胜利早报

勝利早報 2022.11.21 勝利即日觀點 週五美股三大指數小幅收漲，其中，醫療股強，科技股份化，中概股大幅回落；A股滬深兩市與港股收小幅收跌，其中，教育、信創、醫療等表現強，半導體、金融等弱。上周美聯儲官員先後發表了16次不同的演講，向市場傳達：更高的利率將持續更長時間，沒有暫停或即將出現轉折。經過一周的震盪調整，美股於上周五收漲，反映了市場逐步接受了美聯儲鷹派言論。數據看，美國公佈10月份失業、零售等均好於市場預期，反映就業市場與消費市場強勁，經濟衰退倒逼美聯儲放緩加息步伐的邏輯暫不成立，而10月美國PPI與CPI數據漲幅繼續放緩，美國通脹水準見頂回落已經成為大概率事件，給美聯儲放緩其加息步伐提供參考。中線來看，美聯儲加息週期出現拐點成為大概率事件，短期震盪可以為中期建倉投資者提供機會。國內市場消息面繼續改善，儘管廣州、重慶等地區疫情新增感染人數增加，但是重症極少，利於疫情防控政策繼續調松，將能讓防疫衝擊較大的行業逐步修復。同時，國內出臺金融政策與鬆動監管，這能實實在在解決民營企業困境，利於穩住地產行業與民眾心理預期，還讓市場預期國家對過去兩年遭監管抑制的遊戲、互聯網、醫療等行業進行糾偏，相關企業亦將有望超跌反彈。另外，國家出臺數位化中國的規劃，發展信創行業等，官媒呼籲深挖電子遊戲行業機會。展望後市，國內與週邊消息面改善，將使市場出現情緒修復反彈行情，港股與A股中期底部大概率可以確認。策略上，短期重點關注數位化產業核心企業，如：信創、工業互聯網等，以及國內政策糾偏而受益的行業超跌反彈的機會，如：科技、文化娛樂、醫療等行業。 短線機會 中興通訊（763.HK） 全球領先的綜合性通信製造業上市公司 推薦理由: 國內發佈關於數字經濟發展情況的報告，發展自主可控與數位化產業成為未來重點方向; 工業和資訊化部將開展5G+工業互聯網實踐,公司作為行業龍頭持續受益; 元宇宙的發展進一步推動5G網路及雲基礎設施建設推進，公司多點佈局元宇宙，業績有望改善。 買入價:HKD16，目標價：HKD21 止損價：HKD14.5 本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2022年 11月18日未持有763.HK。 市場熱點板塊及個股: A股市場 1.近期市場關注債券市場調整或引發理財產品贖回，中金公司認為債市波動更多是短期擾動，估算三季度末全市場“固收+”基金全部持股規模可能約占全部公募基金持股規模4%-6%，整體贖回壓力或較為有限。中信證券指出，銀行理財及“固收+”產品贖回和到期對A股市場分流影響較小。(萬得資訊) 2.個人養老金業務正式落地進入“倒計時”。目前關於個人養老金的各項業務都在以極快速度推進，尤其是中登公司已要求基金公司加快系統測試，並進行灰度測試，Y份額甚至有可能將於本周在各大基金公司直銷平臺或代銷平臺上線。(萬得資訊) 3.特定養老儲蓄試點正式啟動。工行開始在廣州、青島、合肥、西安、成都等5座城市發行首批特定養老儲蓄產品。此次推出的特定養老儲蓄產品，包括整存整取、零存整取、整存零取三種類型，涵蓋5年、10年、15年、20年四個期限。(萬得資訊) 4.據券商中國，2022卡塔爾世界盃正式開幕，四年一屆的足球狂歡盛宴瞬間點燃。當前，A股也將正式進入“世界盃時間”，歷史數據顯示，最近五屆世界盃期間，重要指數的表現並不差。中信證券認為，圍繞卡塔爾世界盃舉行，建議重點關注四條投資主線：體彩銷售及運營商、體育場館設施及器材供應商、電子大屏提供商以及休閒食飲提供商。(萬得資訊) 5.“寧王”又有新動作。11月20日，創業板上市公司阿爾特公告稱，公司與寧德時代、壁虎科技簽署了《戰略合作框架協議》，未來三方將建立滑板底盤、新能源汽車換電業務等領域的產業生態聯盟，打造強強聯手、合作共贏的商業閉環。此外，壁虎科技還吸引了由寧德時代全資持股的問鼎投資、阿爾特、PF等多家知名機構的增資。(萬得資訊) H股市場 6.京東集團-SW(09618.HK)公佈2022年第三季度業績，收入為人民幣2435.35億元，同比增加11.4%。歸屬於普通股股東的淨利潤為60億元，去年同期為淨損失28億元。非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬於普通股股東的淨利潤為100億元人民幣，去年同期為50億元人民幣。(萬得資訊) 7.