计算机行业双周报2022年第23期总第38期：政府端需求强劲，网安市场发展迅速

2022年11月22日证券研究报告 行业周报 计算机行业双周报2022年第23期总第38期 政府端需求强劲，网安市场发展迅速 行业评级： 报告期：2022.11.07-2022.11.20 投资评级看好 评级变动维持评级 行业走势： 分析师： 分析师马晨 machen@gwgsc.com 执业证书编号：S0200522040001联系电话：0592-5162118 公司地址： 厦门市思明区莲前西路2号莲富大 厦17楼 行情回顾： 本报告期计算机行业继续维持良好表现，领先大盘。计算机行业上涨3.81%，沪深300指数上涨0.91%，计算机行业指数跑赢2.90pct，位于申万一级31个行业中的第10位。 2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌20.32%，沪深300指数累计下跌23.05%，计算机行业累计跑赢2.73pct。从申万二级细分行业来看，IT服务、软件开发、计算机设备行业2022年累计变化幅度分别为-11.75%、-20.38%、-29.42%，计算机行业整体表现差。 重点资讯： ◆IDC发布中国数字政府IT安全软硬件市场份额报告 ◆2022中国VR50强 ◆世界互联网大会蓝皮书：2021年中国数字经济规模达45.5万亿元 ◆深圳数据交易所正式揭牌 ◆国务院关于数字经济发展情况的报告 本周观点： 政府在疫情防控需求的推动下加大了在IT技术及安全领域的投资，IT安全硬件、软件市场在政府领域依旧保持远高于其他领域的增长。根据IDC数据，2021年中国数字政府IT安全硬件产品市场规模为64.9亿元，同比增长31.5%；IT安全软件市场受益于云安全、数据安全及终端安全市场的大量需求，规模达54.9亿元，同比增长37.7%。 竞争格局方面，2021年硬件市场以综合性安全厂商和专业技术领域安全厂商为主，按份额排名从高到低依次为启明星辰（23.0%）、天融信 （17.9%）、深信服（10.9%）、华为（7.3%）、奇安信（6.7%）、绿 盟（4.7%）、新华三（4.3%）、其他（25.1%），硬件TOP3总体占比较大，但在不同的安全硬件市场排名变动较大。相较软件市场而言，硬件市场集中度较高，而软件市场竞争格局仍然分散。软件TOP3名单未发生改动，2021年按份额排名从高到低依次为奇安信（6.2%）、启明星辰（4.4%）、吉大正元（3.7%）、天翼云（2.8%）、安恒信息 （2.6%）、阿里云（2.4%）、数字认证（2.2%）、其他（75.5%），市占率均未超过10%。在政策和外部环境双驱之下，政府行业需求强劲，建议投资者持续关注网安市场，重点跟踪启明星辰、天融信、深信服、奇安信等具有一定规模、综合性服务能力以及实战化安全能力的安全供应商。 风险提示： 市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、区块链等前沿技术发展速度低于预期等；相关政策推进不及预期。 正文目录 一、市场回顾1 1行情回顾1 2行业动态2 二、行业资讯4 图目录 图1：本报告期内申万一级行业表现1 图2：计算机行业历史PE水平走势2 图3：计算机行业历史PB水平走势2 表目录 表1：本报告期内主要指数表现1 表2：本报告期内计算机行业个股区间涨跌幅与换手率排行情况2 表3：报告期内重要股东二级市场交易情况2 一、市场回顾 1行情回顾 本报告期计算机行业继续维持良好表现，领先大盘。计算机行业上涨3.81%，沪深300指数上涨0.91%，计算机行业指数跑赢2.90pct，位于申万一级31个行业中的第10位。 2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌20.32%，沪深300指数累计下跌23.05%，计算机行业累计跑赢2.73pct。从申万二级细分行业来看，IT服务、软件开发、计算机设备行业2022年累计变化幅度分别为-11.75%、-20.38%、-29.42%，计算机行业整体表现差。 图1：本报告期内申万一级行业表现 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所表1：本报告期内主要指数表现 行业指数 本报告期内涨幅（%） 最近一年涨幅（%） 2022年涨幅(%) IT服务（SW二级） 4.44 -10.42 -11.75 上证综合指数 0.86 -13.01 -14.91 计算机 3.81 -17.47 -20.32 软件开发（SW二级） 2.56 -16.28 -20.38 沪深300指数 0.91 -22.26 -23.05 深证成份指数 -0.06 -24.21 -24.75 创业板指数 -2.51 -30.10 -28.08 计算机设备（SW二级） 5.32 -26.60 -29.42 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 本报告期计算机行业个股以上涨为主，市场情绪高涨。本报告期内，计算机行业333只A 股成分股中有254只个股上涨，占比约76%；79只个股下跌，占比约24%。 表2：本报告期内计算机行业个股区间涨跌幅与换手率排行情况 区间涨跌幅前5 区间涨跌幅后5 区间换手率前5 股票名称 涨跌幅（%） 股票名称 涨跌幅（%） 股票名称 换手率（%） 榕基软件 53.57 直真科技 -17.21 汉仪股份 381.04 淳中科技 41.51 南天信息 -16.39 竞业达 377.11 信雅达 39.86 竞业达 -15.11 榕基软件 355.72 荣联科技 31.83 佳创视讯 -15.04 直真科技 347.03 新炬网络 30.58 麒麟信安 -14.31 荣联科技 268.41 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 计算机行业估值已回至均值水平线附近。截至本报告期末，计算机行业PE为52.29倍，略低于历史均值（52.56倍）；PB为3.28倍，低于历史均值（4.56倍）。 