电气设备及新能源行业周报：全球电动化市场竞逐，中国动力电池企业展现领跑态势

11月14-16日，2022高工锂电年会在深圳举行，此次年会主题为“千军万马新动力，中国引领全世界”。动力电池上下游产业链领袖、高层、行业精英在交流中表示：全球电动化市场竞逐中，中国动力电池企业已经展现出绝对领跑态势；产品技术上，应对新一轮动力电池技术变革，中国动力电池企业基于材料体系创新叠加结构创新，向全球展示出越来越强的底层创新能力；全球化进程上，一大批中国电池、材料、装备企业纷纷加速全球本地化布局，向全球新能源转型提供中国产品、中国技术、中国方案和中国智慧。 产业链价格整体稳定，上游博弈气氛渐浓。据PVInfoLink消息：硅料环节单晶致密料主流价格暂未出现明显下修，11月拉晶企业生产用料的刚性需求预期明显，拉晶整体稼动率稳中有升，但是上游供需关系在年底将迎来转变，预计硅料价格虽然难以在短时间内出现断崖式下跌，但是也会逐渐松动；硅片环节单晶硅片主流规格的低价水平有继续下探趋势，虽然大厂价格变动不明显，但是部分二线厂家182mm尺寸规格的现货价格已经下降至每片7.35元。电池片环节整体市场价格仍然维持相对稳定，当前仍无价格松动下行迹象。组件环节本周成交趋缓迹象明显，北方因冬季即将到来、项目打桩进度较缓，部分项目停摆，然而南方部分项目仍有抢装，中国市场内需冷热不一。 海南启动首个海上风电项目风机招标。11月17日，海南启动首个海上风电项目风机招标——申能海南CZ2海上风电示范项目标段1，600MW风机(含塔筒）采购。 海南的海上风电推进速度较快，不到一年时间，"十四五"计划开发建设的12.3GW平价海上风电已核准2.9GW。 新能源汽车投资建议：10月我国新能源乘用车市场持稳，新车型推出密集，预计第四季度迎来产品放量期。建议放眼新能源汽车产业链，关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。 1.全球电动化市场竞逐，中国动力电池企业展现领跑态势 11月14-16日，2022高工锂电年会在深圳举行，此次年会主题为“千军万马新动力，中国引领全世界”。 亿纬锂能全球产业布局日益完善。公司董事长刘金成博士表示，在新能源领域，中国产业链已经走在了时代的前面，这是中国首次以一个完整的产业链形态为世界提供产品和服务。亿纬锂能顺应此潮流已完成全球的产业布局，目的是构建一个有全球制造能力和交付服务能力的公司，预计到今年年底会形成100GWh以上的交付能力，明后年的生产能力会进一步扩大。在电池产品技术发展方面，亿纬锂能重点布局46系大圆柱和LF560Ah大铁锂电池，核心目的是要显著降低锂电池每Wh的成本和提升产品性能。 图1：亿纬锂能大圆柱电池 比亚迪动力电池产能扩张持续。弗迪电池COO刘斯源在演讲中表示，一旦新能源汽车渗透率超过50%，传统汽车市场将会发生雪崩现象。2022年数据上看，近两个月新能源汽车渗透率已达到约28%，比亚迪预计，到2024年底，新能源汽车渗透率会达到80%。趁着新能源风口大势，比亚迪2022年销量目标是200万辆，2023年预计将继续大幅上涨。目前，比亚迪动力电池生产基地规划超过20个，2025年产能将超过1000GWh。矿产资源准备方面，公司已经在锂矿资源上广泛布局，积极与全球主要锂资源分布国家开展多方沟通，寻求合作，为日后增长的新能源汽车市场需求，做好充足准备。 图2：比亚迪10月动力电池装车辆 中创新航产业布局持续推进。中创新航中创新航副总裁王小强表示，2022年中创新航实现了市场和客户端的快速增长。首先表现在市场端客户的多元化，公司几乎与国内所有车企都顺利达成了合作，市场占有率稳步提升，10月单月出货量更是超过了2GWh。其次是产能规划的顺利推进，中创新航所有的新建项目都顺利投产，成都、武汉、合肥和厦门的产线在今年9、10月份完成下线。国内的布局已基本完成，下一步公司将坚定地开启国际化布局。 图3：中创新航产品布局情况 国轩高科研发进展发展顺利。国轩高科总裁王启岁博士表示，国轩高科业务围绕动力电池和储能电池，在全球布局了8大研究中心和14大电池制造基地，目前已经通过产品输出、技术输出和资本输出等方式走向国际化。与此同时，国轩高科也在持续创新，公司研发的360Wh/kg半固态电池已通过针刺测试，预计在今年年底配套一款高端车型，实现1000km续航。同时，国轩高科已经获得了大众汽车三元和铁锂标准电芯的定点，有望在2024年实现全球首发。 图4：国轩高科Iev6e配套产品包 投资建议：10月我国新能源乘用车市场持稳，新车型推出密集，预计第四季度迎来产品放量期。建议放眼新能源汽车产业链，关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等； 3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 1.1.行业数据跟踪 图5：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨） 图6：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 图7：锂精矿价格（单位：美元/吨） 图8：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 图9：正极材料价格（单位：万元/吨） 图10：前驱体材料价格（单位：万元/吨） 图11：隔膜价格（单位：元/平方米） 图12：电解液价格（单位：万元/吨） 图13：负极价格（单位：万元/吨） 图14：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨） 1.