京東物流(02618.HK)發佈公告，截至2022年9月30日止三個月，實現收入人民幣357.71億元，同比增長38.9%；毛利人民幣26.49億元，同比增長108.6%；期間非國際財務報告準則盈利人民幣 4.47億元。截至2022年9月30日，集團運營超過1500個倉庫。包含雲倉生態平臺的管理面積在內，集團的倉儲網路管理面積超過3000萬平方米。(萬得資訊) 8.騰訊控股(00700.HK)發佈公告，10月18日耗資3.52億港元回購121萬股，每股價格為292.6- 286.6港元。(萬得資訊) 9.中國移動副總經理趙大春表示，將全面推進重點領域5G全連接工廠建設，在家電、裝備製造等勞動密集型行業推進數字全面推進智造提質增效，打造1000家5G全連接工廠。(萬得資訊) 10.複星醫藥(02196.HK)公告稱，根據2022年11月18日中國香港政府新聞公報，複必泰原始株 /Omicron變異株BA.4-5二價疫苗已獲中國香港緊急使用認可，可用於12歲及以上人群加強接種。複必泰疫苗系公司控股子公司上海「複星醫藥產業」於2020年3月獲德國BioNTechSE授權，在約定許可區域內獨家開發與商業化。(萬得資訊) 海外市場 11.隨著越來越多的球迷抵達卡塔爾，卡塔爾本地酒店預訂量保持強勁增長勢頭。攜程數據顯示，11月14日至20日，卡塔爾本地酒店預訂量同比增長291%，酒店預訂均價增長459%。(萬得資訊) 12.馬來西亞新一屆政府如何組建尚有待觀察。馬來西亞選舉委員會發佈2022年全國大選票數統計結果顯示，沒有任何一個政黨或政黨聯盟在本次選舉中贏得總共222個議席中的簡單多數議席（即達到或超過112席）。(萬得資訊) 13.韓國新能源汽車註冊量超過150萬輛。韓國國土交通部發佈數據顯示，截至10月底，國內新能源汽車累計登記註冊151.5萬輛，同比增長38.3%。(萬得資訊) 大行報告 14.摩通發報表示，重申對阿裏巴巴「增持」評級，上調對其目標價由130港元升至135港元，相當於預測2023財年綜合市盈率16倍，料其2023財年至2025財年每股經調整盈利複合增長率達22%。該行估計阿裏2023財年每股經調整盈利按年跌9%，但料至2024財年每股經調整盈利回復按年正增長42%，未來盈利將可復蘇，該行料公司可受惠於內地消費復蘇及進行成本優化。摩通表示，阿裏巴巴擴大的股票回購計畫（延長至2025年3月底）增加150億美元至400億美元，顯示阿裏巴巴將在2024財年和2025財年派息比率占經調整利占比各達44%及36%。該行指阿裏目前估值相當預測2024財年經調整市盈率以10倍計，具有吸引力，並認為該股具有多重擴張的潛在上行空間。 (格隆匯) 15.高盛發表研報指，網易第三季表現勝預期，季績體現出集團的盈利具有防守性，網易能通過持續發佈新內容來實現變現。該行分別將網易2022收入預測上調0.8%，而2023-24年收入預測則下調0.9%及1.6%，並上調純利預測17%、3%及2%；港股目標價稍為由165港元下調至161港元，維持 「買入」評級。報告提到，《人民日報》評論文章稱深度挖掘電子遊戲產業價值機不可失，以及當局恢發遊戲板號，均向國內遊戲產業帶來利好消息；加上集團在海外發佈《哈利波特》等遊戲，儘管網易中止與暴雪授權遊戲合作，仍預計2023年收入將繼續錄得雙位數增長，並且利潤率續擴張。(格隆匯) 16.瑞銀髮表研究報告指，內地的遊戲規管在過去幾天出現幾個積極信號。隨著主要國有媒體和騰訊發出的積極信號，該行認為，內地的遊戲法規將更具建設性。相信國內遊戲許可審批中有更多許可用於更高質量的遊戲，及可能很快恢復進口遊戲。該行認為，這將有利於騰訊和嗶哩嗶哩，因為兩者均有積壓或潛在的海外IP儲備。(格隆匯) 免責聲明：本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易，均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定，而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責。本月報之內容僅供參考，並不構成任何投資建議。本公司對所提供的財經資訊已力求準確，但對其中全部或部分內容的準確性、完整性或有效性，不承擔任何責任或提供任何形式之保證。如有錯失遺漏，本公司恕不負責。另請注意證券價格可升可跌，投資者應自行承擔投資風險。