纸浆早报

格林大华期货纸浆早报20221125 纸浆: 【品种观点】 本周纸浆港口窄幅累库，针叶浆、阔叶浆进口量小幅下降，支撑纸浆价格。纸浆进口成本降低。下游延续刚需采购，出版社订单支撑纸浆价格。企业维持持中低位开工状态。 【操作建议】 纸浆高位整荡，建议关注国内主流港口到港情况及下游厂家需求。 【利多因素】 双胶纸产能利用率68.9%，环比+0.5%，双胶纸产量19.6万吨，环比+0.5%，双胶纸生产企业库存77.8万吨，环比-3.2%，出版社订单正常出货。铜版纸产能利用率70.3%，环比持平，产量9.5万吨，环比持平，春节及出版封面订单支撑，且出口贸易活跃度提高。湖北真诚纸业有限公司一期生产产能6万吨，后加工产 能3万吨(已投产)；二期生产产能16万吨，后加工产能10万吨，预计2023年 10月设备安装调试投产。沙特纸业的达曼工厂的第二条生活用纸生产线（PM5） 计划2024年开机，年产能超过6万吨，PM5投产之后沙特纸业生活用纸产能将 达到19万吨每年。11月22日，日照年产50万吨生活用纸项目，一期工程（15 万吨）分4条生产线，分别计划于计划明年2月份、6月相继投产。11月21日，据海关数据显示，10月漂白针叶浆进口数量56.2万吨，环比-2.5%，同比-12.9%；全年累计进口量593.4万吨，同比-16.8%。10月漂白阔叶浆进口数量97.1万吨， 环比-19.2%，同比+6.4%；全年累计进口量1073.4万吨，同比+2.0%。 【利空因素】 本周期中国纸浆主流港口样本库存量为176万吨，同比上涨2.6万吨，环比上涨1.5%。本周下游成品纸企业需求偏弱,本周生活用纸生活用纸开工率47%，环比上周-1.6%，产量17.91万吨，环比上周-3.4%，部分地区物流受阻，拿货热情 减少。11月16日报道，俄罗斯伊利姆宣布最新外盘报价，针叶浆930美元/吨， 较上轮下降20美元/吨；阔叶浆880美元/吨，较上轮下降10美元/吨；乌本块 600美元/吨。据海关总署公布的数据显示,中国2022年10月纸浆进口量为227.0万吨,同比增涨0.7%，环比下降9.2%。隆众10月28日报道，智利AraucoMAPA项目正处于最后阶段，主要生产阔叶浆。该项目计划于11月运营。太阳纸业发 布公告，广西基地南宁园区525万吨林浆纸一体化技改及配套产业园项目，将新 建一条年产50万吨本色化学木浆生产线，并对园区原年产15万吨漂白化学木浆生产线进行技术改造。 【风险因素】 人民币汇率;原油价格波动;下游纸企开工;资金面情况。 免责声明:本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员:吴志桥 联系电话:15000295386 从业资格:F3085283