螺纹矿石专题：印度下调铁矿石出口关税解读

印度下调铁矿石出口关税解读 研究与投资咨询部 研究员：韩静 联系电话：010-56711831 从业资格：F0272020投资咨询：Z0011863 摘要： 11月18日，印度财政部宣布下调铁矿 石出口关税，19日起开始执行，距离5月22日印度上调铁矿石出口关税约半年时间。 关税下调一定程度上对铁矿石的供应市场产生影响，有利于作为买方的中国，利空铁矿石价格。 但是此次调整只是将关税调整至5月22日之前的税率，具体影响程度，还需要关注印度铁矿石出口量，以及产品的性价比优势，预计对铁矿石供应影响程度相对有限。 印度时间11月18日印度财政部下调铁矿石出口关税，部分钢铁产品也相应调整。其中铁品位58%以上矿石关税由50%下调到30%，58%及以下矿石、球团和块矿品种恢复0%关税。调整自印度时间11月19日生效。此举扭转了5月份早些时候的命令。 5月22日前 5月22-11月18日 11月19日起 铁矿石 ＞58%粉矿 30% 50% 30% ≤58%粉矿 0% 50% 0% 块矿 30% 50% ＞58%块矿30% ≤58%块矿0% 球团 0% 45% 0% 印度为了控制通胀，今年5月22日印度财政部出台针对钢铁原料及产品的进出口关税调整政策。不同铁品位和品种的铁矿石出口关税上调至45%-50%不等。 5月23日，我们曾发表专题报告《印度铁矿石出口关税调整演变及对我国钢铁生产的影响》，文中介绍了我国从印度进口铁矿石的关税变化以及对我国钢铁行业的影响。印度是全球主要铁矿石生产国之一，近年来年产量维持在2—2.5亿吨。2012年后我国对印度矿的进口占比逐步下降至低位水平，近年在我国进口铁矿石中的占比已不足5%。 受印度二季度上调出口关税的影响，今年出口到我国的印度矿数量明显下降。1-9月我国进口印度铁矿石共计989万吨，而去年同 期为3229万吨，降幅近七成。钢联数据显示，2022年1-10月， 印度铁矿石出口量2256万吨，同比减少4188万吨，5-10月出口 同比减少2900万吨至720万吨。关税上调对印度铁矿石出口影响明显。 预计关税下调后印度铁矿石出口将出现恢复，由于价格上的优势，矿山和矿商出口积极性会大幅提高。一定程度上对铁矿石的供应市场产生影响，有利于作为买方的中国。 但是由于此次调整只是将关税调整至5月22日之前的税率，预计从印度进口量可能恢复至今年前4个月的水平，大幅增加的概率偏低，具体影响程度，还需要关注印度铁矿石出口量，以及产品的性价比优势，预计对铁矿石供应影响程度相对有限。 重要声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。