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表1：新能源汽车行业要闻追踪要闻简介 表2：新能源汽车行业个股公告追踪 2.新能源发电：产业链价格整体稳定，上游博弈气氛渐浓 2.1.行业观点概要 2.1.1.光伏 硅料：根据PVInfoLink 11月16日公布的数据，本周国内多晶硅致密料价格区间在295-307元/kg，成交均价为303元/kg，环比持平。 硅片：根据PVInfoLink 11月16日公布的数据，单晶硅片166mm/155μm、182mm/155μm、210mm/150μm硅片价成交均价分别为6.2元/片、7.46元/片、9.71元/片，环比持平。 电池片：根据PVInfoLink 11月16日公布的数据，166mm单晶PERC电池片、182mm单晶PERC电池片、210mm单晶PERC电池片成交均价分别为1.31元/W、1.35元/W、1.34元/W，环比持平。 组件：根据PVInfoLink11月16日公布的数据，单面单玻组件166mm、182mm和210mm的组件均价为1.93元/W、1.98元/W和1.98元/W，环比持平。双面双玻组件182mm单晶PERC和210mm单晶PERC组件均价为2.0元/W，环比持平。 评论：产业链价格整体稳定，上游博弈气氛渐浓。据PVInfoLink消息：硅料环节单晶致密料主流价格暂未出现明显下修，11月拉晶企业生产用料的刚性需求预期明显，拉晶整体稼动率稳中有升，对于硅料价格暂时仍具一定支撑，但是上游供需关系在年底将迎来转变，预计硅料价格虽然难以在短时间内出现断崖式下跌，但是也会逐渐松动；硅片环节单晶硅片主流规格的低价水平有继续下探趋势，虽然大厂价格变动不明显，但是部分二线厂家182mm尺寸规格的现货价格已经下降至每片7.35元，考虑厚度价差变化，少量182mm/150厚度对应的价格水平已有下降至7.25元水平。电池片环节整体市场价格仍然维持相对稳定，当前仍无价格松动下行迹象，由于当前面临大尺寸与高效电池片供应瓶颈，电池片价格暂时和上游脱钩，与组件拉货需求形成紧密依存关系。组件环节本周成交趋缓迹象明显，北方因冬季即将到来、项目打桩进度较缓，部分项目停摆，然而南方部分项目仍有抢装，中国市场内需冷热不一。 投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。 2.1.2.风电 海南启动首个海上风电项目风机招标。11月17日，海南启动首个海上风电项目风机招标——申能海南CZ2海上风电示范项目标段1，600MW风机(含塔筒）采购。海南的海上风电推进速度较快，不到一年时间，，"十四五"计划开发建设的12.3GW平价海上风电已核准2.9GW。 国家发改委等三部门：新增风、光发电不纳入能源消费总量。11月16日，国家发改委发布《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》，新增可再生能源电力消费量不纳入能源消费总量控制。准确界定新增可再生能源电力消费量范围。不纳入能源消费总量的可再生能源，现阶段主要包括风电、太阳能发电、水电、生物质发电、地热能发电等可再生能源。以各地区2020年可再生能源电力消费量为基数，“十四五”期间每年较上一年新增的可再生能源电力消费量，在全国和地方能源消费总量考核时予以扣除。 投资建议：海风发展加速，明年放量增长确定性显著增强，海南属地优势企业有望得到快速增长。同时，随着明年风电装机量上升，上游风电零部件商有望迎来订单快速增长。1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份； 2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、五洲新春等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 2.2.行业数据跟踪 图15：多晶硅料价格（单位：元/公斤） 图16：单晶硅片价格（单位：元/片） 图17：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦） 图18：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） 2.3.行业要闻及个股重要公告跟踪 表3：新能源发电行业要闻追踪要闻简介 表4：新能源发电行业个股公告追踪 3.工控及电力设备 投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注：四方股份、新风光、金盘科技等。 3.1.行业数据跟踪 图19：工业制造业增加值逐渐回暖 图20：工业增加值累计同比增速维持高位 图21：固定资产投资完成额累计同比增速情况 图22：长江有色市场铜价格趋势（元/吨） 3.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表5：电力设备及工控行业要闻追踪要闻简介 4.本周板块行情（中信一级） 电力设备及新能源行业过去一周下跌了2.92%，涨跌幅居中信一级行业第27名，跑输沪深300指数3.27个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、