-11-22 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资 料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何 变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究发展部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。