【天风电新】阿特斯Q3季报交流核心要点-1123 ——————————— □组件 1、出货:22Q3组件出货6GW,近几年分布式出货占比50%+;预计Q4出货6-6.3GW;23年预计出货30-35GW,已有1/3以上锁价单。 2、产能:预计22年底单晶拉棒、切片、电池片、组件产能分别为20、20、20、32GW,23年底单晶拉棒、切片、电池片、组件产能分别为 25、25、35、50GW;在考虑美国建厂。 3、TOPCon:宿迁10GW23年初开始投产,泰国5GW已开工,预计23年末达产。电池效率24.7-25%;算上溢价后,TOPCon与PERC性价比至少打平。 4、HJT:中试线一半外销、一半做研发,对银包铜的可靠性在做研发测试。 □储能 1、出货:22Q3储能交付570MWh,预计全年出货1.8-1.9GWh。 2、盈利:大储毛利率15%,净利率高于组件;美国户储毛利率35%+。 3、新品:9月已推出户用储能系统EPCube和大型储能系统SolBank(当前年产能2.5GWh,预计23年末产能达10GWh),预计23年户储产品推向美国,24年全球销售。 4、产品特点:注重模组化设计,减少分销商库存,缩短安装时间;注重时尚性、美观;注重软件,通过OTA软件升级。 5、项目储备:储能集成业务目前有25GWh项目储备,在建和已签合同2GWh,长期服务1GWh。美股全球能源业务有超过40GWh项目,在建和已签购电协议5GWh。 6、竞争优势:EPC交钥匙、长期服务、设备制造集成均有布局;对电站并网认识深刻,注重安全性;品牌渠道占优,可融资性优秀,本土化服务能力强。 □其他 1、运费:环比下降。 2、硅料:受疫情、下游需求等因素影响,预计硅料价格缓降。