橡胶早报

格林大华期货橡胶早报20221121 橡胶： 【品种观点】 近期宏观市场偏空情绪有所缓和,但全球整体经济预期依然欠佳，市场信心提振有限,天胶季节性累库预期明确，下游轮胎企业受公共卫生事件反复影响，压制需求,短期供增需弱格局难有明显改善,市场对胶价进一步反弹的空间保持谨慎,谨防冲高回落。 【利多因素】 全球天然橡胶主产区降雨量周环比增加至高水平状态，未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期小幅减少，对割胶工作影响减弱。需求方面，上周中国半钢胎样本企业开工率为67.70%，环比+7.48%，同比+3.95%。周内半钢胎样本企业开工大幅提升，企业内销出货未见明显改观，企业主要以外贸走货为主，整体库存小幅走高。中国全钢胎样本企业开工率为63.15%，环比+9.03%，同比 -0.11%。周内全钢胎样本企业开工明显抬升，检修样本企业开工逐步恢复至常规水平。开工提升后，缺货现象得以缓解，整体库存充足。 【利空因素】 据隆众资讯统计，截至2022年11月13日，中国天然橡胶社会库存95.93万吨，较上期增加1.9万吨，增幅2.03%。同比下降11.67万吨，降幅10.85%。需求方面，预计本周期样本企业开工率整体稳中趋弱运行，当前多数样本企业开工已提升至常规水平，为降低单胎生产成本，多数企业开工将维持平稳运行。当地时间11月18日，美国圣路易斯联储主席布拉德(JamesB.Bullard，2022年票委)表示，即使在对货币政策进行“慷慨”分析的情况下，美联储也需要继续加息，并至少要加息至5%-5.25%。 【风险因素】 关注美联储加息进展、海外疫情蔓延情况、下游需求变化及国内外主产区天气情况。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发 生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：化工组 联系电话：010-5671-1816 从业资格：F3063607