澳洲銀行風險與資本：為不可避免的情況作準備

2022年11月17日 股票研究 澳大利亚亚太| 澳大利亚银行的风险和资本 准备不可避免的 银行|部门审查 帖子11月报告季，我们审查了银行的预期信贷损失假设和规定。我们观察到银行对前景仍持谨慎态度 对下行情景有很大的权重。主要银行现在的权重~45%下行情景，相对于cRWA的准备金为1.17%。 研究分析师 杰罗德·马丁 61282054334 jarrod.martin@credit-suisse.com 100% 80% 60% 40% 20% 0% 澳新银 行 CBANAB 白细胞本 BOQMQG JDO 上行基地缺点严重的 图1：银行的预期信用损失情景和权重拉克兰O’rourke 61282054065 lachlan.orourke@credit-suisse.com 澳新银 CBA NAB 白细胞 本 BOQ MQG JDO 发射极 4,行395 5,347 5,056 4,625 372 295 1,513 55 耦合逻上辑行 0% 3% 5% 5%不可能 20% 基地 45% 53% 54% 50% 50% 50%的可能 55% 缺点 40% 48% 45% 45% 28% 30%的可能 25% 严重的 15% 23% 15%不可能 上行 1,423 190 214 1,300 基地 1,750 3,591 4,292 2,983 207 225 1,400 49 缺点 3,239 6,117 6,008 6,680 229 331 1,650 77 严重的 6,951 266 482 2,050 资料来源:公司数据,瑞士信贷(CreditSuisse)估计 本季度更普遍的趋势是：减值：减值比率略有下降低(0.15%);NAB是专业为0.09%,最低的CBA是 最高为0.23%。逾期应付：逾期比率较低，为0.3%，原因是逾期比率较低抵押贷款;澳新银行是专业为0.20%,最低的白细胞在最高的 0.54%.损失率：实际损失较高，为0.05%资本：主要银行CET1比率区间从11.0%(CBA)到12.29%(澳新银行），风险权重较低（抵押贷款风险权重 :澳新银行27%,CBA25%,NAB26%,白细胞25%)。杠杆比率较低为5.28%。 我们的风险和资本报告对每个季度的支柱3披露进行了基准测试 商业银行（2022年9月）。有关背景，我们的主要银行坏账费用概况 FY24EFY23E:0.13%,0.20%,0.20%FY25E。 我们的主要银行的偏好顺序:澳新银行(比),NAB(中性)白细胞 (中性)CBA(表现)。 本报告背面的披露附录包含重要披露、分析师认证、 法人实体披露和非美国分析师的地位。美国披露：瑞士信贷正在并寻求开展业务 其研究报告涵盖的公司。因此，投资者应注意，公司可能存在利益冲突，可能影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的单一因素。 基准测试的主要银行 地理信贷敞口 图2:白细胞是最专注于国内市场 最近一个季度的信贷风险的平衡–通过地理 图3：澳新银行拥有最大的国际风险敞口 最近一个季度的信贷风险构成–通过地理 100% 8% 8% 90% 23% 80% 10% - 11% - 3% 11% - 70% 60% 16% - 50% 40% 82% 81% 86% 30% 60% 20% 10% 0% 澳新银 行 CBA NAB 白细胞 澳大利亚英国新西兰在其他地方证券化 1.15万亿美元 1.1万亿美元 1.05万亿美元 1万亿美元 9500亿美元 9000亿美元 8500亿美元 8000亿美元 7500亿美元 7000亿美元 6500亿美元 6000亿美元 5500亿美元 5000亿美元 4500亿美元 4000亿美元 3500亿美元 3000亿美元 2500亿美元 2000亿美元 1500亿美元 1000亿美元 500亿美元00亿美元 澳大利亚 新西兰 在其他地方 澳新银CBANAB 行 白细胞 注：澳新银行、澳银和白细胞截至2022年9月30日;截至2022年6月30日的CBA。两张图表的来源：公司数据，瑞士信贷估计 受损的 图4:受损率较低的专业图5：所有地区的受损人数继续下降 不良资产总额%的信贷风险 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 最近一个季度不良资产%的信贷风险–通过地理 0.40% 0.20% 0.00% 0.13% 0.23% 0.09% 0.14% 澳新银行CBANAB白细胞 12月08年3月09年6月09年9月09年12月09年3月106月109月1012月3月11 6月11日9月11日12月11日3月12日6月129月12日12月12日3月13日6月139月13日 12月13日3月14日6月14 9月14日12月14日3月15日6月15日 9月15日12月15日3月16 6月16日9月16日12月16日3月17日6月179月17日12月17日3月18日6月18日9月18日 12月18日3月19日6月19日 9月19日12月19日3月20日6月20 9月20日12月20日3月21日 0.60% 0.5% 0.50% 0.40% 0.3% 0.30% 0.3% 0.20% 0.2% 0.2% 0.1% 0.12% 0.10% 0.10% 0.1% 0.1% 0.1% 0.02% 0.00% 澳大利亚 新西兰 在其他地方 澳新银行CBANAB 白细胞 6月21日9月21日12月21日3月22日6月22日9月22日 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.41% 0.35% 0.16%0.19% 0.00% 澳新银行 CBA NAB 白细胞 9月1212月123月136月139月1312月133月146月149月1412月143月15 6月10 9月10 12月10 3月11日 6月11日 9月11日 12月11 3月12日 6月12日 9月12日 