安信期货贵金属日报

国投安信期货 操作评级 贵全属日报 2022年11月17日 黄金★☆☆刘冬博F3062795Z0015311 白银吴江F3085524Z0016394 01058747784 【行情观点】 gtaxinstitute@essence.com.cn 隔夜贵金属延续震荡。昨晚美国10月零售销售月率1.3%为2022年2月以来最大增幅显示经济初 性。近期通胀数据引发加息放缓预期，但通胀离美联储目标还甚远，多位官负讲话观点有分歧随着经济数据的发布预期仍会反复。目前来看资金属低点基本探明，但反弹尚难构成反转，宸荡趋势预计还将延续。 ★美联储理事沃勒：美联储的政策目前“勉强处于限制性范固”，明年还需要提高利率，对下月 加息50个基点的可能性持开放态度。2024年柔委、1旧日金山联储主席戴利：4.75%-5.25%的利率区 间是合理的，暂停加息的选项不在台面上。“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯称，作出加息决策时不应考虑缓解金融移定风险，并重申恢复价格稳定至关重要。 ★波兰总理：没有证据证明导弹事件是对波兰的蓄意袭击，可能没有必要启动北约第四条款。乌克兰总统泽连斯基：落在波兰的导弹不属于乌克兰。北约秘书长斯托尔滕贝格：波兰弹事件可能是乌克兰防空系统造成的；没有迹象表明这是蓄意袭击的结果。关国总统拜登：导弹不太可能是从俄境内发射的。 表1：贵金属期货行情 收盘价 涨跌 涨跌幅 近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 COMEX黄金 1782.2 7.50 0.42% 3.87% 7.52% COMEX银 21.63 0.45 2.02% 0.96% 15.79% SHFE黄金 407.12 2.16 0.53% 0.96% 4.34% SHFE白银 4916 40.00 0.81% 0.47% 12.03% 数据来源：wind 表2：责金属现货行情 收盘价 涨跌 涨跌幅 近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 1771,35 2.45 0.14% 5.52% 7.16% 21.94 0.47 2.19% 5.73% 17.36% 406.36 1.58 0.39% 0.75% 4.30% 4922 42.00 0.85% 0.22% 12.53% 伦教现货黄全伦敦现货白银 上金所黄金T+D上金所白银T+D 数据来源：wind 本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资概据，转载请注明出处 收盘 涨跌涨跌畅近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 106.5629 0.340.31% 2.80% 4.88% 3.8 0.082.06% 9.95% 5.47% 1.38 0.074.83% 15.85% 13.75% 3991,73 34.480.87% 4.27% 7.31% 24.54 0.813.41% 3.92% 19.54% 93.49 0.000.00% 1.22% 0.21% 8262 123.501.47% 2.24% 12.18% 表3：相关资产 关无指数 关国十年期国债收益率 美国十年期通胀保值国债收益率 标准普尔500指数 标准普尔500波动率指数(VIX) 布伦特原油 LME三个月铜收盘价 数据来源：wind 图1：伦敦现货黄全：以关元计价图2：伦敦现货白银：以关元计价 伦敦现货黄金：以关元计价伦敦现货白银：以关无计价 2,200357 2,00030- 25 1,800国投安信期 国投安信期 1,600 1,400 20- 1,20015 1,00010- 201211192015111820181112202111242012111920159320186202021414 数据来源：wind数据来源：wind 图3：伦数现货黄全图4：伦数现货白银 2022.年2021.年20241/32022年2021.年+2021/3 美元 2,200 30- 2,000 27 1,800 24- 1,600 21 1,4001,200 15 1,000 12- /盛司 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据典源：wind数据来源：wind 本报告版权易于国投实修期货有限公司2不可作为投资集据，转载请注明出处 图5：SHFE黄金收盘价图6：SHFE白银收盘价 SHFE黄金收盘价 点 SHFE白银收盘价 点 4205,400 4105,100 400 390 380 4,800 4,500 3704,200 360-3,900- 202111172022342022621202292920211117202239202262920221019 数据来源：wino数据来源：wind 图7：金银比图8：金油比 金银比金油比 140 80- 120- 70- 100- 60 80- 50- 国投安信期 60-40- 4030- 20-20- 10- 196812198311B1999819201564201211192015916201876202157 数据来源：wind 图9：黄金与实际利率 美国：国债收互率：通账福数国：1/2 数据来源：wind 图10：黄金与美元指数 美元指数(右) ●伦敦现货1/2 美力 /叠奇% /奇 1973年 2,200r2 2,200 120 2,0001.52,000110 1,800 0.5 1,800 100 1,6001,600 06 1,4001,400- 0.5 -1 1,2001,20080 1,000J1.51,00070 20121119 2016422 2019917 20121119 2016325 2019718 数据来源：wino 数据来源：wind 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图11：SPDR黄金ETF持仓图12：SLV白银ETF持仓 伦敦现货黄金：以关元计价（左）1/2一伦敦现货白银：以美元计价（左）1/2 /盛司吨吨 2,2001,40022,000 30 2,0001,300 20,000 1,800 国投安 1,200 1,100 25- 国投安信18,000 16,000 1,6001,000 90020- 14,000 1,400 800 15- 12,000 1,20070010,000 1,000600108,000 201211192016525201911202012111920163152019710 数据来源：wind数据来源：wind 图13：黄金与COMEX净多持仓图14：标准普尔500波动率指数(VIX) 美一伦敦现货黄金：以关元计价（左）1/2+标准普尔500波动率指数(V1X) /盛奇张 2,200400,00090- 80- 2,000 1,800 300,00070 60- 200,000 国投安信期货 1,600 1,400 100,000 50- 40 30 1,200 020- 10- 1.000L100,000 20121119201698202062220171117201941920209162022215 数据来源：wind数据来源：wind 图15：关国通胀保值债券损益均衡通胀预期图16：美国通胀 ·通账预期美国：核心CP]：当月同比41/2 %% 3.515- 3- 12 2.5 1.5- 2·国投安信期货 1- 0.5- +0 2003122008922201461620203103J 费据来源：win1970年1月1984.年12月1999.年11月2014-年10月 数据来源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资据，格载请注明出处 图17：关联储资产负债表图18：美国就业 美联储（万亿美元）美国：失业率：季调(右)1/2 千人% 16 9815,000 7国投安信期 14 4,000 12 10 6-3,000国投安信期 5-2,0008 4- 2012112120158262018530202133 数据来源：wind 1,0006 0 1,0002 2012年11月2016年3月2019.年7月 数据来源：wind 图19：上期所黄金期货持仓量图20：上期所自银期货持仓量 +期货持仓董：黄金一期货持企量：白银 手手 330,0001,100,000 300,0001,000,000 270,000 900,000国投安 240,000 210,000 800,000 180,000700,000 150,000 202111172022317 2022715202211- 600,000 2021111720223232022727 数据未源：wind数括末源：wind 图21：TED利差图22：关国国债收益率曲线结构 ●关国：LIBOR3个月-国债3个月收益率 % 美国国债收率10y-2y % 1.53- 1.2 0.9.国投安信期 0.6- 0.3 0.3J 3 20121119 20151028 2018104 2021916 197661 1989718 2002814 2015910 费据来源：wino费据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判超势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会困接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退哟并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站 的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处