图2：计算机行业历史PE水平走势图3：计算机行业历史PB水平走势 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2行业动态 本报告期内，计算机行业共有45家公司的重要股东在二级市场减持，减持总市值合计约为 17.71亿元；共有3家公司的重要股东在二级市场增持，增持总市值合计约为7800万元。 表3：报告期内重要股东二级市场交易情况 证券简称 股东变动次数 涉及股东人数 总变动方向 净买入股份数合计(万股) 增减仓参考市值(万元) 道通科技 4 4 减持 -800.93 -31,389.80 优刻得-W 2 2 减持 -1,333.60 -21,502.52 朗新科技 7 7 减持 -747.36 -19,984.51 润和软件 2 2 减持 -510.70 -10,557.93 中望软件 2 2 减持 -41.27 -9,085.11 长亮科技 1 1 减持 -575.45 -7,747.18 科蓝软件 4 1 减持 -480.40 -7,409.74 神州数码 1 1 减持 -338.94 -7,150.60 竞业达 4 3 减持 -99.39 -5,638.28 今天国际 1 1 减持 -444.83 -5,446.89 捷安高科 3 2 减持 -210.82 -5,015.76 荣联科技 5 1 减持 -426.31 -4,100.60 正元地信 1 1 减持 -817.60 -3,708.91 朗玛信息 1 1 减持 -324.67 -3,248.53 金财互联 1 1 减持 -368.27 -3,246.19 同有科技 7 1 减持 -404.55 -3,224.26 中科通达 11 1 减持 -218.14 -2,918.20 安恒信息 3 3 减持 -13.47 -2,747.02 数码视讯 8 1 减持 -449.68 -2,409.97 安联锐视 1 1 减持 -68.85 -2,396.20 联合光电 2 1 减持 -153.15 -2,308.50 银之杰 1 1 减持 -214.62 -2,083.74 宇信科技 1 1 减持 -101.69 -1,743.44 *ST顺利 1 1 减持 -783.50 -1,540.77 博通股份 2 2 减持 -62.38 -1,284.87 中科星图 1 1 减持 -18.06 -1,167.70 天地数码 1 1 减持 -94.55 -1,147.82 赛意信息 1 1 减持 -35.12 -985.14 天利科技 3 1 减持 -91.76 -972.57 创意信息 2 1 减持 -70.00 -889.75 维宏股份 2 1 减持 -34.90 -850.93 丝路视觉 3 1 减持 -36.14 -736.86 新晨科技 3 1 减持 -43.27 -572.24 科创信息 5 3 减持 -30.00 -460.86 古鳌科技 2 2 减持 -34.01 -373.63 迪普科技 4 1 减持 -21.27 -340.93 恒银科技 1 1 减持 -32.37 -203.16 博思软件 3 2 减持 -7.00 -148.91 恒华科技 1 1 减持 -12.37 -129.45 佳发教育 6 2 减持 -8.79 -88.94 普元信息 2 1 减持 -1.50 -31.38 梅安森 3 2 减持 -2.10 -26.78 安硕信息 1 1 减持 -1.20 -21.94 雄帝科技 2 1 减持 -0.81 -20.16 榕基软件 3 3 减持 -1,235.32 - 中新赛克 2 1 增持 0.05 1.77 神州信息 1 1 增持 53.44 597.39 信息发展 7 6 增持 493.45 7,201.05 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 二、行业资讯 ◆IDC发布中国数字政府IT安全软硬件市场份额报告 2021年，疫情依然笼罩全球大部分地区，全球安全市场在经济低迷的状态下，增长乏力。政府行业在疫情防控的需求下，加大了在IT技术及安全领域的投资，IT安全硬件、软件市场依旧保持远高于其他行业的增长。从市场来看，防火墙市场规模依然占据最大，在远程办公、零信任、密码评测三重因素的推动下，VPN市场增速最快。软件形态的安全产品在数字政府中的比重逐年上升，特别是受益于云业务的快速增长，以及一网通办/一网通管等数据融合应用的需求，数据安全的需求也快速增长。 数字政府当前的建设重点是加强数字化建设，驱动数字经济、数字社会、数字生态的建设，强调政务数据的开放、共享和整合，同时坚持安全可控和开放创新并重，全面构建管理和技术衔接配套的安全防护体系。从市场来看，“一网通办”的普及，网上办事比例持续提高，网上承载的业务量逐步增加，带来更多网络安全产品的需求，云安全需求持续增长；在基础设施层面，云化、容器化已经成为政务服务的基础，对于安全能力的云原生化需求越来越迫切。政务业务未来的核心重点是发挥数据融合的价值，解决数据获取、处理和共享的安全；重视安全运营，更加强调拓展网络安全态势感知监测范围，提高预警及发现能力，全面提升安全响应和处置能力。 IDC《2021年Q4中国IT安全硬件市场跟踪报告》显示，中国数字政府IT安全硬件产品市场的规模达到64.9亿元人民币，同比增长31.5%，整体市场呈现快速增长的态势，市场竞争主要以综合性安全厂商和专业技术领域安全厂商为主。其中市场排名前三为启明星辰、天融信、深信服，是该市场的主要玩家。华为、奇安信、绿盟、新华三分列市场第四到第七名。 IDC《中国数字政府IT安全软件市场份额，2021》报告显示，2021年中国数字政府IT安全软件市场的年增长率为37.7%，市场规模为54.85亿元人民币，增长主要受益于云安全、数据安全及终端安全市场的大量需求，相比2020年有较大增长。从竞争格局来看，2021年中国政府行业IT安全软件市场排名前三为奇安信、启明星辰和吉大正元，天翼云、安恒信息、阿里云、数字认证分列第四到第七名。（资料来源：IDC中国） ◆2022中国VR50强 近日，在2022世界VR产业大会上，虚拟现实产业联盟发布“2022中国VR5