6月159月1512月153月166月169月1612月163月176月179月1712月17 12月12 3月13日 6月13日 9月13日 12月13日 3月14日 6月14日 9月14日 12月14日 3月15日 3月186月189月1812月183月196月199月1912月193月206月209月20 6月15日 9月15日 12月15日 3月16日 6月16日 9月16日 12月16日 3月17日 6月17日 9月17日 12月203月216月219月2112月213月226月229月22 12月17日 3月18日 6月18日 9月18日 12月18 3月19日 6月19日 9月19日 12月19日 3月20日 6月20日 9月20日 12月20日 3月21日 6月21日 9月21日 12月21日 3月22日 6月22日 9月22日 0.40% 0.35% 0.30% 0.25% 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.09% 0.06% 0.05% 0.04% 0.00% 澳新银行 CBA NAB 白细胞 12月093月106月109月1012月103月116月119月1112月113月126月12 图6：抵押贷款减值涨跌互现，澳新银行、CBA走高…图7:…和更低的业务受损,CBA更高 住宅抵押贷款减值资产%抵押贷款信贷敞口业务减值资产%商业信用敞口 所有图表的来源：公司数据，瑞士信贷估计 图8：主要住宿减值较低，澳新银行较高图9:CBA阿勒受损相对较高 住宿、酒吧、俱乐部和餐厅资产减值 农业、林业、渔业和采矿业减值资产 5.00% 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.13% 0.13% 0.23% 0.25% 0.00% 澳新银行 CBA 1日09 1h14 1段h19 09 2h14 2段h19 1h10 1h15 1水 2h10 2h15 2的3 1h11 1h16 1h21 2h11 2h16 2h21 NAB1h12 1h17 1h22 2h12 2h17 2h22 白细胞 1h132h13 1h182h18 0.01% 0.05% 0.01% 0.02% 澳新银行 1日09091h10 1h142h141h15 1段h192段h191水 CBA 2h101h11 2h151h16 2的31h21 NAB 2h111h12 2h161h17 2h211h22 2h12 2h17 2h22 白细胞 1h132h13 1h182h18 0.71% 0.73% 0.54% 0.78% 澳新银行 CBA NAB 白细胞 1日09 09 1h10 2h10 1h11 2h11 1h12 2h12 1h13 2h13 1h14 2h14 1h15 2h15 1h16 2h16 1h17 2h17 1h18 2h18 1段h192段h191水 2的3 1h21 2h21 1h22 2h22 0.71% 0.73% 0.54% 0.78% 澳新银行 CBA NAB 白细胞 1日09 09 1h10 2h10 1h11 2h11 1h12 2h12 1h13 2h13 1h14 2h14 1h15 2h15 1h16 2h16 1h17 2h17 1h18 2h18 1段h192段h191水 2的3 1h21 2h21 1h22 2h22 0.56% 0.35% 2h12 2h17 2h22 白细胞 1h132h13 1h182h18 5.00%4.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50% 1.10% 1.00%0.50%0.00% 澳新银行 CBA NAB 1日09 09 1h10 2h10 1h11 2h11 1h12 1h14 2h14 1h15 2h15 1h16 2h16 1h17 1段h19 2段h19 1水 2的3 1h21 2h21 1h22 1.60% 4.00% 1.40%1.20% 3.00% 1.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 1.15% 0.75% 0.22% 0.09% 1日09 1h14 1段h19 澳新银行 09 2h14 2段h19 CBA 1h10 1h15 1水 2h10 2h15 2的3 1h11 1h16 1h21 2h11 2h16 2h21 NAB1h12 1h17 1h22 2h12 2h17 2h22 白细胞 1h132h13 1h182h18 图10：主要建筑减值下降，NAB上升图11:低和金融稳定受损 施工不良资产金融、投资和保险不良资产 6.00%2.00% 1.80% 5.00% 2.00% 1.00% 0.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 图12:制造业低受损 制造不良资产 3.00% 图13:财产受损的混合 房地产不良资产和业务服务 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 所有图表的来源：公司数据，瑞士信贷估计 图14:贸易受损更低图15:运输受损更低 2.00% 1.80% 1.60% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.71% 0.58% 0.58% 0.60% 0.40% 0.25% 0.20% 0.00% 澳新银行 CBA 091h102h101h112h11 2h141h152h151h162h16 2段h191水2的31h212h21 NAB1h12 1h17 1h22 白细胞 1日09 1h14 1段h19 2h121h13 2h171h18 2h22 2h13 2h18 3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50% 0.37% 0.00% 澳新银行 CBA 1日09 09 1h